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沙里尔毛拉纳
早在 2021 年 9 月，Seeking Alpha 就发表了我的文章 Vanguard 小型股 ETF：让您的大型股投资组合多元化的好方法。 从那时起，大盘科技股帮助标准普尔 500 指数跑赢了以小盘股为主的 (纽约证券交易所：VB) ETF 约 9%。 此外，如下图清楚地显示，从长期来看，Vanguard S&P 500 ETF 的回报率（沃奥）优于VB。
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因此，为了通过减少不提供显着回报和/或多元化优势的股票来简化我的投资组合，我决定出售该基金，并随着时间的推移将收益转移到 VOO 和景顺纳斯达克 100 信托基金 (QQQ)。
其他考虑因素
尽管如此，许多投资者可能仍认为 VB ETF 因其相对较低的价格而具有吸引力。 费用比率（0.05%，仅比 VOO 的费用高 2 个基点）及其稳健的 10 年平均年回报率（9.46%）。
此外，令我有些惊讶的是，VB ETF 和 VOO ETF 的收益率大致相同（约 1.5%），但 VB ETF 的三年股息复合年增长率实际上是显着的 更高 与标准普尔 500 指数相比：
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与此同时，VB ETF 是 与 S&P 500 VOO ETF 相比，它更加多元化，持有的公司数量几乎是 3 倍（1,459 家），前 10 名持股仅占 3.5%，而 S&P 500 排名前 10 名的持股比例为 30.4%。 10 个组件。 然而，正如前面提到的，如果多元化的增加并没有带来短期、中期或长期回报的增加，那还有什么意义呢？
事实上，虽然上图清楚地显示，从 2020 年秋季到 2021 年秋季，VB 相对于标准普尔 500 指数表现强劲，但在去年的严重熊市中遭受了巨大损失，而 VOO 又开始跑赢大盘。
文件夹
VB ETF 的前 10 名持股如下所示，直接取自 Vanguard VB ETF 主页，投资者可以在其中找到有关该基金的更多详细信息：
先锋
我的追随者知道，在我的 ETF 文章中，我通常会详细介绍前 10 名持股中的一些。 然而，考虑到 VB ETF 持有 1,459 家公司，没有任何一家公司——无论多好（或多坏……）——能够显着改变该基金的资产净值，因为所有前 10 名持股的分配比例均低于 0.4% ，并且随着 1,459 只股票的数量下降，这一水平下降得相当快。
因此，可以说比 VB ETF 的个人持有量更重要的是该基金的跨行业配置及其与 S&P500 相比的差异（作者用红色添加）：
先锋
如图所示，VB 最大的配置是工业部门（21.6%），是标准普尔 500 指数的 2.5 倍以上。考虑到拜登政府有能力通过全面且长期的法案，这可能很有吸引力。基础设施投资法案。 与标准普尔 500 指数相比，非必需消费品行业在 VB ETF 中的配置也明显更高（多出 50%），这对于该基金来说可能是好兆头，因为整体消费者主导型经济正在回升。 也就是说，我不相信这些行业中的任何一个行业的增持都会被证明是有利的 – 从长远来看 – 考虑到与科技行业相比，科技行业可以说是所有行业中最具活力的行业，其权重相对显着偏低。标准普尔 500 指数。
表现
然而，如前所述，VB ETF 确实拥有相对稳固的长期业绩记录：
先锋
也就是说，VOO ETF 的 10 年平均年回报率为 12.8%。 那么，如果 VB 小盘 ETF 的长期回报率明显低于普通的标准普尔 500 指数，那么所谓的多元化优势又有什么意义呢？
下图比较了 VB ETF 与其一些小盘股竞争对手的五年总回报率 – Schwab US Small-Cap ETF (SCHA)、SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM) 和 iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) – 以及以 VOO ETF 为代表的 S&P 500 指数：
虽然 VB ETF 与其直接竞争对手相比相当有利，但该基金的回报（以及面向小盘股的同行的回报）明显落后于标准普尔 500 指数。
总结与结论
正如我的追随者可能知道的那样，几年前我开始努力通过减少总持股数量来简化我的投资组合。 这是一次成功的努力，使我的投资组合更容易跟踪和分析，而且我的回报也有所增加（相对于标准普尔 500 指数，这是我用来衡量我的投资组合表现的基准）。
在进行投资组合简化工作之前，我添加了 VB ETF，以帮助我的投资组合多元化——该投资组合大幅增持了大盘科技股和能源股。 问题是该基金表现不佳，并降低了我的整体回报。 因此，我计划本周出售 VB ETF，并将收益（随着时间的推移）转入 VOO 和 QQQ ETF 的现有头寸。
最后我将 VB ETF 与 VOO 和 QQQ 进行三年比较：
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