高盛灾难性的大街赌博

H很难 是吗？ 高盛本应聘用金融界最敏锐的头脑。 交易另一方的交易员害怕得发抖； 老板们蜂拥向银行家寻求建议； 投资者紧紧抓住分析师的每一个字。 2016年，当高盛推出消费业务时，这些宇宙大师掌握向普通人贷款的行人业务似乎只是时间问题。 但现在很明显——在 10 月 18 日宣布了几乎多年来的第三次重组之后——高盛应该坚持华尔街。

随着经济周期的转变，各大银行的利润都在下降。 高利率正在扼杀投资银行利润丰厚的收入，并给消费者带来压力。 与一年前相比，第三季度摩根大通的净收入下降了 17%，花旗下降了 25%，摩根士丹利下降了 29%，高盛下降了 43%。 这在一定程度上反映了其在投资银行等急剧放缓的业务中的主导地位。 但这也是因为，如果没有交易和投资银行业务的巨额利润来分散股东的注意力，信贷周期的转变正在揭示高盛在消费贷款方面的糟糕程度。

该公司的消费者银行由高盛前任老板劳埃德·布兰克费恩（Lloyd Blankfein）于 2016 年推出，其储蓄账户名为马库斯（Marcus），以公司创始人的名字命名。 随后，在公司现任老板大卫·所罗门 (David Solomon) 的领导下，他们更积极地涉足消费贷款领域，并与 Apple 合作推出了一张信用卡。 与摩根大通的贷款业务进行比较可以看出这些业务已经变成了多少资金坑。 高盛的贷款规模是其竞争对手的六分之一； 它的消费贷款账簿是其九分之一。 然而，该公司为第三季度的信贷损失预留了三分之一的资金。 高盛预计将损失 13% 的消费者信用卡和分期贷款。 摩根大通预计仅下跌 6%。

重组将拆分高盛的消费银行，将其消费储蓄和财富产品捆绑到资产管理部门，并将放贷产品与批发和商业银行业务一起纳入新的“平台”业务。 这可能掩盖了消费银行的一些最棘手的问题。 重组还将把交易和投资银行业务整合在一起，这将使股东更容易将高盛在华尔街业务中的表现与摩根士丹利或摩根大通等以这种方式组织起来的竞争对手进行比较。

然而，即使是更广泛的比较，高盛如今也很少喜欢。 自 2019 年以来，由于高盛专注于其消费银行，摩根士丹利将其资产管理业务翻了一番。 它已经收购了资产管理公司伊顿万斯，以及 e*贸易，一家零售经纪公司。 只需快速查看市值即可辨别投资者偏好哪种策略（见图表）。