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学生贷款债务人在六月末收到了一连串的坏消息。
本月初，债务上限谈判取消了进一步暂停支付学生贷款的可能性。 到了九月，无论是地狱还是高潮，付款都会恢复。
随后，6月底，最高法院裁定拜登总统提出的学生贷款减免计划超出了其办公室的权力。
许多美国人的预算在未来几个月肯定会紧张，而且……好吧，无论还清贷款需要多长时间。
不过，债务人可能不是损失最大的人。
由于学生贷款支付使超过 4300 万美国人的钱包紧张，某些公司可能会受到打击。 每个借款人每月平均 393 美元基本上会被吸出经济并用于偿债。 （每年超过 200 亿美元！）
非必需消费品股票（即生产非必需品的公司）也成为了焦点。
想到这里，我扫描了几只股票 非必需消费品精选行业 SPDR ETF（纽约证券交易所代码：XLY） 看看哪些在我的六因素模型中评价较差，因此如果我们看到可自由支配支出急剧收缩，可能会面临压力。
如果最高法院法官有投资账户——有趣的是，他们不受国会必须遵守的股票交易规则的约束——他们可能会在收紧可支配收入的同时出售这些名字……
可自由支配支出之王
亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN） 可能代表公司的最终可自由支配支出。 加上它的庞然大物，1.3 美元以上 兆 市值，占 XLY 的 23%。
AMZN 不仅是各种非必需品的几乎无限的市场，而且其昂贵的 Prime 会员资格也是快速获得所有这些商品的门户……以及访问视频和音乐流媒体等其他非必需服务。
由于消费者寻求更便宜的必需食品选择，甚至亚马逊的杂货业务全食超市也可能受到打击。
这些购买可能是收入有限的客户首先希望削减的一部分，因为他们为学生贷款服务腾出了空间。
诚然，亚马逊的大部分收入来自其云计算服务 AWS，该服务包含在可自由支配的方面。 尽管如此，零售销售放缓仍将侵蚀其未来潜力。
我的绿区电力评级系统对亚马逊有何评价？ 让我们来看看…
（点击此处查看大图。）
亚马逊给予“看跌”评级 31 分（满分 100 分），在价值因素上得到特别差的分数——其大多数估值指标都极度过度。
正如我们所看到的，该股票的定价非常完美。 在最近的反弹中一直追逐大型科技股的投资者可能已经克服了困难。
亚马逊可能是我关注的最大的股票，它将因学生贷款偿还的恢复而受到影响，但它远不是唯一的……
数百万人减少“咖啡”
围绕可自由支配支出公司的主题，我们必须关注 星巴克公司 （纳斯达克股票代码：SBUX）。
该公司以销售咖啡和……比方说“与咖啡相关”的饮料而闻名，其成本比在家制作的成本高出几倍。
假设，如果所有学生贷款债务人中只有一半停止每周从星巴克购买 3 次价值 6 美元的特级橙子摩卡乔卡冰沙……，星巴克的收入就会减少 1.56 亿美元 每个月。
这是一个很大的变化。 鉴于 SBUX 的绿区电力评级已经很差，收入的进一步疲软可能会导致投资者逃离该股票……
（点击此处查看大图。）
星巴克股票评级为“中性”56 在绿区电力评级系统中，尺寸和价值受到最大处罚——就像亚马逊一样。
这并不是一个糟糕的评级，但我们也不能指望从中获得跑赢市场的回报。 这告诉我，星巴克应该与未来 12 个月的市场表现相匹配——上涨或下跌。
因此，购买星巴克而不是标准普尔 500 指数并没有多大好处……因此，您会为回报承担不必要的更高风险。 按照这一标准，SBUX 是一个应该避免的地方，因为它是一个低效的资金存放场所。
不过，当谈到非必需消费品行业时，你可能会做得更糟……
我的旧出气筒
XLY 的重量如此之高（19%）……我忍不住看了看我以前最喜欢的沙袋， 特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）。
特斯拉作为豪华电动汽车制造商，非常适合非必需消费品类别。 当经济良好并且人们有钱购买新玩具时，它的表现最好。
它在 2023 年经历了巨大的上涨，但这是否使它成为未来 12 个月的好股票？ 我不这么认为……
（点击此处查看大图。）
随着学生贷款支付再次启动，特斯拉是另一种需要避免的可自由支配股票。 评级为“看跌”38 分（满分 100 分），是一只波动性很大、价值较低的巨型股票。
我在这些页面和其他地方写了很多文章，解释为什么我认为 TSLA 被严重高估，并且面临重新定价大幅降低的风险。
在我看来，2023 年迄今为止的涨势并没有太大变化。 仅特斯拉的波动性评分就基本上可以确保，如果我们再次陷入低迷，它的下跌速度将比大盘下跌得更快、幅度更大。
说到另一次经济衰退……
我写这篇文章的那天早上，纳斯达克 100 指数中有 91% 的股票与该指数一起下跌。
对于 2023 年的奇迹反弹来说，这不是一个好兆头，它可能只是在我们眼前停滞不前。
这就是为什么我最近站出来公布了一份黑名单，列出了近 2000 只在未来几个月可能亏损的股票。
除此之外，我还推荐了 11 只评级为 95 或以上的股票，这些股票明年将跑赢大盘。 每一件都是高品质、几乎闻所未闻的宝石，涵盖各个市场领域。
为了获得这个高质量、高度多元化的投资组合中的股票， 在这里获取所有详细信息。
为了良好的利润，
亚当·奥德尔
首席投资策略师， 货币与市场
我昨天提到我和家人在西班牙巴斯克地区。 它很可爱，我建议您将该地区列入您的旅行愿望清单中。
但当我在这里度过一段时间时，我一直注意到一件事：服务很糟糕。
无意冒犯服务员、优步司机、酒店工作人员或我接触过的任何其他服务人员。 他们都对我那难以理解且带有浓重秘鲁和墨西哥口音影响的西班牙语非常友好和宽容。 他们工作努力，忍受很多。
问题是它们的数量根本不够。
西班牙几十年来一直是世界上出生率最低的国家之一，但现在却缺乏从事服务业工作的年轻人。 我的啤酒花了半个小时才送来的原因是，应该抢到它的服务员根本就没有出生。
当然，不仅仅是西班牙。 这是整个发达国家都面临的问题，在东亚发达地区最为严重。 在韩国，2017年有超过40,000个托儿中心。不到六年的时间，这个数字已降至30,900个左右，减少了近四分之一。
没有足够的孩子来保证大门敞开。
当然，硬币的另一面是人口正在老龄化。 同期，老年设施数量从约7.6万个增加到近9万个。
这里有多个重叠的问题：
- 当没有年轻人缴费并且相应地更多的老一代人使用福利时，你如何支持国家养老金或健康保险计划？
- 你的税基从哪里来？
- 当没有年轻家庭前来购买房子时，你如何出售你的房子？
- 也许最重要的是，你在哪里找到工人？
简短的回答是：“你不会。”
是的，移民可以帮助弥补差距，但这也是一场零和游戏。 新移民可能会填补东道国的一个空白，但那就是一个 较少的 年轻工人的缺乏是一个全球性问题。
您还可以改变您的商业模式。 去酒吧从水龙头里自己倒啤酒可能听起来很荒谬，但这样的事情并不是太牵强。 不久前，自己装袋或自己加油听起来很荒谬。
唯一真正的解决方案是提高生产力或让每个工人获得更多产出。 和 人工智能 是该解决方案的重要组成部分。
我不知道人工智能能在不到 30 分钟的时间内将啤酒送到我的餐桌上有多大帮助。 但它已经使公司能够充分利用其劳动力并取代（或减少）耗时且重复的任务。
而这才刚刚开始。
问候，
查尔斯·塞兹摩尔总编辑， 榕树边缘
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