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风险： 虽然通胀率在 6 月份达到 9.1% 的峰值，但仍远高于央行期望的 2% 目标。 美联储主席杰罗姆鲍威尔在 12 月的政策会议上宣布：“我们将坚持到底，直到工作完成，”而欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德 补充说，“我们没有转向，我们没有动摇。” 美联储上个月更将基准利率上调至15年来最高水平，有人担心地缘政治风险加剧或不可控事件可能再次发生，导致通胀反弹并重回上升通道。
BMO Capital Markets 宏观策略师 Benjamin Reitzes 在一份研究报告中表示：“2022 年的通胀预测远未达到足够高的水平，没有理由相信 2023 年通胀率会明显好转。出现意外偏高的风险更大。” “未来，供应链似乎可能会更短、更多样化、更具弹性。贸易可能会缩小到更值得信赖的合作伙伴，这些变化将提高弹性，但会以效率为代价。通过这种调整，生产成本可能会上涨，增加价格压力。”
机会： 美联储在 2022 年七次加息，将其基准利率从 0% 至 0.25% 推高至目前的 4.25% 至 4.50%。 然而，12 月实施的加息幅度较小，官员们表示他们只计划在 2023 年将利率保持在 5% 至 5.5% 之间。更好的前景已经成为现实，许多人认为美联储将在第一季度继续加息，暂停第二，可能在第三季度或第四季度降息。
摩根士丹利在其报告中写道：“需求放缓、库存增加和房价下跌导致的价格折扣以及其他因素将有助于抑制通胀，这反过来会促使主要央行暂停并评估其近期的历史性加息举措。” 2023 年全球宏观展望。 “随着消费品供应链的复苏和劳动力市场摩擦的减少，我们可能会看到通胀出现更大幅度和更广泛的下降，这意味着全球政策和更高增长的路径会更容易一些。”
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