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9 月份房屋开工总量从 8 月份的 156.6 万套下降至 143.9 万套，降幅为 8.1%。 与一年前相比，总开工率下降了 7.7%。 然而，9 月份的住房许可总量增加了 1.4%，达到 156.4 万份，而 8 月份为 154.2 万份。 总许可仍比 2021 年 9 月的水平下降 3.2%。
占主导地位的单户住宅 9 月份开工率为 892,000 户，而 8 月份为 936,000 户，下降了 4.7%。 这是连续第三个月低于 100 万，也是自 2020 年 5 月以来的最低增速。开工率比一年前下降了 18.5%（见第一张图表）。 单户住宅许可证从 8 月份的 900,000 份下降 3.1% 至 872,000 份，连续第四个月低于 100 万份，是自 2020 年 6 月以来的最低增速（见第一张图表）。
拥有五个或更多单元的多户住宅的开工量下降 13.1% 至 530,000 套，但在过去一年中增长了 16.5%，而 2 至 4 个家庭单元的开工量下降 15.0% 至 17,000 套，而 8 月份为 20,000 套. 9 月份多户家庭开工总数下降 13.2% 至 547,000 户，但仍比一年前增长 17.6%（见第一张图表）。 然而，5 人或 5 人以上组的多户家庭许可证增加 8.2% 至 644,000，而 2 至 4 单元类别的许可证增加 2.1% 至 48,000。 多户家庭许可证总数为 692,000，当月增长 7.8%，比一年前增长 23.4%（见第一张图表）。
与此同时，衡量房屋建筑商情绪的全国房屋建筑商协会住房市场指数在 10 月再次下跌，为 38，而 9 月为 46。 这是连续第十次下跌，连续第三个月低于中性 50 的门槛。 该指数从 2021 年 12 月的近期高点 84 和 2020 年 11 月的 90 大幅下跌（见第二张图表）。
住房市场指数的所有三个组成部分在 10 月再次下跌。 预期单户销售指数从上月的46降至35，当前单户销售指数从9月的54降至45，准买家流量指数再次下滑，从上月的31跌至25月（见第二张图表）。
尽管木材价格已从近期高点大幅下跌，但投入成本和供应交付问题仍然是建筑商的担忧。 木材最近在 10 月中旬的交易价格约为每 1,000 板英尺 517 美元，低于 2021 年 5 月的峰值 1,700 美元和 2022 年 3 月上旬的 1,500 美元（见第三张图表）。
抵押贷款利率继续飙升，10 月中旬 30 年期固定利率抵押贷款利率为 6.92%，而 8 月底为 5.13%。 利率上涨了 400 多个基点，是 2021 年初低点的两倍多（见第四张图表）。
虽然对部分员工实施永久远程工作安排可能一直在为住房需求提供持续支持，但创纪录的房价加上抵押贷款利率的飙升和谨慎的消费者态度正在削弱需求。 住房需求压力加上投入成本上升，导致房屋建筑商情绪暴跌。 住房前景不容乐观。
罗伯特休斯
Robert Hughes 在华尔街从事经济和金融市场研究超过 25 年，于 2013 年加入 AIER。 Bob 曾是 Brown Brothers Harriman 的全球股票策略主管，在那里他开发了将自上而下的宏观分析与自下而上的基本面相结合的股票投资策略。
在加入 BBH 之前，Bob 是道富全球市场的高级股票策略师、保诚股票集团的高级经济策略师以及花旗投资服务公司的高级经济学家和金融市场分析师。 Bob 拥有福特汉姆大学的经济学硕士学位和利哈伊大学的商业学士学位。
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