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2022 年，许多美国人对经济感到悲观：通胀飙升，对经济衰退的担忧蔓延，利率上升。
进入新的一年，经济学家表示，2023 年可能会带来变化。 随着美联储加息的影响继续波及经济，预计通胀将放缓。 但这也可能意味着美国陷入衰退，更多人失去工作或很难找到新工作。
自 2022 年 3 月以来，美联储一直在积极加息以控制通胀。 提高借贷成本应该有助于冷却消费者需求，从而随着人们支出减少而导致价格增长放缓。 然而，这可能会削弱劳动力市场和经济增长，因为企业可能会因此减少招聘或裁员。
总是有可能发生不可预测的事情，但以下是 2023 年可能出现的三种不同经济情景：
1）可能会出现温和的衰退
许多经济学家预测，美国可能会在 2023 年陷入温和衰退。这意味着经济增长和劳动力市场将减弱，但衰退可能相对短暂且不会太痛苦。
标普全球美国首席经济学家贝丝·安·博维诺表示，她预计 2023 年上半年 GDP 将出现两个季度的负增长，失业率将在年底前达到 5.6% 的峰值，高于目前的3.7%。 但 Bovino 表示，家庭在大流行期间积累的额外储蓄应该为经济提供一些缓冲。
在大流行初期，许多美国人在将支出从面对面的活动中转移出来后囤积了积蓄，立法者通过了多轮刺激措施来支撑经济。 一些经济学家表示，这些额外的储蓄，以及家庭没有背负沉重债务负担的事实，应该有助于避免更严重的经济衰退。
尽管如此，随着通货膨胀率飙升和刺激计划到期，许多美国人正在提取这些过剩储蓄。 这些储蓄中的大部分也由高收入家庭持有，他们可能不会在经济衰退期间花掉这些额外的钱，因为他们可能会更加担心自己的工作稳定性，并且可能已经赚到足够的收入来支付基本费用。
最需要救济的低收入家庭以更快的速度耗尽了这些多余的储蓄。 但根据摩根大通研究所的最新估计，低收入家庭的支票账户余额仍高于 2019 年。
Bovino 说：“即使美国家庭开始消耗他们的储蓄，但与大流行之前相比，仍然有很多储蓄。” “高收入家庭拥有的更多，但当我们看细目时，它确实不是很糟糕。”
随着美联储加息的影响继续在经济中蔓延，预计通胀也将放缓。 通货膨胀已经开始放缓：11 月，消费者价格同比上涨 7.1%，环比上涨 0.1%，比 2022 年初有所放缓。尽管这让美国人松了一口气，但食品等许多必需品的价格和租金仍然比大流行前高得多。
美联储官员预计通胀将在 2023 年放缓，尽管根据美联储最新的经济预测，他们认为随着时间的推移要达到央行 2% 的年通胀目标还需要几年时间。 官员们还预计，到 2023 年底，失业率将升至 4.6%。
Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 表示，根据个人消费支出价格指数，她预计今年年中左右将出现温和衰退，到 2023 年底通胀将放缓至 2.8%。 然而，随着通胀降温，随着消费者缩减支出，许多企业的收入增长可能会放缓，利润率也会下降，Bostjancic 说。
这可能会导致一些雇主放慢招聘速度或裁员，这意味着即使是温和的经济衰退也会对许多人造成痛苦。
“我们的观点是，就业增长将继续放缓，最终将出现彻底的失业，”Bostjancic 说。 “这将对消费者支出产生重大影响，这将是我们陷入衰退的重要原因。 确实是劳动力市场和消费者使经济保持活跃，但一旦这种情况发生转变，那么整体经济也会如此。”
2）美国可以完全避免衰退
美联储官员一再表示，他们的目标是实现“软着陆”——即央行加息和经济放缓足以降低通胀但避免经济衰退的情景。
不过，软着陆很少见，而且美联储也很难实现（上一次发生在 1994 年和 1995 年的软着陆被一些经济学家认为是唯一真正的软着陆）。 通过积极加息，官员们冒着显着放缓经济并导致失业率大幅上升的风险。 但做得太少可能会让通货膨胀成为经济的一个更持久的固定因素，这在未来可能更难解决。
美联储官员表示，软着陆仍有可能。 美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，央行的目标是缓慢但积极的经济增长，以及相对疲软的劳动力市场。 鲍威尔曾表示，劳动力市场继续“极度紧张”，对工人的需求仍然超过可用供应。 他说，如果这些条件重新平衡，那将缓解价格和工资的上行压力。
鲍威尔在美联储 12 月加息 0.5 个百分点后的新闻发布会上说：“劳动力市场可以通过一些渠道在失业率相对温和上升的情况下恢复平衡。”
康奈尔大学高级经济顾问、美国劳工统计局前局长埃里卡·格罗申 (Erica Groshen) 表示，劳动力市场强劲，通胀正在走软，这让她认为软着陆或温和衰退是最有可能出现的两种结果。 例如，失业率接近半个世纪以来的最低点，就业增长放缓，但雇主每月继续为经济增加数十万个工作岗位。 一些经济学家认为，这些强劲的情况意味着劳动力市场比正常情况下有更大的放缓空间。
不过，格罗申指出，美联储历来难以实现软着陆。
“也许他们真的会实现软着陆，”格罗申说。 “但在过去，要如此密切地校准事物并不容易。”
Nationwide 的 Bostjancic 表示，如果劳动力市场出现“刚好足够的泡沫”、工资增长放缓且通胀下降速度快于经济学家的预期，美国有可能避免 GDP 收缩。
Bostjancic 表示，“这种可能性仍然很低，但最近已经开始增加”，因为通胀放缓幅度超过预期。
RSM 首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯 (Joe Brusuelas) 还表示，他的预测包括明年经济衰退的可能性为 65%，但如果通胀放缓速度快于经济学家的预期，并且过剩储蓄有助于缓冲经济，这可能有助于该国避免衰退. 尽管他表示预计美联储要到 2024 年才会降息，但他表示官员们可能会在 2023 年年中或年底开始发出未来降息的信号，这可能会提振消费者支出，因为家庭对自己的财务状况感到更加乐观。
3) 严重的经济衰退并非不可能
另一个可能的结果是更严重的衰退。 尽管几位经济学家表示这不太可能，但如果另一次重大供应冲击或地缘政治事件打击经济，这种情况就可能发生。
Bruseulas 说，如果全球石油供应因俄罗斯对乌克兰的战争而进一步紧张，或者如果中国的零 Covid 政策显着恶化供应链问题，则可能导致更明显的全球经济放缓。
Brusuelas 说：“如果我们要经历更严重的衰退，那很可能会受到能源行业产生的另一场大规模负面供应冲击的刺激。”
Bostjancic 说，如果通胀比政策制定者预期的更持久，也可能导致更剧烈的经济衰退。 这可能导致美联储在对抗通胀方面更加积极，这意味着官员们可以提高利率或将利率维持在较高水平更长的时间，从而进一步放缓经济。
“这是可能的，”Bostjancic 说。 “也许通货膨胀比预期更加顽固和高涨。”
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