第一共和国和其他银行倒闭如何影响美国经济

最近主要银行的倒闭——包括昨天的第一共和银行——引起了人们对美国正处于金融灾难边缘的担忧，这场灾难可能类似于导致大衰退的 2007-8 年危机。

今年 3 次，胆怯的银行客户和投资者纷纷撤回资金，联邦政府也采取了严厉措施，以防止可能导致金融体系其他部分崩溃的更广泛恐慌。 没有人能确定这第三次是否会是最后一次。

目前，局势已经稳定。 昨日股市平稳，其他银行似乎表现不错。

但危机未必能避免。 历史上充满了领导人的例子，他们认为他们已经阻止了一场灾难，但后来发现他们低估了这个问题，包括在 2007-8 年金融崩溃期间。 一些分析师担心其他银行可能存在尚未发现的问题。 美国中央银行美联储可能会继续加息——这正是今年银行倒闭的催化剂。

那么为什么这对普通美国人来说很重要呢？ 金融危机可能导致整个经济的支出减少，抑制就业和工资。 它还会损害人们的投资，包括退休账户和其他储蓄。

今天的时事通讯将审视银行倒闭及其对更广泛经济的潜在影响。

失去信心

监管机构昨天没收了第一共和银行并将其出售给金融巨头摩根大通。 这笔交易——一家更大的银行吸收一家陷入困境的银行——在危机期间很典型。 不太典型的是今年失败的严重程度。 First Republic、Silicon Valley Bank 和 Signature Bank 持有的经通胀调整后资产的总和超过了 2008 年倒闭的 25 家美国银行。

这三座银行及其瀑布具有一些重要的共同特征。

首先，银行的投资尤其容易受到利率上升的风险。 随着美联储在过去一年提高利率，First Republic 的许多资产都贬值了，因为它们的固定利率较低，因此向银行支付的款项也较少。 与此同时，First Republic 不得不为其客户的存款支付更高的利率。 较低的收入和较高的成本相结合，使该银行的资产负债表崩溃。

其次，这三家银行有很大一部分客户的存款超过了联邦保险限额。 这些储户更有可能保持谨慎并准备好转移他们的钱，因为他们知道如果银行倒闭，他们可能会损失很多钱。

因此，当 First Republic 的投资策略开始适得其反时，储户开始大量提取资金——典型的银行挤兑。 到上周，第一共和国透露，客户已经提取了该银行一半以上的存款。

最后，这三个银行的命运是连在一起的。 “硅谷银行的倒闭让美国人更加担心他们的存款安全，”我的同事、负责金融的莫琳法雷尔说。 “第一共和国看起来很像硅谷银行。” 进一步蔓延的威胁导致监管机构和金融体系采取行动试图稳定局势。

专家表示，问题主要归结于这三家银行的管理不善。 但监管机构对未能发现警告并及早采取行动负有部分责任。 美联储上周承认了这一点，称监管变化和“文化转变”让监管机构措手不及。 美联储还将部分责任归咎于国会，国会在 2018 年减少了中央银行对 First Republic 和硅谷银行等所谓中型银行的监督。 美联储现在正在考虑更严格的规则。

经济后果

接下来发生什么？ 一些分析人士认为，最坏的情况已经过去：硅谷银行、Signature 和 First Republic 都是异类，它们的相似性使它们在当前时刻异常脆弱。 到目前为止，政府的迅速反应似乎在遏制潜在蔓延方面做得很好。

但事情可能会变得更糟。 经济学家表示，美联储加息需要时间——可能超过一年——才能影响经济。 直到去年，美联储才开始大幅加息。 那么，这三大银行的倒闭可能只是个开始。 随着更高的利率扭曲经济，金融体系的其他部分也可能承受压力。

无论出现哪种情况，这三家银行的倒闭都可能导致经济放缓。 由于其他银行和投资者担心他们会遭遇与第一共和国相似的命运，他们可能会更加谨慎行事。 这种谨慎可能会导致流向企业和消费者的资金减少，这意味着整体经济活动和增长将减少。

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时尚之夜

昨晚的 Met Gala 是在 5 月的第一个星期一举行的年度时尚派对，以表彰设计师 Karl Lagerfeld，他 65 年的职业生涯是 Met 新服装学院展览的主题。

当晚包括蕾哈娜 (Rihanna) 的迟到、塞雷娜·威廉姆斯 (Serena Williams) 透露怀孕消息、金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 的珍珠造型以及装扮成拉格斐 (Lagerfeld) 的猫 Choupette 的杰瑞德·莱托 (Jared Leto)。 （真正的 Choupette 没有出现。）

红地毯： 这是服装，看看明星如何诠释（或忽视）主题。

争议： 《华盛顿邮报》写道，这次展览并没有过多关注 Lagerfeld 的一些有问题的评论。