跟踪误差及其对您的 ETF 投资的影响

ETF 或交易所交易基金是提供对其标的资产敞口的创新产品。 他们通常追踪一个指数、一篮子证券、商品或债务证券。 顾名思义，ETF 就像一只股票一样在交易所交易。 这些基金以几乎接近基金资产净值 (NAV) 的实时价格进行交易。 与以大幅溢价或更频繁地以资产净值折价交易的上市封闭式基金不同，ETF 的结构允许直接用基金创建新单位和赎回未偿还单位，从而确保这些基金的交易接近其实际资产净值。 基金在一天结束时持有的相关资产的价值决定了基金的总资产净值。 虽然这些值在大多数情况下几乎相似，但您有时可能会发现 ETF 的资产净值与基准指数的价格之间存在细微差异。 该计划的表现可能与相关指数在任何特定日期或任何特定期间的表现不相称。 这种变化通常称为跟踪误差。

如果您想知道跟踪错误意味着什么以及它如何影响您的退货，请继续阅读。 在这里，我们将介绍以下几点：

• 什么是跟踪错误？
• 跟踪错误的原因是什么？
• 跟踪错误对您的投资的影响

什么是跟踪错误？
在ETF的世界里，追踪误差是指基金的实际收益与其标的股票所在的基准指数收益之间的差异。如果您是初学者，想在ETF碰碰运气，您需要了解跟踪错误的含义及其对您退货的影响。 由于这些基金反映了股票在特定指数上的表现，因此基金和指数的价值几乎相同。 在某些情况下，您可能会发现一些细微差别。 虽然轻微的跟踪错误可能不会对您的退货产生太大影响，但其他因素可能会导致这两个值之间的差距扩大。

跟踪错误的原因
尽管 ETF 模仿基准指数的表现，但为什么会有跟踪错误的机会？ 以下是这些错误的一些常见原因：
ETF 计划产生的支出：ETF 是被动管理的基金，因此没有很高的费用率。 这些基金的费用率通常较低。 该金额在收益计入投资者之前被扣除，并且可能导致 ETF 收益与基准收益之间存在非常小的差异。
这些资金可能不会一直投资，因为它可能会以现金形式保留一部分资金以满足赎回或指数中证券的公司行为。
由于市场流动性不足、销售收益的结算和变现以及任何已转让证券的登记而导致的任何股票买卖延迟，以及收到现金和股票股息的任何延迟以及由此导致的再投资延迟。

相关指数反映证券在营业时间结束时的价格。 然而，本基金可能会在交易时段的不同时间点以当时的现行价格买入或卖出证券，该价格可能与交易所的收盘价不符。

交易失败的可能性可能导致该计划无法以跟踪指数所需的价格收购股票。持有现金头寸和分配前的应计收入和应计费用。
撤资以满足赎回、经常性费用、股息支付等。
频繁调整投资组合：由于定期重新平衡和公司宣布的公司行动，即合并、合并、红利政策、没收政策等。该指数没有适用的交易或影响成本。 然而，ETF 必须承担交易和影响成本。
四舍五入差异：四舍五入差异导致的跟踪误差很小。 ETF 在其投资组合中保持与基准指数相同的多样性。 然而，在模仿这一点的同时，可以对股份数量进行一些四舍五入。 这可能会影响 ETF 的总价值。

对投资的影响
了解导致跟踪错误的不同原因将有助于您留意那些努力跟踪其基准指数的 ETF。 跟踪误差越低，ETF 越接近基准。 在正常情况下，此类跟踪误差预计每年不会超过 2%。 然而，这可能会因上述原因或任何其他可能出现的原因而有所不同，尤其是当市场非常波动时。 投资经理将持续监控 ETF 计划的跟踪误差，并力求最大限度地减少跟踪误差。 无法保证或保证特定方案将实现与相关指数表现相关的任何特定水平的跟踪误差。

投资者教育倡议。
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互惠基金投资受市场风险影响，请仔细阅读所有与计划相关的文件。