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2023年股市会发生什么？ 目前，它仍然取决于通货膨胀的说法。 期货周五上午下跌，因为 11 月非农就业人数强于预期——根据道琼斯的数据，为 263,000，而估计为 200,000——但更重要的是，平均时薪高于预期，比上月上涨 0.6%（预期为 0.3%）和 5.1 % 同比（预期 4.6%）。 这与最近一直在推动股市的“通胀数据正在改善”的说法背道而驰。 2023年呢？ 从策略师的一些评论来看，2023 年听起来相当悲观。 这是摩根大通：在 2023 年上半年，“我们预计标准普尔 500 指数将重新测试今年的低点，因为美联储过度紧缩导致基本面疲软，”他们在报告中表示，理由是“通货紧缩、失业率上升和企业信心下降”，这将迫使美联储在 2023 年晚些时候开始降息。摩根大通并不孤单。 美国银行的 Michael Hartnett 表示，2022 年的“通胀冲击”故事已经结束，但 2023 年将出现“经济衰退冲击”，新的一年失业可能“与 22 年的通胀一样令人震惊”。 总体而言，大多数华尔街策略师——他们受雇于研究经济，然后推断股市的走向——一直在降低他们对 2023 年的盈利预期。摩根士丹利的 Mike Wilson 已经看跌了一段时间，他认为到 2023 年，收益将萎缩 15% 至 20%。分析师目前预计收益将增长约 4%，但大多数策略师确实认为明年收益将持平或下降。 这就是问题所在：交易员似乎不愿意相信它。 本周，痛苦的交易——对交易者造成最大冲击的市场走势——一直是市场走高。 这与上周有很大不同。 几天前，交易界一直在加紧保护措施，预计美联储主席杰罗姆鲍威尔在周三的讲话中听起来超级鹰派。 人们担心 2018 年 12 月的灾难重演，当时鲍威尔上次加息，标准普尔 500 指数从 12 月初到圣诞节下跌了 16%。 美联储仍在加息，幅度远大于 2018 年，但情况恰恰相反。 市场广度——每天上涨的股票数量与下跌的股票数量——一直在急剧扩大。 标准普尔 500 指数自 4 月以来首次高于其 200 天移动平均线。 标准普尔 500 指数的 11 个板块中有七个板块位于 200 日移动平均线上方。 美元正在崩溃，债券收益率处于下降趋势。 喋喋不休的阶层（分析师、策略师、博主）都疯了，他们预计市场会下跌，但事实并非如此。 “人们一直打电话给我，对我大喊大叫……市场不能再涨了，经济衰退来了！” 一位交易员告诉我。 因此，当您阅读来自大公司的所有那些“2023 年预测”时，请记住这一点，这些预测现在充斥着您的收件箱：它们是一个多月前由委员会收集的。 从那以后，数据变得更加复杂。 一些数据点的通胀预测有所改善，而另一些则没有。 现在股市的问题是：价格在上涨，而收益预期却在下降。 这是一个问题，因为市场倍数（市盈率）现在正在扩大到意味着 2023 年软着陆和相对良性经济环境的区域。
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