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我假设您的客户损失了 20% 的投资价值，但获得的资本收益分配也是两位数的百分比。 你说不可能？ 好吧，对于一些共同基金投资者来说，这正是他们在美国报税截止日期临近时所面临的情况。
我们可以从 2022 年以及许多投资者无疑面临的标价冲击中吸取哪些教训？ 首先，请允许我解释一下我刚才提到的场景。
如您所知，税法要求共同基金在每个日历年向投资者分配其已实现的资本收益。 到 2022 年初，许多共同基金积累了大量内在收益。 当市场开始暴跌时，为了满足投资者的赎回要求并将投资组合转向更具防御性的头寸，必须进行抛售。 与此同时，股票在熊市中贬值。
这是一个丑陋的场景和税收的双重打击。 现在可能更清楚了，我们的开场情景不是虚构的，也不是夸张的。 这是现实生活，本文回顾了一些在 2022 年产生重大税收影响的负回报的最大罪犯。
第 1 课：迅速止损
2022 年的现实凸显了为什么您的客户可以从严格的税损收缴方法中受益。
除非你找到了独角兽资产管理公司，否则你为客户投资组合选择的策略最终会产生一些亏损头寸。 这样，所有的资产管理者都是一样的； 在他们如何对待这些损失方面，存在着巨大的分歧。
根据我们的经验，可以制定在不损害投资策略主要目标的情况下实现损失的方法。
例如，像 Blueprint Investment Partners 这样的系统化投资经理通常使用系统化的投资流程和严格的销售纪律。 在我们的案例中，我们每月评估一次持有的股票，我们的规则反应灵敏，可以减少损失。
简而言之：持续的税收损失收割可以自动纳入流程。
第 2 课：即使在上涨市场中也要考虑税收
我认为重要的是要注意，当前税收惨败的根源可以追溯到 2022 年之前。
我想到的是 2010 年代和 2020 年代初，当时一系列盈利的年份让一些投资者认为这段旅程永远不会结束。 当音乐停止时，寻求管理或降低客户风险水平的顾问可能会受制于应税账户中积累的收益。
Blueprint Investment Partners 使用的投资流程旨在防止资本收益使财务顾问瘫痪。 我们系统的投资规则旨在定期实现收益，主要是在 12 个月后，以确保它们符合 IRS 的长期治疗标准。
虽然税务意识是我们持续考虑的问题，但这似乎并不是资产管理公司的常态。 当波动性较低时，一段时间后，资产管理者就好像被允许采取行动，就好像风险已经消失了一样。 我们认为风险管理应该“烤在蛋糕里”。 换句话说，我们认为对风险和回报的重视永远不应该改变； 它应该永远存在。
为了举例说明风险管理和税收管理如何协同工作，我们甚至使用数据来测试系统性投资对税收的长期影响。 财务顾问可以下载并查看此研究。
平衡法：风险、回报和税收
在 2022 年这样的动荡时期，Blueprint Investment Partners 的重点是控制我们能控制的，并去除其余的。 我们无法控制市场，但我们可以控制我们对市场的反应。 我们在应用我们的系统投资规则方面一直保持纪律，这些规则在去年提供了下行保护和税收效率的衡量标准。
我们的策略可能不是单独针对风险、回报或税收的最佳选择——但在我们看来，它们是这三者的最佳组合。 我们的目标不是针对特定时刻制定出色的策略，而是针对所有时间制定出色的策略。
Blueprint Investment Partners 是根据 1940 年投资顾问法注册的投资顾问。注册为投资顾问并不意味着任何水平的技能或培训。 顾问的口头和书面交流为您提供您决定聘用或保留顾问的信息。 如需更多信息，请访问 adviserinfo.sec.gov 并搜索我们的公司名称。
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