货币流通速度是另一个经济神话

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对于大多数经济学家来说，货币流通速度是决定商品和服务价格的重要因素。例如，如果某一年的货币数量增加了 10%，而价格水平保持不变，这意味着货币流通速度必然下降了 10% 左右。

如果货币数量保持不变，但在特定时期内价格水平上升了 10%，这意味着该时期的货币流通速度必然增加了 10%。

对于大多数经济学家来说，货币流通速度的概念是直截了当的。例如，在给定的一年中，一张特定的 10 美元钞票可以按如下方式使用：面包师约翰将 10 美元支付给番茄种植者乔治。番茄农用十美元的钞票从鲍勃那里买土豆，鲍勃用十美元的钞票从汤姆那里买糖。这里的十美元用于三笔交易。这意味着 10 美元钞票在一年中使用了 3 次，因此其流通速度为 3。

一张 10 美元的钞票，以三倍的速度流通，当年融资了价值 30 美元的交易。现在，如果某个经济体在某一年有价值 30 亿美元的交易，并且该年的平均货币存量为 5 亿美元，那么每一美元的货币在一年中平均使用六次。 5 亿美元的货币通过速度因子实际上变成了 30 亿美元。这意味着货币流通速度可以促进金融手段。

由此确定：

速度=交易价值/货币存量

这个表达式也可以表示为，

V = P*T/M

其中 V 代表流通速度，P 代表平均价格，T 代表交易量，M 代表货币存量。这个表达式可以通过将等式两边乘以 M 来进一步重新排列。这反过来会给我们著名的交换方程

M*V = P*T

这个等式表明，货币乘以速度等于交易的价值。一些经济学家使用 GDP 而不是 P*T，从而得出结论：

M*V = GDP = P*（实际 GDP）

交换方程似乎提供了有关经济状况的大量信息。例如，对于给定的流通速度和给定的货币存量，可以确定 GDP 的价值。请注意，从交换方程来看，给定货币 (M) 的货币流通速度 (V) 下降会导致经济活动下降，如 GDP 所示。此外，有关平均价格或价格水平的信息使经济学家能够确定实际产出的状态。

对于大多数经济学家来说，交换方程被认为是一种非常有用的分析工具。经济学家的争论主要是关于货币流通速度的稳定性。如果速度是稳定的，那么货币就会成为追踪经济的一个非常强大的工具。

然而，一旦货币流通速度变得不那么稳定并因此变得更不可预测，货币作为经济指标的重要性就会降低。货币流通速度不稳定意味着货币需求不稳定，这使得中央银行更难将经济引导到经济稳定的道路上。

货币流通速度的概念有意义吗？

交换方程表明，对于给定的货币存量，其流通速度的增加有助于为更多的交易融资，而不是货币本身可以完成的交易。然而，这有意义吗？

考虑以下情况：面包师约翰以 10 美元的价格将 10 条面包卖给番茄种植者乔治。然后约翰用这笔钱从马铃薯农民鲍勃那里购买了 5 公斤马铃薯。约翰是怎么买土豆的？他用他生产的面包付钱。

请注意，面包师约翰不是用钱而是用面包资助购买土豆。他用他用钱生产的面包来支付土豆，以促进交换。货币发挥交换媒介的作用，而不是支付手段。路德维希·冯·米塞斯写道：

萨伊说，商品最终不是由金钱支付，而是由其他商品支付。货币只是常用的交换媒介；它只起中介作用。卖者最终想要换取所售商品而得到的是其他商品。

资金转手的次数与面包师购买土豆的资金能力没有任何关系。这里重要的是他拥有面包作为土豆的支付手段。

作为交换的媒介，货币不流通；它始终属于某人，始终是某人的财产。根据米塞斯：

在这段时间之间，货币不是个人或公司现金持有的一部分，而只是流通中的时间。区分流通货币和闲置货币是不合理的。

米塞斯还写道：

金钱可以在运输过程中，它可以通过火车、轮船或飞机从一个地方到另一个地方。但在这种情况下，它也总是受制于某人的控制，是某人的财产。

货币流通速度与商品价格

货币流通速度与商品价格有关系吗？价格是个人有目的行为的结果。

通过进入交换，约翰和鲍勃都能够实现他们的目标并促进他们各自的幸福。约翰得出的结论是，用十块面包换十美元是一笔划算的交易，因为这样他就能买到五公斤土豆。同样，鲍勃得出结论，他的 5 公斤土豆用 10 美元是一个不错的价格，因为这将使他能够获得 10 公斤糖。

观察价格是不同目的的结果，因此交易双方分配给手段的重要性不同。所谓速度是三或任何其他数字的事实与商品价格和货币购买力无关。个人有目的的行为决定了商品的价格，而不是速度。

货币流通速度不是独立存在的

与主流经济学相反，速度不是一个独立的实体——它始终是交易的价值 P*T 分成货币 M——即 P*T/M。根据 Murray N. Rothbard 的说法：

但是，除非可以独立于等式中的其他项来定义任何量，否则在等式中占有一席之地是荒谬的。

假设 V 为 P*T/M，则交换方程变为 M*(P*T)/M = P*T，简化为 P*T = P*T，这不是一个非常有趣的真理。这就像说 10 美元 = 10 美元，没有传达任何关于经济事实的新知识。

甚至无法确定货币的平均购买力。例如，在一项交易中，一美元的价格被确定为一条面包。在另一笔交易中，一美元的价格被确定为 0.5 公斤土豆，而在第三笔交易中，价格为一公斤糖。

请注意，由于面包、土豆和糖不可通约，因此无法确定货币的平均价格。现在，如果不能确定货币的平均价格，那么商品的平均价格（P）也不能确定。因此，整个交换方程式分崩离析。这不是一个站得住脚的命题，用数学的外衣掩盖它不能使它更容易被接受。

此外，所谓的货币流通速度不稳定是否意味着对货币的需求不稳定？人们改变对货币的需求这一事实并不意味着不稳定。由于个人目标的变化，他可能会决定目前持有更少的钱对他有利。在未来的某个时候，他可能会决定提高他对金钱的需求会更好地服务于他的目标。那么这可能有什么问题呢？任何其他商品和服务的情况都是一样的——对它们的需求一直在变化。