高股息 50：纽约社区银行

Samuel Smith 于 2023 年 1 月 11 日更新

纽约社区银行 (NYCB) 目前提供极具吸引力的 7.4% 股息收益率，同时它的远期市盈率也很低，为 7.4。

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在本文中，我们将分析 New York Community Bancorp 的前景。

商业概览

New York Community Bancorp 是纽约社区银行的母公司。 这家控股公司成立于 1993 年，但该公司的银行业务可以追溯到 1859 年。该银行专注于纽约市的多户家庭贷款，尤其是租金受控的建筑物。 该业务约占其整个贷款组合的四分之三，其中还包括收购、开发、建设以及商业和工业 (C&I) 贷款。 他们最近还完成了与 Flagstar FBC 的合并，以进一步丰富他们的产品并扩大他们的市场占有率。 该银行的市值约为 62 亿美元。

由于抵押贷款市场疲软以及围绕其拟议收购 Flagstar 的不确定性，股价最近陷入困境。 然而，他们最近获得了监管部门的全面批准，交易已经完成，从而使银行更加多元化，公司的前景更加稳定。

第三季度，New York Community Bancorp 取得了稳健的业绩。 调整后每股收益同比持平，为 0.31 美元，轻松覆盖每股 0.17 美元的季度股息。 净利息收入同比增长 2.5%，总收入同比增长 3%。

该公司继续实现稳健的贷款和存款增长、较低的运营费用以及较高的资产质量水平。 年初至今持有的投资贷款总额按年率计算增长了 9%。 多户家庭贷款增长特别强劲——年初至今年化增长 10%——公司继续看到几个增长动力。

公司的承销业务继续表现良好，不良资产环比减少 600 万美元，仅占总资产的 8%。 该公司在本季度还记录了零净注销。

由于利率上升，NYCB 在本季度面临利润率压缩，但由于收入同比增长，调整后每股收益仍保持同比持平。

增长前景

New York Community Bancorp 预计其最近完成的与 Flagstar 的合并将为合并后的公司释放重要的增长机会。 正如 NYCB 的首席执行官 Thomas Cangemi 最近评论的那样，此次合并将帮助公司 1) 扩大产品供应和 2) 扩大公司的地理范围：

我们两家公司的合并将使我们每个人（NYCB 和 FBC）都可以通过扩大我们的产品范围，同时扩大我们的地理范围，在没有分支机构重叠的情况下，继续向提供全方位服务的商业银行转型。

顾名思义，NYCB 的大部分业务都在纽约开展。 FBC 的收购帮助合并后的公司扩展到密歇根和其他地区，帮助 NYCB 从 236 家分支机构发展到 394 家分支机构。 基本上，此次收购有助于 NYCB 进入 FBC 已经建立的市场。

NYCB 的核心业务是为非豪华住宅公寓楼提供多户家庭贷款。 虽然他们专注于此类贷款，但他们也在相邻市场开展业务，例如商业房地产和专业融资贷款和租赁。 FBC 还专注于抵押贷款，其大部分收入来自社区银行业务，这基本上意味着他们充当当地的区域银行。

这次合并有交叉销售的机会，因为 FBC 在存款方面的业务更强大，而 NYCB 在贷款方面更强大，合并应该有助于 NYCB 扩大其地域影响力。

除了 NYCB 和 FBC 的核心业务外，该公司还推出了新的银行即服务和抵押贷款即服务产品，这些产品已取得早期成功。

基本上，越来越多的金融科技公司如雨后春笋般涌现，直接为消费者提供服务。 NYCB 能够通过提供 BaaS 和 MaaS 产品来为这些金融科技公司提供服务，以帮助金融科技公司实现后端功能。

有竞争力的优势

NYCB 是一家高效的运营商，因为它拥有比同行更高的效率比和更好的不良贷款数量。 虽然其贷款组合非常集中且通常受到利率上升的影响，但它显着多元化了贷款组合，并通过与 Flagstar 的合并获得了更好的利率上升保护。

鉴于其数十年来在其服务的社区和行业中建立的牢固关系，其通过其 BaaS 和 MaaS 产品进军金融科技、其高效的运营模式、有效的承销方法以及预期的新协同效应和改进的产品与Flagstar, New York Community Bancorp 已准备好在未来几年为股东推动盈利增长。

股息分析

New York Community Bancorp 支付了非常有吸引力的当前股息，收益率为 7.4%。 此外，它的收益很好，预计 2022 年的派息率为 54%。结合其资本充足的资产负债表和保守且经过验证的承销方法，在可预见的未来，其股息看起来非常安全。

事实上，在与 Flagstar 的合并结束后，管理层重申了其支付“非常强劲的股息”的承诺，并在其最新的财报电话会议上表示：

我们在这里拥有非常强劲的股息的悠久历史，并且非常专注于资本管理流程。 我们对资产质量非常满意。 我们对我们如何看待我们的资本部署感到非常满意。 展望未来，我们非常强烈地认为我们将继续支付非常丰厚的股息。 显然，这是公司几十年来的历史和文化。 所以我们很有信心。 该公司在这方面的收益创历史新高——在今年上半年初。 基于美联储行动的大幅变动，我们看到了一些保证金压力。 然而，随着时间的推移，这家公司将渡过难关，我们将拥有强大的资产质量，并在独立的基础上培养一种非常专注的费用管理理念，以为我们的股东带来丰厚的回报和非常强劲的股息。 所以这一直是我们的文化。 在预计的综合基础上，我们赚得更多

此外，New York Community Bancorp 在金融危机和 COVID-19 爆发期间维持了每股股息，因此其商业模式和资产负债表经受住了一些非常严重的压力事件。

也就是说，该公司在很长一段时间内也没有提高股息，因此它不是一个坚定的股息增长者。 鉴于其相对较低的派息率，尽管该公司可以提高其股息，但鉴于其历史，无法保证他们会这样做。 尽管如此，鉴于其当前的高收益率，投资者不需要任何股息增长来产生非常有吸引力的成本收益率。

最后的想法

New York Community Bancorp 是一家保守而高效的运营银行，由于最近与 Flagstar 的合并，它现在拥有令人兴奋的新增长机会。 此外，它以便宜的估值进行交易，并提供安全且有吸引力的股息收益率。

虽然投资者不应该指望这只股票的股息增长太多（如果有的话），但鉴于估值低廉和增长前景改善，他们可以指望非常安全和有吸引力的当前股息收益率和可观的资本增值潜力。

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