黄金和白银有望在 2023 年强劲上涨（技术分析）

由 SchiffGold 提供

上个月的价格分析强调，黄金被困在 长期支撑和阻力. 它强调：

重回 1700 美元是一个积极的转折点，尤其是在走势具有爆发性的情况下。 也就是说，事实证明 1800 美元要难得多 障碍保持在上方。 它位于 1750 美元，正好位于曾经非常稳固的支撑和稳固阻力位的中间。 通过任何一个移动都可能产生滚雪球效应。

虽然上个月的分析非常中性，但本月的数据显示出更为积极的势头。 让我们仔细看看数据。

阻力和支撑

金子

黄金与1800美元有着长期的关系。 它被困在下面，几次碰到阻力，最后突破。 不可避免地，某些事情会引发抛售，黄金将被推回 1800 美元以下，然后这个过程重新开始。 考虑到美联储在紧缩周期中所处的位置，抛售黄金的理由越来越少。 下一个突破 1800 美元的强劲走势可能是最终突破 2000 美元的走势。

期货本周收于 1804 美元上方，收于 1804 美元上方，而现货市场略低于 1798.50 美元。 螺旋弹簧越来越紧。

展望：看涨

银

白银最终达到了 22 美元，并且一直在快速上涨。 它引领黄金走高，这对这两种金属来说都是一个好兆头。

展望：看涨

图：1 黄金和白银价格走势

每日移动平均线 (DMA)

金子

虽然黄金在技术上尚未形成黄金交叉，但它似乎正朝着那个方向发展。 本周收盘价高于 200 日均线（1793 美元）和 50 日均线（1738 美元）。 50 日均线快速上行。 虽然现在挥手解除警报还为时过早，但我们越来越近了。 在黄金交叉正式形成之前，预计会有更多波动。

后市：短期震荡转中期看涨

图：2 黄金 50/200 DMA

银

就在昨天，白银形成了一个金色交叉。 目前 23.92 美元的价格足以将 50 日均线（21.38 美元）拖至 200 日均线（21.30 美元）上方。 在过去的几年里，白银出现了几次错误的突破，下周的跟进可能会因假期而受到限制。 也就是说， 鉴于 2022 年对金属的强烈实物需求，白银可能会爆发到 2023 年。

现在变得非常看涨还为时过早，但当白银起飞时可能是 非常 爆炸性的。

展望：准备非常看涨

保证金率和未平仓合约

金子

未平仓合约接近多年低点，但价格一直坚挺。 未平仓合约的最后一个弹出窗口可能是空头而不是多头。 空头已经平仓，但这仍然让观望的多头留下大量干粉，以抓住任何看涨势头。

阻止黄金真正爆炸性走势的一件事是 CFTC 提高保证金率以控制价格。 不过，这可能是短期的。 如果实物需求保持不变，CFTC 可以将保证金率提高到 100%，并且不会减慢货运列车的速度。

展望：谨慎看涨

图：6 黄金保证金美元汇率

银

白银的情况与黄金非常相似，未平仓合约处于多年来的最低水平，保证金率也处于区间的低端。

展望：谨慎看涨

图：7 白银保证金美元汇率

黄金矿工（Arca 黄金矿工指数）

多年来，金矿商一直在双向引领金价。 矿商当前的走势比 8 月份时金价甚至突破 1800 美元时更为强劲。 尽管该行业严重超卖，但该比率如此强劲反弹是一个积极的发展。 这意味着股票交易员预计价格将继续上涨。

与 1800 美元的黄金关口类似，GDX 也面临 30 美元的类似关口。 尽管美联储面临种种不利因素，但金属和矿业股都表现良好。 如果 GDX 突破 30 美元，则可能会大幅上涨。 直到那时…

展望：中性

图：8 Arca Gold Miners to Gold Current Trend

从长远来看，矿工在过去十年中的表现远逊于黄金。 这表明交易员从未自信地买入任何黄金势头，预计价格上涨将是短暂的。 当这种趋势逆转时，黄金可能会在飙升的采矿业的带动下开始走高。

图：9 Arca Gold Miners to Gold历史走势

交易量

对纸期货市场中的交易员/投机者的爱或恨，但不可能忽视他们对价格的影响。 下图显示更多活动往往会推高价格。

两种金属的成交量仅略高于近期低点。 下周的成交量可能会更少。 如果 1 月份成交量回升，可能有助于推高价格。 成交量不太可能下降，尤其是在经济衰退变得更加明显的情况下。

利大于弊

图：10黄金成交量及持仓量

图：11 白银交易量和持仓量

其他司机

美元和国债

价格走势可能受到国债市场活动或美元汇率的驱动。 黄金的大幅上涨通常会与美国债务利率下降（国债价格上涨）或美元下跌同时发生。

图：12 价格比较 DXY、GLD、10 年期

美元在今年 9 月份一路走高后终于有所缓和。 DXY 超过 114 美元，但此后回落至 105 美元以下。 在从近期高点大幅下跌后，美元目前正试图企稳。

债券收益率正面临着长期利率远低于短期利率的挑战。 这有 产生了几十年来最倒挂的收益率曲线.

市场开始接受 2023 年的严重衰退，这将推动利率走低。 美联储已承诺在 2023 年之前保持较高利率，但市场不太可能允许他们这样做。 这就是美元下跌的原因，这可能会推高黄金。

展望：谨慎看涨——美元的下一个目标是 100 美元

金银比例

自 9 月突破 96 以来，金银比一直在稳步下降。 它现在位于 75，这变得越来越合理，但仍有很大的下跌空间。

展望：白银相对于黄金仍然看涨

图：13金银比例

把它放在一起

下表显示了上图中存在的趋势的快照。 它将当前值与一个月、一年和三年前的值进行比较。 它还查看 50 和 200 日移动平均线。 虽然 DMA 通常仅针对价格计算，但其他变量的 DMA 可以显示当前值与近期历史相比的位置。

• • 白银在上个月上涨了 11.3%，而黄金仅上涨了 2.3%——它还有待追赶
  • 持仓量下降，成交量进一步下降
    • • 两种金属的持仓量均低于 50 和 200 日均线
      • 由于假期周末提前开始，昨天成交量是 50 DMA 的一半

图：14 汇总表

包起来

当我们在圣诞节前一周收盘时，金价再次徘徊在 1800 美元附近，尽管多次尝试，但仍无法维持任何价格突破。 它也不愿意被推得太远低于障碍。 同样的事情在 2021 年上演，直到金价最终突破（只是被推回）。

这次的不同之处在于：首先，白银正在引领上涨而不是扫清下跌的道路。 其次，该金属还受到美联储鹰派立场的影响。 早在 2021 年，美联储还没有积极加息，现在美联储完美地虚张声势，让所有人都相信鲍威尔 = 沃尔克。 2023 年可能会迫使美联储亮出底牌。

他们在 2022 年已经做了足够多的事情，可以说“我们已经证明我们可以在需要时对抗通胀，但这种紧急情况需要我们放松政策”。 问题是市场是否相信他们并最终意识到美联储是他们不得不加息的原因，也是他们不得不降低利率以应对他们制造的紧急情况的原因。

空头正在玩火，因为许多趋势表明 2023 年价格将稳步上涨。

数据源： 风险管理的期货和期权交易 – CME Group 和 fmpcloud.io 对于 DXY 指数数据

原帖

编者按： 本文的摘要项目符号由 Seeking Alpha 编辑选择。