为 ESG 和可持续发展投资开发创新

W目前全球有超过 1,200 种 ESG 和可持续发展的 ETF 可供投资者使用，投资方法、ESG 筛选和指数成分的重叠使得投资者难以区分不同的管理人，也难以在这个投资领域内适当地分散他们的投资组合。 与其归结为营销和品牌来区分这些产品，以投资者为中心的创新可能是重新起草和重定向其中一些流行的可持续投资选择为投资者的新叙述所必需的。 ESG 和可持续性投资领域可能需要彻底改革。

麦肯锡公司在他们的文章“超越卢比孔河：无情变革时代的资产管理”中，指出了资产管理所需的创新的关键作用：“在竞争激烈且流动更为温和的环境中，超额增长的机会将更多的时候来自创造和获取新资产池的创新。” 随着被动产品的平均市场回报开始下降，麦肯锡预计随着客户重新审视他们的核心投资信念和经理人关系，主动管理人的创新将激增。

为了探索在可持续和 ESG 投资方面持续创新的需求，我们被介绍到 马马杜-阿布萨尔， V-Square Quantitative Management 的联合创始人兼总裁——一家以可持续发展和创新为核心的全球资产管理公司。 他们提供广泛的股票和固定收益策略产品套件，包括一系列 ETF 和一个可持续发展分析平台，由他们的全球“聆听之旅”支持，他们的研究咨询委员会由量化金融、可持续发展、社会等领域的知名学者组成创新和全球变化。 我们向他们提问，以更好地了解他们如何应对这一领域所需创新的挑战。

Hortz：你的投资经历是如何让你如此专注于创新的？

萨尔：我最初在华尔街随机漫步，从开始我的外汇交易员职业生涯到成为一家大型资产管理公司的可持续发展和产品创新全球负责人，教会了我很多东西。 当我在 2020 年初开始我的新冒险时，我在与世界各地的投资者、学术界和监管机构的数千次接触中获得了关于可持续发展问题的知情观点和全球专业知识，并且我推出了一些率先上市的产品策略。

我在职业生涯的早期阶段就发现了创新的错误，拒绝将我在任何职位上的投入限制在我的工作描述、报告结构和虚线的要点上，而是通过寻找个人和专业人士来激励乐于解决问题和创新。 牛顿第一运动定律（也称为惯性定律）——静止或以恒定速度运动的物体将继续静止或运动，直到它受到外力作用——可以让我们意识到现状可能会怎样对组织、团队和人才做些什么。

随着金融世界的发展，资产管理策略必须跟上不断变化的趋势和技术。 传统的资产管理方法已不足以满足当今市场和投资者的需求。 我们已经进入了资产管理的新时代，创新和颠覆是游戏的名称。 在这个充满活力的环境中，敢于挑战现状的人将脱颖而出。 我对 V-Square 的愿景是创建一家专业的精品全球资产管理公司，专注于研究和创新，并致力于挑战现状。

Hortz：您是否开发了一种特定的方法或流程来构建您的创新能力？

萨尔： 作为企业领导者，我总是想办法让组织更有效率。 我们作为一家新成立的投资公司的优势在于，我们有意在 V-Square 的结构中嵌入了一套非临时性的公司决议。 这些公司决议的例子包括管理因过多的会议和 PowerPoint 而占用的非生产时间，推动创新的快速跟踪流程，以及积极管理人才。 我深思熟虑地决定将我们的时间管理和沟通方法重新规划为战略活动和创新。

有了更多的时间，我们的创新方法将嵌入式投资研究与快速创新周期相结合，将投资者期望的风险调整和可持续性成果置于我们工作的核心。 我们开发了一个简化的流程，使我们能够在短时间内从战略构思转变为创新。

对我们来说，在产品创新中实现更高效率的关键部分是使用旧的日本制造系统——看板，并构建一个即插即用的解决方案平台。 这使我们能够以形式运行大量定制解决方案，利用与索引和数据提供商预先商定的条款，以及法律/运营设置。 快速跟踪创新在组织内培养了良好的习惯，反过来又推动了进一步的创新。

Hortz：您确定哪里最需要创新，您是如何解决这些领域的？

萨尔： 通过仔细的研究和分析，我能够找出最迫切需要创新的差距，特别是在 ESG 和可持续性指标和分析领域。 例如，我们开发了一个名为 ESGCentral™ 的 ESG 分析工具，使我们能够跨数据提供商访问 1,000 多个 ESG 指标，从而为投资者创建定制的投资组合。 该工具由 Foxberry Foxf9 提供支持——我们专有的 AI 现代分析平台已开发用于获取、聚合、标准化和集成 ESG 数据。 它提供了对评分方法和 ESG 数据的更深入了解。

Hortz：你实际上是如何将你从创新努力中学到的知识应用到投资管理中的？ 您是如何构建您的 ETF 产品的？

萨尔： 这里的一个重要背景来源是，根据 FactSet（2021 年 10 月），前 10 大 ESG ETF 中有 6 只由同一 ETF 提供商出售，这些 ETF 的平均持股重叠率为 95%。 投资者和资产配置者正在挑战我们跳出这个框框思考并进行创新。 我们看到了这样做的巨大机会。

但是，必须记住，创新只有在能够应用于解决现实世界的问题时才有价值。 谈到创新，我坚信倾听——多于交谈——是成功的关键。 通过积极倾听投资者的挑战和痛点，您可以获得宝贵的见解和观点，否则您可能会忽视这些见解和观点。

我们所有的 V 股 ETF 都是根据投资者的见解、监管变化和行业差距来构建和构建的。 我们的 US Leadership Diversity ETF (VDNI) 投资于国内公司，我们的 MSCI World ESG Materiality and Carbon Transition ETF (VMAT) 都是率先上市的策略，专注于多元化人力资本、可持续发展会计标准和向低碳转型经济。

Hortz：您如何为您的投资管理工作开发和确保持续的创新努力？

萨尔： 每年我们都会在北欧地区、澳大拉西亚和美国进行所谓的聆听之旅。路演的目的是收集信息并了解资产所有者和顾问的优先事项以及现有挑战。 我们的第二步是确定投资者关注的主题和主要趋势。 第三步是研究和数据驱动。 我们所有确定的主题都需要有定量数据的支持。

最后，V-Square 与学术界合作，我们相信求知欲是我们进入金融市场的基石。 我们的研究方法遵循与学术界“嵌入式研究”相同的框架，在学术界，我们的多学科研究人员与投资组合经理合作的好处是复合的。

V-Square 与国际知名的工程和商学院建立了合作伙伴关系，因为我们相信在理论和实践之间建立双向桥梁可以推动创新。 最终目标是：推动量化金融和可持续发展领域的创新，对公众教育和进一步的认识产生积极影响，并成为国际知名学者和投资专业人士网络的一部分，推动在金融领域开辟新天地研究。

这 创新发展研究所 是面向增长的财务顾问和金融服务公司的教育和业务发展催化剂，这些公司决心在加速业务和文化变革的运营环境中领导他们的业务。 我们作为金融科技和金融服务公司成员的商业创新平台和教育资源，公开分享他们独特的观点和活动。 目标是建立意识并激发关于新的或不断发展的行业方法和思维的开放思想领导力讨论，以促进下一代增长、差异化和独特的社区参与战略。 该研究所是在我们的创始赞助商——Ultimus Fund Solutions、纳斯达克、FLX Networks、TIFIN、Advisorpedia、Pershing、Fidelity、Voya Financial 和 Charter Financial Publishing（出版商）的支持和远见下成立的 财务顾问和私人财富 杂志）。

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