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读者反馈：“把钱放在选择的地方”版
伟大的，我们收到了对上周五读者反馈的“思考卖出”版的积极反馈……我们再次这样做！
此外，我非常喜欢阅读和回复您的问题和电子邮件……所以请继续关注！
给我们留言，告诉我们您对市场、投资、期权的迫切问题……只要您说出来，我们就有答案！ 以下是详细信息：[email protected]。
现在为今天的特色演示。
卖出：让它下雨，伙计
嗨，好东西！
我以前没有交易过期权，但我很感兴趣。
当谈到出售裸看跌期权时，真正的风险是什么，假设它是我无论如何都想拥有的股票，并且我的保证金账户中有现金来支付被卖给我的股票？
我能想到的就是如果股票上涨就错过了收益，如果股票下跌，可能无法获得“最佳”价格，或者如果股票跌至零，则可能会被淘汰。 即使直接购买股票，后两种情况也可能发生，所以如果我的预测错误，我看到的唯一负面因素就是错过火车。
我错过了火车以外的东西吗？
谢谢！
格雷格 （长期读者，第一次作家内在）
感谢您的来信， 格雷格！ 我们还有另一个卖空问题也可以在这里提出，但我只需要给你一个个人的“你好！” 作为第一次成为作家的内在！
真的很快，不过……你已经死定了那个策略， 格雷格. 你没有错过任何东西。 但稍后会详细介绍……
约瑟夫，
我感觉合理。 如果你是银行里还有钱的人之一，这似乎是一个购买东西的好时机——在现金的价值从这里开始稳步侵蚀之前。
那么问题似乎是，有多少“多余”现金存在——这意味着如何 [many years] 能支持吗 [an illusion of] 消费者信心？
我还没有下我的第一个选项赌注——尽管我已经阅读了这样做的好处 [“leverage” and “fixed losses”] 多年来一直被广泛吹捧。
即便如此，我还是很震惊地听到卖出看跌期权会使卖方面临无限风险。 我的印象是，你以一定数量的现金卖出了看跌期权——如果到期时股价没有低于行使价，期权就会到期，现金全部流向账本的正面。
此外，我认为如果股票价格达到或低于执行价格，这只是意味着股票以执行价格“卖出”给你。
我想，这个想法是，你只出售你不介意以这个“折扣”价格添加到你的投资组合中的股票的看跌期权。
当然，价格可能会比行使价进一步下跌，但如果你不卖，那只是账面损失。
因此，通过阅读您的警告，我确信我错过了关于看跌期权的潜在损失如何“无限”的一些信息。
如果您未能以行使价购买股票，您是否会以某种方式与您的经纪人挂钩？
— 肯 B.
哇。 所以我有一个“老学校” 伟大的 和第一次写内在 伟大的 今天！ 你们都想知道在熊市中卖出，最重要的是。
哎呀，我该告诉你不？ 这是你的葬礼。
事实上，我不仅仅是一个 小的 这里过于戏剧化。 看，在我的投资生活中，我一直是一个有点冒险的人。 有时，我突然想到，并不是每个人都为了乐趣和利润而出售裸看跌期权。
乐趣和利润？ 你疯了吗？！
是的，乐趣和利润。 不，我没有疯。 我妈妈让我做测试。
本质上 – 肯 和 格雷格 ——你们都说得对。 你现在的样子 应该 卖出看跌期权就是卖出你最终想要拥有的股票的这些期权。
我们不是在谈论出售 AMC 或 Bed Bath & Beyond 的看跌期权——现在没有人想拥有这些。 嗯……几乎没有人。 我在看着你，华尔街赌注。
为乐趣和利润而出售
假设您想拥有西方石油公司 (NYSE: 氧）。 你听说沃伦巴菲特真的很喜欢 OXY，你想追随他的脚步。
所以你喜欢这只股票，但你不想以每股 71 美元的价格购买它。 你认为市场在接下来的几个月里有一些回旋的空间，你认为你可以以更好的价格买到它。
假设您希望以 60 美元的价格购买 OXY。 您可以等待，每天查看 OXY 是否已经达到 60 美元。 或者，您可以以 60 美元的价格订购 OXY……并因此获得报酬！
我真的很喜欢最后一个选项！
我敢打赌你会的。 但在你冲出去开始卖出看跌期权之前，你需要一个保证金账户。 我的意思是，你手头必须立即有一些现金，这样你才能支持卖出的看跌期权。
毕竟，你是说你想购买 OXY 股票，所以你必须证明你可以……你知道，购买 OXY 股票。 要了解有关保证金账户的更多信息，请单击此处。
因此，在您的保证金账户平仓之后，您要做的就是卖出 60 美元的 OXY 11 月看跌期权。 该看跌期权周四收盘，买入价为 0.46 美元，即每份合约 46 美元。 通过这样做，每份合约 46 美元将直接进入您的经纪账户。
然后，如果 OXY 在 11 月 18 日星期五 11 月期权到期之前跌至 60 美元以下，那么您将自豪地拥有一些全新的 OXY 股票——准确地说，每卖出一份合约 100 股。
这就是您的保证金账户发挥作用的地方……您知道，要购买您承诺购买的 100 股吗？
这种策略的好处是 你 得到报酬以购买 OXY 的价格 你 通缉。 吃掉你的心，Priceline。
另一个好处是，如果在您卖出的看跌期权到期时 OXY 没有跌破 60 美元，您仍然保留卖出看跌期权的 46 美元溢价。 你可以在下个月再做一次！ 你实际上可以继续卖出看跌期权，直到你得到你想要的价格。
推销：不要赤身裸体！
现在，出售期权有一个相当大的缺点。 你们中的大多数人可能都知道，在购买期权时，您的风险仅限于开始时支付的现金。 如果您为期权合约支付 100 美元，那么您可能会损失 100 美元。
然而，当你 卖 一个选项，如果你还没有持有股票，理论上你的风险是无限的。 仅供参考：在不拥有标的股票的情况下卖出看跌期权或看涨期权称为“裸卖”。
例如，如果您在 11 月卖出了 80 美元的 OXY 看涨期权并且股票飙升……您将不得不支付当前的市场价格来购买 OXY 股票以兑现卖出的看涨期权。 从理论上讲，OXY 股票的涨幅是没有限制的。
卖出看跌期权也是如此……尽管有一个底价是 0 美元。
例如，如果您卖出了 11 月的 OXY 60 美元看跌期权，并且无论出于何种原因，OXY 崩溃并变得一文不值，您仍然必须以每股 60 美元的价格购买 100 股 OXY。 那是6000美元 每份合同 你正在为一文不值的股票掏腰包。
显然，看跌期权的损失并不是“无限的”，但如果你卖出了伯克希尔哈撒韦公司（纽约证券交易所代码： BRK.A)，目前的交易价格为 447,125 美元。
你知道，这就是为什么你不应该卖出裸看跌期权。
等等，你以前是这样的吗？ 卖裸看跌期权？
我曾经，是的。 我的意思是，我偶尔也会这样做，但我曾经也这样做过。
也就是说，我只在牛市中出售裸看跌期权。 永远不会进入熊市。 这太疯狂了……正如我们已经确定的那样，我并不疯狂。
所以， 肯 和 格雷格，我希望能回答您关于出售看跌期权时损失如何可能无限的问题。
我的意思是，除了告诉你你已经知道的事情之外，我并没有真正做太多事情，但是很高兴听到一个在互联网上制作金融模因的人说的话……所以你已经得到了它，这很好。
但我认识你， 伟大的. 只要尝尝期权市场的味道，你就准备好一盘一盘地吃掉那些甜蜜的交易了。 在你去追逐瀑布和期权合约之前……不要一个人去。 带上迈克·卡尔！
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有了这个，谢谢 肯 和 格雷格 写进去！ 伟大的，不断提出问题：如果您有关于股票、期权和整个投资组合的问题想要得到解答……请给我们发送电子邮件！
[email protected] 是您可以发送问题、咆哮、咆哮的地方，通常让您的言辞像风一样飘扬。
与此同时，在这里你可以找到我们的其他垃圾——呃，我的意思是你可以在哪里查看更多 伟大：
问候，
约瑟夫·哈格特
编辑， 好东西
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