顶级经济学家 Mohamed El-Erian 表示软着陆有一个“新定义”，并认为“我们无法避免经济衰退”

但本周，这位担任剑桥大学皇后学院院长的经济学家表示，如果美联储希望将通胀率降至 2% 的目标，他担心经济衰退现在可能不可避免。

美联储已在 2022 年七次加息，希望为经济降温并抑制 6 月份达到 40 年来新高的通胀。

2022 年初，美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 表示，他的目标是在整个过程中确保美国经济实现“软着陆”——通胀将在没有衰退的情况下下降。

但鲍威尔在 8 月改变了语气，当时他在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研讨会上承认，一些“痛”将是控制通货膨胀所必需的。

而现在，上个月的同比通胀率为 7.1%，El-Erian 认为，消费者可能不得不重新考虑“软着陆”可能带来的后果。

“我们所能期望的最好结果是，到明年年中，我们的通胀率已经稳定在 3% 到 4% 左右，”他说 告诉MarketPlace 周二。 “他们一直告诉我们，他们将来会追求 2%，社会学会了在稳定的通胀率下生活，而不是 2%。 这是软着陆的新定义，不幸的是，现在我们无法避免经济衰退。”

El-Erian 表示，美联储可以让通货膨胀一路回到 2%，但这将“让实体经济付出巨大代价”——他认为 3% 到 4% 的通货膨胀率可能不是最糟糕的事情。

如果美联储今天制定通胀目标，这位经济学家表示，他认为这不会是 2%。

“我认为大多数人都认为它会比这更高，”他指出。

但埃尔-埃里安还辩称，美联储不能提高通胀目标，因为这会威胁到其在投资者心目中的信誉。 而且他并不是唯一提出这种情况的人。

尽管主张更高通胀目标的批评者越来越多，但 Sahm Consulting 的创始人、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆 (Claudia Sahm) 也认为美联储应该维持其 2% 的目标。

“美联储不会放弃其 2% 的目标，我认为这是合适的，”她 告诉 财富 在十月。 “他们接受了这个目标，并说那将是‘做得好’，所以我认为他们说：‘哦，实际上，我们要重新定义做得好’会造成破坏。”

不过，El-Erian 表示，如果美联储没有误判 2021 年的通胀，将其称为“暂时性”，那么美联储 2% 的通胀目标根本不会成为问题。

这个错误迫使央行“追赶”，给经济带来巨大压力。

“通常情况下，你会以非常慎重的方式逐渐提高利率，因为你想评估对经济的影响，”他解释道。 “如果你迟到了——而美联储已经很晚了——你别无选择，只能迅速采取行动……如此迅速行动的问题是你没有足够的时间来评估对经济的影响。”

不过，埃里安认为美联储“别无选择，只能追逐通胀”。

“这是他们的任务。 因为他们来得太晚了，实体经济——就业和生计——将受到不应有的损害，而这本来是可以避免的，”他说。 “因为他们来得太晚，他们已经失去了信誉。 正因为如此，我们面临着更多金融不稳定的风险。”

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