“投资者看到了欧洲命运的转变。” : 股票

投资者对欧洲的看法有所好转，刺激了该地区遭受重创的股票复苏。

截至周二收盘，基准 Euro Stoxx 50 指数 本季度上涨近 19%让它走上正轨 自 2009 年以来最佳季度表现. 该指数的上涨，包括欧莱雅和路威酩轩等欧元区蓝筹股，与 标准普尔 500 指数上涨 9.9%. 文章中的图表。

在乌克兰入侵、随后的能源价格上涨和几十年来最高的通货膨胀导致对欧洲极端悲观一段时间后，情绪有所好转。 俄罗斯是欧盟最大的能源供应国，使该地区容易受到西方制裁的冲击。

投资者和分析师表示，欧元区通胀放缓的初步迹象提振了市场情绪，并希望对俄罗斯天然气替代品的争夺降低了今冬发生能源危机的风险。 与此同时，最近几周基准美国国债收益率和美元下跌，帮助提振全球风险资产，因为投资者预计美联储加息行动将放缓。

“我们正在进行复苏交易。 经济衰退仍将存在。 但我们看到的迹象表明，经济衰退不会那么严重，通胀可能比人们想象的更快平静下来，”野村证券的外汇策略师乔丹罗切斯特说。

外国投资者抢购了欧洲资产。 作为这种国际胃口的标志， 流入交易所交易基金 持有以欧元区为基础但以其他货币计价的股票升至 自 2021 年初以来的最高月度水平 上个月，野村分析显示。 文章中的图表。

一年一度的欧元区 11 月通胀率下降 自 2021 年年中以来首次跌至 10%，高于 10 月份的 10.6%. 石油和其他能源价格回落有所帮助。 由于液化天然气的进口，欧洲的天然气储存量已上升至 95% 以上，从而降低了能源紧缩的风险，因此天然气价格已趋于稳定。

投资者现在预计欧洲央行的 明年夏天关键政策利率将达到 2.8%，市场价格表明，低于一个月前超过 3% 的预测。

在美国，消费者价格通胀也有所缓和，投资者希望中央银行不必如此激进地收紧金融环境，以免引发深度衰退。 反过来，对经济放缓和企业可用资本成本降低的预期正在提振欧洲股市和债券市场。

“美联储和欧洲央行正在赢得对抗通胀的战争，在某个时候，我们将看到央行暂停。 这将推动市场走高，”法国兴业银行欧洲股票策略主管 Roland Kaloyan 表示。

本季度欧洲表现最好的一些股票都在工业领域。 这些公司是受天然气供应中断和能源价格上涨影响最严重的公司之一，许多公司暂时关闭工厂或减产。

法国阿尔斯通公司的股价本季度上涨了 43%，而德国西门子能源公司的股价上涨了 42%。

一些分析师预计，其他能源密集型行业将受益于更便宜的能源以及最近中国（欧盟最大的贸易伙伴之一）放松对 Covid-19 的限制。

“我认为欧洲有很大上升潜力的行业之一是汽车行业，”卡洛扬先生说。 他预计供应链状况将不断改善。 欧洲的主要汽车制造商包括大众汽车公司和 Stellantis NV。

信贷市场的状况也有所改善，利差下降，或与投资者要求持有风险较高债券的基准相比的额外收益率。

这 以欧元计价的 ICE BofA 债券指数利差 工业企业发行 收窄至1.6个百分点 高于基准。 这比 9 月底的 2.1 个百分点有所下降，但仍高于过去 10 年的平均水平 1.1 个百分点。

一些人对该地区的前景仍持谨慎态度，例如，如果俄乌战争加剧能源价格和通胀的波动。

Generali Insurance Asset Management 投资主管 Antonio Cavarero 表示：“在我们看到的反弹之后，人们乐观地认为能源紧缩可能没有我们担心的那么严重。” “但欧洲的风险敞口仍然很大。”