通过短期债券 ETF 获得更多收益

凯伦·维拉 (Karen Veraa)，CFA

关键要点

• 随着 2022 年利率上升，短期国债收益率处于 15 年多以来的最高水平。
• 由于短期债券市场的收益率具有吸引力，投资者希望从 闲置的现金可以考虑使用ETF来增加收入并跟上通货膨胀的步伐。
• 对于希望通过加息调整其投资的投资者而言，国债浮动利率票据可能是一个潜在的解决方案。

短期收益率上升

2年期美国国债历史收益率

央行加息在 2022 年扰乱了金融市场，但利率的波动也为投资者创造了机会。 随着 2022 年利率的上升，许多短期债券市场的收益率达到了 15 年来的最高水平。 寻求从闲置资金中获得收入的投资者可能会发现短期债券 ETF 是一个有吸引力的选择。

不同短期投资目前可获得的收益率比较

但是，重要的是要注意储蓄账户、货币市场基金、CD 和 ETF 之间存在重大差异，包括投资目标、风险、费用和支出：

• CD 是固定收益投资，通常在固定期限内支付固定利率直至到期，然后通常返还原始本金以及所赚取的任何利息。 提前从 CD 中提取可能会导致提前提取费用。
• 大多数储蓄账户支付复利，这意味着将收入添加到余额中以创建更大的未来利息支付基础。 大多数储蓄账户允许您随时充值或提款而无需支付任何费用。 储蓄账户和 CD 的本金投资均由 FDIC 承保，最高可达适用的 FDIC 限额，而 ETF 不受 FDIC 保险，可能会贬值。
• 货币市场基金通常寻求维持每股 1.00 美元的净资产价值，但不能保证他们会这样做，并且不受 FDIC 保险。
• 大多数 ETF 寻求在费用和支出之前跟踪指数。 ETF 以市场价格在交易所交易，市场价格可能高于或低于资产净值。 ETF 股票交易可能会产生经纪佣金，并可能产生税务后果。 无法保证 ETF 股票的活跃交易市场将会发展或维持。 短期债券 ETF 通常比其他现金替代品具有更高程度的风险，因此不应始终用作替代品。

把现金投入工作

对于许多人来说，分层考虑您的现金并根据您需要多长时间使用它来细分它会有所帮助。 对于支付汽油和杂货等生活费用的日常现金需求，银行账户是最灵活的，而且联邦存款保险公司也为每个账户提供高达 250,000 美元的保险。

但是——对于任何将立即用完的额外现金，个人除了银行账户之外还有其他选择，包括 CD、货币市场基金、美国国库券和短期债券 ETF。

如上所述，投资者可能能够投资于短期债券 ETF，以在不久的将来通过他们不需要的储蓄来赚取更多收入。 债券 ETF 提供了对包括美国国债、公司或市政债券在内的短期债券的有效访问。

在利率上升的环境中，与美联储一起浮动

对于希望通过加息调整其投资的投资者而言，国债浮动利率票据可能是一个潜在的解决方案。

国库浮动利率票据是美国政府债券，其息票每周使用 3 个月（13 周）国库券 (T-bill) 利率进行重置。 财政部于 2014 年 1 月开始发行这些债券，并得到美国政府的充分信任和信用支持。 美国国债浮动利率票据 (FRNS) 的票面利率或年利率每周根据以下公式进行调整：

优惠券 = 13 周国库券高拍卖率 + 固定点差

与政府货币市场基金收益率相比，国债FRN可以帮助投资者跟上美联储的加息步伐，因为债券的票面利率随短期收益率浮动。 与其他“固定利率”债券不同，国库 FRN 对利率变动的价格敏感度最低，使其成为潜在波动性较小的投资选择。 iShares 美国国债浮动利率票据 (TFLO) 允许投资者使用这些债券。

iShares美国国债浮动利率债券ETF（TFLO）与平均政府货币市场基金的收益率比较

如需标准化性能，请单击此处。

结论

投资者还可以考虑这些额外的短期债券 ETF：

• iShares 0-3 个月国债 ETF (SGOV) 投资于到期前剩余少于或等于 3 个月的国债。
• iShares 短期国债 ETF (SHV) 投资于剩余不到 12 个月到期的国债。
• iShares Floating Rate Note ETF (FLOT) 持有投资级公司债券，其票面利率随短期利率而重置。 它们提供了高于政府债券的额外收益的潜力，但确实存在信用风险。

在使用现金时，投资者应平衡他们对保本、收入和流动性的需求。 由于短期债券市场的收益率具有吸引力，投资者可以考虑使用 ETF 来增加收入并跟上通货膨胀的步伐。

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投资涉及风险，包括可能损失本金。

无法保证一定会支付股息。

固定收益风险包括利率和信用风险。 通常，当利率上升时，债务证券的价值会相应下降。 信用风险是指债务发行人无法支付本金和利息的可能性。

如果票面利率跟不上可比较的市场利率，浮动利率或浮动利率证券的价值可能会下跌。 当利率下降时，本基金的收入可能会下降，因为本基金持有的大部分债务工具将采用浮动或浮动利率。

对本基金的投资不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，其回报和收益率将随市场条件而波动。

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这篇文章最初出现在 iShares Market Insights 上。

编者注： 本文的摘要项目符号由 Seeking Alpha 编辑选择。