世界美元霸权的终结：把美国变成魏玛德国

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在最近的一篇文章中，我解释了美国如何随着时间的推移滥用其控制美元供应的责任，美元是世界上用于结算国家间国际贸易账户的主要储备货币。取消其职责可能导致采用一种新的储备货币，这种商品不是由一个国家而是由成员国控制和控制，所有人都注意货币没有膨胀。

让我们继续类比个人收到一本“魔法支票簿”，这使得他可以根据自己的意愿开出尽可能多的支票。这些支票的接收者只能通过正常的交易过程将它们传递给其他人。随着时间的推移，魔法支票簿的所有者变得越来越不负责任。他资助各种福利和战争计划。

自然地，美元储备积累到和平交换完全不需要的水平。价格开始以越来越快的速度上涨。然后，一个改革联盟组建了一个团队来提供一种替代货币。有人可能会问，为什么对于美元和美元用户来说这是一个这样的问题？

魏玛共和国：供需的教训

成功的替代储备货币将稀释持有美元的需求。当对美元的需求下降时，它的价格必须下降，除非并且直到它的供应下降。（美元“价格”的下降只是表明其购买力下降的另一种方式——即，购买相同的商品和服务需要更多的美元。）通过不负责任地使用魔法支票簿，你有义务为自己提供资金社会保障、医疗保险和军工联合体等所有权利都是免费的，这是迄今为止最大的。在政治上，几乎不可能将这三类支出中的任何一个削减到足以阻止美元购买力下降的程度。

世界以前已经看到了这一切，而不仅仅是在津巴布韦这样的欠发达国家。美国将发现自己陷入第一次世界大战后德国魏玛共和国所经历的同样陷阱。德国中央银行帝国银行印制纸质印记以安抚德国境内的强大选民。随着德意志银行印更多的钱，纸币的购买力下降了。这就是陷阱。价格上涨导致强大的选民要求增加工资和福利。工业工会、政府公务员、福利领取者、终生积蓄被耗尽的养老金领取者——都要求更多的钱。罢工和暴力成为地方性的。因此，德国央行印了更多的钱……当然，这只会导致价格上涨和另一轮付款增加……这导致价格甚至更高，直到纸马克变得比钱更值钱。

为什么魏玛共和国政府继续增加支付，为什么德国银行继续印制纸质印记？已经提出了许多复杂的答案，例如政府和德国银行在一个迂回的阴谋中故意破坏了纸马克，以挫败凡尔赛条约的财务条款，其中命令战败的德国向协约国支付赔偿金。但最简单的答案是，双方都认为在危机中除了增加支付和印钞之外别无选择。人们认为，必须在短期内安抚强大的选民。

但短期策略只会让事情变得更糟。对于结束过度支出和货币贬值并忍受由此引起的痛苦的必要性，既没有政治意愿，也没有经济理解。

美国和英国：缺乏政治意愿和经济理解

我担心今天也是如此。事实上，看似没有不利后果（长期而言）和印钞在短期内的优势，导致美国财政部和联邦储备银行下意识地增加货币供应量并降低利率面对任何经济问题，甚至更高的价格本身。例如，看看英国。它的能源短缺导致价格上涨。政府的回应是承诺向家庭支付款项！这是正确的。没有承诺消除增加能源生产的障碍……只是承诺增加政府的赤字，这需要更多的印钞！俗话说，这玩意儿是编不出来的。

然而，有一件事是肯定的。英国能做什么，美国能做什么将要黑桃做。恶性通货膨胀是一种真正的可能性。请记住，德国魏玛共和国的帝国银行实际上不得不印制实物货币。美国联邦储备银行只需要点击电脑上的几个按钮。随着物价上涨，强大的团体需要更多的钱。警察、消防员、道路工人等。要求他们不要降低生活方式。由于政府正在花别人的钱，它同意了这些要求。

回到我们的英国例子。英镑的汇率在货币市场上暴跌，导致严重后果。英格兰银行被迫提高利率，现在政府债务变得难以承受。因此，银行作为政府的侍女，采用了它所知道的唯一政治上允许的补救措施：它的计算机的印钞机被迫超速运转，以跟上。