它是什么以及为什么它会导致糟糕的投资选择

投资者可能会被最近的恐惧或欣喜冲昏头脑，这往往会造成经济损失。

新近偏差是指过度强调近期事件的倾向，例如股市暴跌、比特币的迅速上涨或 GameStop 等模因股票。

投资者的选择是由这些短期事件引导的，这可能违背他们的最佳利益，就像恐慌抛售股票时经常发生的情况一样。

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新近偏见类似于一种常见但不合逻辑的人类冲动，例如观看史蒂文·斯皮尔伯格 (Steven Spielberg) 的经典夏季大片《大白鲨》(Jaws)，这是一部 1975 年的惊悚片，讲述了一条大白鲨的饮食更多地围绕人类而不是海洋生物，然后害怕水。

施瓦布资产管理公司首席执行官兼首席投资官奥马尔·阿吉拉尔（Omar Aguilar）写道：“看完《大白鲨》后，你想在海中畅游吗？可能不会，尽管被鲨鱼袭击的实际风险微乎其微。”

这是最近的现实世界插图。

金融服务业是表现最佳的行业之一 标准普尔 500 指数 2019年，其年回报率为32%。 阿吉拉尔表示，当标准普尔 500 指数 2020 年的正回报率为 18% 时，该行业的回报率在 2020 年下降了 2%，那些追逐这一业绩并随后买入大量金融服务股的投资者“可能会感到失望”。

金融专家提出的其他例子包括：在国际股票一系列表现不佳后，投资组合更加偏向美国股票，以及过度依赖共同基金近期的业绩历史来指导购买决策。

阿吉拉尔表示：“近期偏差造成的短期市场波动可能会削弱长期业绩，使客户更难实现其财务目标。”

佛罗里达州奥兰多市的注册理财规划师查理·菲茨杰拉德三世 (Charlie Fitzgerald III) 表示，这一概念通常归结为对损失的恐惧或“对错过机会的恐惧”（即 FOMO），基于市场行为。

根据这种冲动采取行动类似于投资市场的时机，这从来都不是一个好主意。 他说，这通常会导致高买低卖。

“人们需要明白，新近偏差是正常的，而且是与生俱来的，”Moisand Fitzgerald Tamayo 的主要成员兼创始成员菲茨杰拉德说。 “这是一种生存本能。”

他说，这就像蜜蜂蜇伤一样。

“如果我被蜜蜂蛰了一两次，我就不会再去那里了，”菲茨杰拉德说。 “最近的经历可以推翻所有逻辑。”

他说，当投资者面临退休等重大生活变化时，市场波动可能显得特别可怕，他们最容易受到近期偏见的影响。

然而，拥有多元化投资组合的长期投资者可以有信心渡过难关，而不是恐慌性抛售。

菲茨杰拉德说，这样的投资组合通常通过大、中、小型股票以及外国股票甚至房地产对股票市场进行广泛的投资。 他补充说，它还持有短期和中期债券，或许还有少量现金。

投资者可以通过购买跟踪这些细分市场的各种低成本指数共同基金或交易所交易基金来获得广泛的市场敞口。 或者，投资者可以购买一体化基金，例如目标日期基金或平衡基金。

菲茨杰拉德说，一个人的资产配置——股票和债券持有的份额——通常受到投资期限、风险承受能力和承担风险能力等原则的指导。 例如，距离退休三十年的年轻投资者可能会持有至少 80% 到 90% 的股票。