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遵循“杠铃策略”听起来就像是为参加举重比赛而进行的训练。 但与举重物无关。 相反,它描述了一种技术,涉及同时投资风险非常大和非常安全的投资,或短期和长期债券,以最大限度地降低整体风险。
该策略可用于任何投资工具,包括股票、债券和共同基金。
杠铃策略经常被投资者使用,他们试图保护他们的投资组合免受重大损失,同时仍然允许一些潜在的收益。 继续阅读以了解更多信息。
简短版
- 杠铃策略是一种投资于更安全和更具投机性的投资或长期和短期债券的方式,以最大化利润并降低风险。
- 您可以将此策略应用于债券、共同基金和股票——或者您能想到的任何投资。
- 这种积极的投资策略包括定期审查您的投资组合并进行调整。
什么是杠铃策略?
有几种不同的方式来实施杠铃策略,但最常见的一种是将您的投资组合的大部分投资于非常安全的投资,例如政府债券,然后将一小部分投资于风险更高的资产,例如作为成长股。 如果您的一项风险投资变坏,这样做可以最大限度地减少您亏损的机会,同时如果您的一项风险投资获得回报,您可以赚到一些钱。
杠铃策略避免中等风险投资和中期债券。 中等风险投资可能比低风险或高风险投资更具波动性,这使得它们更难预测和管理。 此外,中等风险投资可能无法提供比低风险或高风险投资更高的回报潜力。 就债券而言,短期或长期债券更好,原因我们将在下面讨论。
阅读更多>>> 什么是成长股,它们与价值股有何不同?
杠铃策略如何对债券起作用?
虽然杠铃策略可用于证券,但大多数投资者将其用于债券。 整个债券市场通常分为三个主要部分:短期、中期和长期债券。 以下是 SEC 对每一项的定义:
- 短期债券: 到期日为 不到3年
- 中期债券: 到期日为 4-10 年
- 长期债券: 到期日为 10年以上
债券通常与利率呈负相关:当利率上升时,债券价格通常会下跌。 然而,与长期债券相比,短期债券对利率波动的敏感度往往较低。 这就是为什么。
投资者最多只需等待 3 年的时间让他们的短期债券到期,届时他们可以将资金以当前利率再投资于新的短期债券。 但由于到期日遥远,长期债券的价格往往更容易受到利率变化的影响。
但是,虽然短期债券对利率变动不太敏感,但它们的收益率也往往较低(在所有条件相同的情况下)。 因此,虽然长期债券在短期内代表着更高的利率风险,但从长远来看,它们也往往会提供更高的回报。 中期债券恰好处于这两个极端的中间,在利率风险和整体收益率之间取得平衡。
通过杠铃策略,投资者可以接触到短期债券(最安全/收益率最低)和长期债券(风险最高/收益率最高),而完全忽略中期债券。 这是一种积极的管理策略,这意味着您需要不断监控您的投资组合和现行利率。
阅读更多>>> 如何投资债券:多样化您的投资组合
债券杠铃策略的优缺点是什么?
优点
- 更好的性能 – 该策略让投资者能够获得更高收益的长期债券,同时抵消一些风险,有望带来更好的整体投资组合表现。
- 风险小 –这种策略降低了风险,因为短期债券和长期债券的回报往往呈负相关(这意味着当短期债券收益率上升时,长期债券收益率往往会下降)
缺点
- 对利率敏感 — 虽然杠铃策略旨在减轻与利率波动相关的风险,但利率仍然是该策略的重大风险。 例如,如果您购买利率很低的长期债券,这些债券将随着利率上升而贬值。
- 无中期债券 — 第二个风险是缺乏对中期债券的敞口。 一般而言,中期债券的回报率优于短期债券,而额外风险也很小。 通过放弃中期债券,您可能会失去潜在的回报。
杠铃策略如何对股票起作用?
杠铃策略的游戏名称是同时选择高风险和低风险资产。 通过购买极端资产,您希望在顺境和逆境中平衡资产并增强您的投资组合。
虽然此策略主要用于债券,但您也可以使用杠铃策略来购买股票。 要对股票使用杠铃策略,您可以购买小盘股和大盘股,而忽略中盘股。 或者你可能会购买收益股和成长股,而忽略价值股。
阅读更多 >>> 成长股与价值股:2022 年比较
股票杠铃策略的优点和缺点是什么?
优点
- 降低风险 – 由于您同时投资于高风险和低风险投资,因此您可以通过分散投资组合来限制整体风险。
- 高潜在回报 – 通过投资于高风险投资,您有可能获得更高的投资回报。
- 灵活性 – 根据市场情况和风险承受能力,您可以根据需要调整您的投资组合。
缺点
- 多元化有限 – 尽管杠铃策略可以帮助您分散投资,但它不能提供广泛的投资组合多元化。
- 挥发性 – 高风险投资可能非常不稳定,因此很难预测其长期表现。
- 定时 – 要充分利用杠铃策略,您必须能够准确预测市场走势。 这对于没有经验的投资者(对于有经验的投资者也是如此!)来说可能很困难。
- 潜在的更高税收 – 根据您选择的投资类型和交易频率,您可能比被动投资策略缴纳更多的税款。
你应该使用杠铃策略吗?
杠铃策略对你来说是个不错的选择吗? 这取决于几个因素。 一个因素是收益率曲线。 收益率曲线是一系列债券到期日利率的图形表示。
一般来说,当收益率曲线“正常”或向上倾斜时,通常表明经济环境健康,增长前景强劲。 它代表利率与债券到期期限之间的正常关系(长期债券风险更高,收益率往往更高)。
然而,这条收益率曲线并不总是这种形状。 例如,当收益率曲线“倒挂”或变平时,通常预示着经济衰退即将来临。 在这种情况下,短期债券收益率将高于长期收益率。
杠铃策略的一些支持者说,使用它的最佳时机是曲线 变平 因为当短期和长期债券收益率之间的差异最小时。 在平坦的收益率曲线中,投资者可以将到期短期债券的收益再投资于收益率增长更快的新债券。
您可能已经注意到,杠铃策略非常实用。 如果您想采用这种策略,则需要定期监控您的投资并在债券到期时对其进行再投资。 如果您更像是“一劳永逸”类型的投资者,杠铃策略可能不适合您。
阅读更多>>> 哪种被动投资策略适合您?
底线
杠铃策略提供了一种平衡风险投资和更安全选择的方法,尤其是在债券投资方面。 投资债券一直是帮助平滑股市波动的绝佳方式,而杠铃策略可以帮助您最大化债券回报。
无论您将该策略应用于债券、股票或两者的投资组合,它都非常适合经验丰富的投资者,因为它需要定期监控和再投资。 如果您觉得被动投资更符合您的风格,杠铃策略的一些替代方案包括投资共同基金、指数基金和交易所交易基金 (ETF)。
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