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©路透社。 文件照片：2022 年 2 月 24 日，美国纽约，纽约证券交易所 (NYSE) 外的华尔街上有一个路标，俄罗斯继续攻击乌克兰后市场动荡。路透社/Caitlin Ochs/文件照片
大卫·兰德尔
纽约（路透社）——美国股市下周涨势面临潜在拐点，预计美联储将实施数十年来最激进的货币政策紧缩周期的最后一次加息。
今年年初，许多投资者预计利率上升将引发经济衰退，继 2022 年大幅下跌后，股市将进一步受到损害。 相反，尽管美联储在抗击通胀方面取得了进展，但美国经济仍显示出弹性 — — 这是一种理想的“金发姑娘情景”，许多人认为这将支撑股市。 该指数今年迄今已上涨近 19%，周四收于 4,534.87 点，仅比 2022 年 1 月创下的历史高点低约 6%。
尽管投资者普遍预计美联储将在 7 月 26 日的会议上加息 25 个基点，但许多人也希望有迹象表明政策制定者对通胀将继续降温更有信心，从而消除美联储进一步大幅提高借贷成本的必要性，并支持最近几周帮助提振股市的论点。
“市场的很大一部分仍然是宏观驱动的，通货膨胀仍然是主导因素。 美联储下周的行动和言论将至关重要，”Advisors Asset Management 首席投资官 Cliff Corso 表示。
对良性宏观经济背景和美联储收紧政策结束的预期促使一些分析师修正了对今年股市将走多高的看法。
瑞士信贷银行 (Credit Suisse) 的乔纳森·戈卢布 (Jonathan Golub) 周二将标准普尔 500 指数的年终目标从 4,050 点上调至 4,700 点，理由是经济前景更加强劲，并且对技术和通信服务盈利强劲的预期。
Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 本月早些时候将年终目标上调至 4,825 点，而 Yardeni Research 的 Ed Yardeni 预计未来 18 个月标普 500 指数将上涨至 5,400 点。
与此同时，美国主动投资经理协会追踪的一项指标显示，选股者的股票敞口达到 2021 年 11 月以来的最高水平，即美联储开始加息周期的几个月前。
“看空的投资者不得不投降，”首席投资策略师利兹·安·桑德斯(Liz Ann Sonders)表示。 嘉信理财 （纽约证券交易所：）。 “我们看到通胀较低、经济数据有弹性、消费者信心增强以及美元贬值的基本背景，这是上涨的一个很好的秘诀。”
合众银行财富管理公司首席投资官埃里克·弗里德曼（Eric Freedman）近几个月增持了股票，并且越来越看好科技行业，因为他预计，随着经济保持弹性，企业的盈利将会改善。
他表示：“就业市场吃紧和实际工资增长给消费者带来了帮助，同时我们在通胀方面也看到了一些实际进展。”
与此同时，对经济衰退的预测 — — 在年初被视为几乎已成定局 — — 变得不再那么可怕。
高盛 (Goldman Sachs) (NYSE:) 周一将美国未来 12 个月开始衰退的可能性从之前的 25% 预测下调至 20%，认为通胀缓解可能为美联储在不引发经济衰退的情况下降息开辟道路。 该银行上个月将标准普尔 500 指数年终目标从 4,000 点上调至 4,500 点。
然而，许多策略师仍持悲观态度，对当前财报季的资金短缺和通胀持久性的意外保持警惕。
Sunitha Thomas，高级投资组合经理 北方信托 （纳斯达克：）相信通胀将比预期更加顽固，并在近几个月削减了股票敞口。
“我们一直告诉客户，由于一些非常好的原因，市场运行得非常好，但现在是重新平衡的好时机，”她说。
估值上升是另一个担忧，标普 500 指数的预期市盈率目前为 20.8 倍，而年初的市盈率为 16 倍左右。
然而，Tsai Capital 首席投资官 Christopher Tsai 并不担心买入估值过高的市场。 今年，他在投资组合中增加了八家公司，包括指数提供商 MSCI Inc 和动物保健公司 硕腾公司 （纽约证券交易所：），他认为在市场的上涨中被忽视了。
“很难找到被严重高估的名字，”他说。
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