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笔记：
我之前报道过Seanergy Maritime Holdings（纳斯达克：船)，因此投资者应将此视为对我的更新 较早的文章 公司上。
本周早些时候，总部位于希腊的好望角型纯粹的 Seanergy Maritime Holdings 或“Seanergy” 继续 它的 最近的 机队更新工作 通过收购前者 海军方尖碑，一艘 2012 年日本制造的装有洗涤器的好望角型运输船，总购买价为 3100 万美元，同时放下了两艘最旧的船 好运 和 商会 到最近的分拆联合海事公司（用一个) 或“美联航”的总售价为 3625 万美元，从而有效地掠夺了美联航的大部分收益 最近的销售 LR2 成品油轮。
管理层预计出售将带来超过 800 万美元的利润，并将在第一季度确认。
新船已更名 教区职位 并与一家领先的欧洲运营商签订了长达 12 个月的与指数挂钩的定期租船合同。
此次收购的资金来自手头现金和新的 1650 万美元高级信贷额度，该额度的利息为 SOFR +2.90%。
查看我的 MarineTraffic.com（“MarineTraffic”）提供的单艘船只估值，尽管购买价格已经达成一致，联合海事似乎多付了大约 10%“三个独立经纪人估值的平均值的基础”。也就是说，至少从我的经验来看，MarineTraffic 的估值往往偏低。
在当前环境下，这种权衡对 Seanergy 来说非常有意义，因为装有洗涤器的新船可能会产生正现金流，而旧的好望角型船则不会。 此外，运营费用也将减少。
最后，在对与 好运 和 商会 Paroship 购买价格的现金部分。
总的来说，该公司船队中的 16 艘船中有 9 艘现在安装了洗涤器。
公司新闻稿
另一方面，United Maritime 的股东似乎是这笔交易的接收方，近 95% 的收益来自最近出售的 LR2 成品油轮 米诺安西 被前母公司 Seanergy Maritime 收购，以换取两艘陈旧且目前无利可图的散货船。
也就是说，管理层已经 显示 United Maritime 在 7 月份以 7,950 万美元的总对价购买了四艘 Aframax / LR2 油轮。 在过去的三个月里，该公司将其中三艘船与剩余的 LR2 成品油轮一起出售，总销售收入为 1.015 亿美元 Epanastasea 估计价值在 3500 万至 4000 万美元之间。
考虑到干船坞的要求 Epanastasea 对于今年晚些时候即将安装的特殊检验和压载水处理系统，我预计 United Maritime 将尽快出售其最后一艘剩余的油轮，这将为从 Seanergy 或非关联方购买额外的船舶提供资金。
此外，United Maritime 可能在第四季度从认股权证行权中获得高达 2600 万美元的现金收益，因为持有人争先恐后地在 12 月 12 日最近宣布的 1 美元股票的记录日期之前行使其认股权证 特别股息.
在这一点上，我预计 United Maritime 不会很快宣布另一次意外的特别股息或继续其激进的战略野兔回购计划 因为在近期二手船价值下跌之后，该公司可能会寻求保留资金用于机会主义的干散货船收购。
底线
在当前市场环境下，Seanergy Maritime 决定用一艘装有洗涤器的新型好望角型运输船替换两艘旧船，这似乎是明智的战略举措。
虽然交易应该会增加流动性并改善近期现金流，但第一季度对公司来说不会是一个好季度。
根据当前的远期运费协议 (FFA) 费率，Seanergy 可能会在第一季度出现现金流出，而第二季度只会出现轻微改善。
宝马大西洋证券
高度投机的投资者对管理层对好望角型租船费率早日恢复的预期抱有一定的信心，应考虑以目前资产净值折让 60% 的价格增持 Seanergy Maritime 的普通股。
也就是说，股价下跌在很大程度上反映了糟糕的租船费率环境以及股息削减和潜在的近期反向股票拆分的相关风险。
至少分拆出来的 United Maritime 显然押注于近期的市场复苏，我坚信该公司将在不久的将来出售其剩余的成品油轮并收购更多的干散货船。 在最近的挫折之后，股票的交易价格估计比资产净值低 55%。
编者注：本文涵盖一只或多只微型股。 请注意与这些股票相关的风险。
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