2023 年的银行业崩溃现在正式比 2008 年的银行业崩溃更严重 – 投资观察

通过迈克尔

是的，您没看错标题。 2023 年倒闭的三大银行的资产总和超过了 2008 年倒闭的所有 25 家银行的资产。 不幸的是，2023 年的银行业崩溃远未结束。 在今年结束之前，我们还有八个月的时间，目前还有更多的银行在灾难的边缘徘徊。 这些银行的高管告诉我们不要担心，当然，就在上周，第一共和国的高管也发布了类似的保证。 就个人而言，我听说第一共和国据说有足够的储备来维持几个月。 但那是个谎言，现在第一共和国完蛋了。 以下来自FDIC接管银行时发布的官方声明……

加利福尼亚州旧金山的第一共和银行今天被加利福尼亚金融保护和创新部关闭，该部指定联邦存款保险公司 (FDIC) 作为接管人。 为了保护储户，FDIC 正在与位于俄亥俄州哥伦布市的摩根大通银行 (JPMorgan Chase Bank) 签订购买和承接协议，以承接 First Republic Bank 的所有存款和几乎所有资产。

JPMorgan Chase Bank, National Association 提交了对第一共和国银行所有存款的投标。 作为交易的一部分，First Republic Bank 在八个州的 84 个办事处将于今天在正常营业时间内作为摩根大通银行全国协会的分支机构重新开放。 First Republic Bank 的所有储户都将成为 JPMorgan Chase Bank, National Association 的储户，并且可以完全使用他们的所有存款。

政府不会允许任何人抢购第一共和国的资产。

摩根大通是受邀竞标的机构之一，他们作为大赢家从这个过程中脱颖而出……

摩根大通从这笔交易中获得约 920 亿美元的存款，其中包括它和其他大型银行上个月向 First Republic 投入的 300 亿美元。 该银行正在接受 1730 亿美元的贷款和 300 亿美元的证券。

联邦存款保险公司同意吸收摩根大通获得的抵押贷款和商业贷款的大部分损失，并为其提供 500 亿美元的信贷额度。

除了向摩根大通提供 500 亿美元的授信额度外，FDIC 还将在这笔交易中承担约 130 亿美元的损失。 所以他们绝对是这笔交易的大输家之一……

FDIC 估计存款保险基金的成本约为 130 亿美元。 这是一个估计值，最终成本将在 FDIC 终止接管时确定。

不用说，最大的输家是第一共和国的股东。

他们被彻底消灭了……

股东得到保释并被消灭。 在有史以来最壮观的股市暴跌之一中，到周五晚上，它们已经大部分被消灭了。

无抵押次级银行票据的持有人得到了保释，几乎完全消失了。 这是优先股的一种形式。 例如，2017 年发行的利率为 4.625% 的纸币，今天早上的交易价格不到 2 美分，这是又一次惊人的暴跌。

正如我一直警告的那样，只有及时退出才能在股市中赚钱。

First Republic 的股东发现这一点很艰难。

在交易完成后发表的评论中，摩根大通首席执行官杰米戴蒙大胆宣布“这部分危机已经结束”……

“只有这么多银行以这种方式越位，”戴蒙在交易宣布后不久的电话中告诉分析师。

“可能还有另一个较小的问题，但这几乎可以解决所有问题，”戴蒙说。 “这部分危机已经结束。”

美国财政部告诉我们，美国银行体系“仍然稳健且有弹性”……

财政部发言人表示，“银行系统依然稳健且富有弹性，美国人应该对其存款安全以及银行系统履行其向企业和家庭提供信贷的基本职能的能力充满信心。”

阅读会让你感觉更好吗？

它不应该。

他们总是在事情开始变得非常糟糕之前提供这样的陈词滥调。

正如我在本文开头指出的那样，今年迄今为止倒闭的三家银行加起来比 2008 年倒闭的所有银行加起来还要大……

这三家银行的总资产为 5320 亿美元，根据《纽约时报》的数据，经通胀调整后，这一数字超过了 2008 年金融危机高峰时倒闭的所有美国银行所持有的 5260 亿美元资产.

到 2023 年，我们只走了三分之一的路程。

正如查理芒格最近观察到的那样，我们的许多银行现在绝对充斥着“不良贷款”……

查理芒格认为，美国商业地产市场将面临麻烦。

这位 99 岁的投资者告诉英国《金融时报》，美国银行充斥着“不良贷款”，随着“困难时期到来”和房地产价格下跌，这些贷款将变得脆弱。

他说得很对。

特别是，商业房地产价格的暴跌可能会引发大规模的违约海啸……

芒格担任副董事长的伯克希尔哈撒韦公司在很大程度上处于危机的边缘，尽管它在动荡时期支持美国银行业的历史。 芒格也是沃伦巴菲特的长期投资伙伴，他认为伯克希尔的克制部分是由于银行大量商业地产贷款可能带来的风险。

“很多房地产不再那么好，”芒格说。 “我们有很多陷入困境的办公楼，很多陷入困境的购物中心，还有很多陷入困境的其他物业。 那里有很多痛苦。”

正如我不断告诉我的读者，我们确实正处于美国历史上最大的商业房地产崩溃的边缘。

随着堆积如山的商业房地产贷款变成坏账，更多的银行将开始倒闭。

“大到不能倒”的银行会收购他们喜欢的银行，而其他银行则简单地清算并消失。

最终，我相信我们将看到前所未有的银行业整合浪潮。

我们仍处于这场危机的最初阶段。 更糟的还在后头。

所有的多米诺骨牌都需要一段时间才能倒下，但每当有另一张多米诺骨牌倒下时，就表明时钟在滴答作响，美国金融体系的时间已经不多了。