劳动力市场显示出松动的早期迹象

12 月非农就业总人数增加 223,000，而 11 月增加 256,000（下修 7,000），而 10 月增加 263,000（下修 21,000）。 12 月的结果超过了 200,000 的普遍预期。

不包括政府部门在内，私人就业人数继 11 月增加 202,000 个后，12 月又增加了 220,000 个。 自 2021 年 1 月以来的 24 个月中，月平均增幅为 437,000。 然而，月度增长似乎正在放缓。 从2021年1月到2022年2月的14个月里，月均增长53.5万； 从 2022 年 3 月到 2022 年 7 月的五个月，平均值为 376,000； 在过去的五个月中，平均值已降至 226,000（见第一张图表）。 就业增长趋势正在放缓。

12 月份各行业的业绩总体上是积极的，尽管只有医疗保健和休闲这两个行业集团占该月净收益的 64%。 12 月份三个行业的薪资下降。

在私人就业人数增加 220,000 人中，私人服务业增加了 180,000 人，而 12 个月的平均值为 294,900 人，而商品生产行业增加了 40,000 人，而 12 个月的平均值为 55,300 人。

在私营服务生产行业中，教育和医疗服务业增加了 78,000 人（12 个月平均值为 79,200 人），休闲和酒店业增加了 67,000 人（12 个月平均值为 78,800 人），批发贸易增加了 12,100 人（14,600 人），零售业增加了 9,000 人（16,200 人） ; 见第二张图表）。

在增加的 40,000 个商品生产行业中，建筑业增加了 28,000 个，耐用品制造业增加了 24,000 个，采矿和伐木业增加了 4,000 个。 然而，非耐用品制造业减少了 16,000 个就业人数（见第二张图表）。

虽然一些服务行业主导了私人月度实际工资增长，但月度百分比变化描绘了一幅不同的图景。 损益分布更为平均，四个行业的就业人数增加了 0.3% 以上，另外三个行业的就业人数增加了 0.2%（见第三张图表）。

12 月份所有私人工人的平均时薪增长了 0.3%（见第四张图表）。 这使得 12 个月的涨幅为 4.6%，低于 2022 年 3 月的近期峰值 5.6%，也是自 2021 年 8 月以来的最低增速（见第四张图表）。 私人、生产和非监管工人的平均时薪本月增长 0.2%，比去年同期增长 5.0%，低于 3 月份的 6.7%。

所有工人的平均每周工作时间从 11 月份的 34.4 小时降至 12 月份的 34.3 小时，而生产和非监管部门的平均每周工作时间从上个月的 33.9 小时降至 33.8 小时。

将工资与小时收入和工作时间相结合，12 月份所有工人的每周工资总额指数增长 0.2%，比一年前增长 6.5%； 生产和非监管工人的指数本月没有变化，比去年同期高 7.4%。

12月官方失业总人数为572.2万人，减少27.8万人。 失业率降至 3.5%，为 1969 年以来的最低水平（见第五张图表）。 就业不足率，即 U-6 率，在 12 月份下降了 0.2 个百分点至 6.5%，创下 1995 年以来的历史新低。

AIER 的大致重合指标之一的就业人口比率在 12 月份为 60.1%，比 11 月份上升 0.2%，但仍远低于 2020 年 2 月的 61.2%。

12 月份劳动力参与率上升 0.1 个百分点至 62.3%。 这一重要指标最近趋于平稳，但仍远低于 2020 年 2 月的 63.3%（见第六张图表）。

劳动力总数为 16496.6 万人，环比增加 43.9 万人，创历史新高（见图表 6）。 如果将63.3%的参与率应用于当前26484.4万劳动年龄人口，将新增268万劳动力。

12 月份的就业报告显示非农和私人就业总人数出现额外增长，但数据显示就业增长趋势正在放缓，并且鉴于美联储大幅加息，对未来就业增长的担忧依然存在。 此外，劳动力参与率上升，劳动力总数创历史新高，裁员公告呈上升趋势。

相反，失业率回落至数十年来的低点，空缺职位水平仍然很高，可用工人数量很低，表明尽管有一些放松迹象，但劳动力市场仍然紧张。

持续升高的物价上涨率正在推动美联储大幅加息。 与此同时，俄罗斯入侵乌克兰的后果继续扰乱全球供应链。 最后，AIER 领先指标指数仍远低于中性 50 的门槛，表明经济前景的风险水平较高。 谨慎是有必要的。