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Samuel Smith 于 2023 年 1 月 11 日发布
Antero Midstream (AM) 目前提供极具吸引力的 8.1% 股息收益率，同时它的远期价格与可分配现金流比率也为 7.3。
它是我们数据库中的高收益股票之一。
我们创建了一个股息收益率为 5% 或更高的股票（以及密切相关的房地产投资信托基金和 MLP 等）的电子表格。
您可以点击以下链接免费下载收益率超过 5% 的所有证券的完整列表（以及股息收益率和派息率等重要财务指标）：
在本文中，我们将分析Antero Midstream的前景。
商业概览
Antero Midstream Corporation 是一家中型中游公司，为 Antero Resources (AR) 提供收集和压缩服务（按 EBITDA 计算占 65%）、加工和分馏服务以及管道服务。 AR 是该国第五大天然气生产商和第二大 NGL 生产商，主要在西弗吉尼亚州经营油田。 自 2011 年开始运营以来，AM 经历了几次结构性变化。
对于这些中游企业来说，这似乎很典型，公开交易的实体是基础运营实体利润的传递壳。 自 2014 年以来，它一直在交易 LP 单位，但自 2017 年以来才以公司形式交易股票。然后，在 2019 年初，公司进行了简化，其中单位持有人将其单位换成新发行的股票，运营层面的债务由剩下的实体。
Antero Midstream 比其许多公开交易的中游同行小得多，但确实拥有数十年的生产概况来支撑其资产，这降低了其较小规模和主要依赖 AR 业务所带来的一些风险。
2022 年 10 月 26 日，Antero Midstream 公布了第三季度业绩。 非 GAAP 每股收益为 0.20 美元。 收入同比增长 2.8% 至 2.3103 亿美元。 净收入与去年同期持平，为每股 0.17 美元。 调整后的 EBITDA 为 2.23 亿美元，而资本支出为 3700 万美元。 与此同时，该公司经营活动提供的现金净额为 1.77 亿美元。 Antero Midstream 还报告了 1.38 亿美元的股息前自由现金流。 淡水输送量同比增长 13%。
增长前景
Antero Midstream 向前发展的主要增长催化剂是偿还债务，它计划在未来几年积极这样做。 它最近完成了一项相当激进的资本支出计划，这些项目现已上线，从而产生了 EBITDA 的增长。 现在，随着它偿还为这些项目提供资金的应计债务，它将减少利息支出，从而增加可分配现金流量。
通过与 Antero Resources 的密切合作，它还可以继续机会主义地追求小型增长项目。
一旦在几年内成功达到其杠杆目标，Antero Midstream 可能会考虑再次投资于增长机会（如果有机会的话）。 否则，如果股票的价格仍然具有吸引力，它将寻求增加每股派息和/或回购股票。 回购股票将通过减少总股数作为增长催化剂，从而随着时间的推移增加每股可分配现金流量。
有竞争力的优势
Antero Midstream 的主要竞争优势体现在其与 Antero Resources 的合作伙伴关系、其及时的资本投资方法以及其同行领先的投资资本回报率等方面的数十年基础库存。 它是 Antero Resources 的主要中游服务提供商，Antero Resources 是一家拥有超过 20 年优质岩心钻探库存的公司。
其准时和灵活的资本投资理念有助于最大限度地降低资本支出的风险，同时最大限度地缩短其增长项目从支出到现金流的时间。 因此，它能够产生一致且可重复的有机增长以及同行领先的投资资本回报率（2016 年至 2021 年平均投资资本回报率为 17%）。
股息分析
Antero Midstream 在未来几年不太可能增加股息，因为管理层目前正专注于资产负债表的去杠杆化。 一旦达到 3.0 倍或以下的杠杆率目标（预计到 2024 年底），它很可能会增加股息，具体取决于当时的市场和行业状况。
然而，鉴于目前的股息收益率极高，没有必要通过股息增长来产生有吸引力的成本收益率，而且股息似乎也很安全。 Antero Midstream 在 2026 年之前没有债务到期，其主要交易对手 Antero Resources 正在迅速去杠杆化其资产负债表，预计可分配现金流量将在 2023 年覆盖股息的 1.69 倍。
最后的想法
Antero Midstream 是当今市场上最便宜的 C-Corp 中游公司之一，还提供非常有吸引力的股息收益率，在未来许多年内似乎都是安全的。 它拥有稳定的、抗商品价格的现金流状况，并且有很长的需求时间表。 此外，其主要交易对手正在迅速去杠杆化其资产负债表，进一步加强 Antero Midstream 的安全状况。
虽然 Antero Midstream 在未来几年不太可能成为现金流或股息的快速增长者，但投资者可以通过一些底线增长和估值倍数的结合获得非常稳定的高收益和长期资本增值扩张。
如果你有兴趣寻找更多适合长线投资的优质股息成长股，以下Sure Dividend数据库会有用：
国内主要股票市场指数是寻找投资理念的另一个可靠资源。 Sure Dividend 编制以下股市数据库并定期更新：
感谢您阅读本文。 请将任何反馈、更正或问题发送至 [email protected]
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Samuel Smith 于 2023 年 1 月 11 日发布
Antero Midstream (AM) 目前提供极具吸引力的 8.1% 股息收益率，同时它的远期价格与可分配现金流比率也为 7.3。
它是我们数据库中的高收益股票之一。
我们创建了一个股息收益率为 5% 或更高的股票（以及密切相关的房地产投资信托基金和 MLP 等）的电子表格。
您可以点击以下链接免费下载收益率超过 5% 的所有证券的完整列表（以及股息收益率和派息率等重要财务指标）：
在本文中，我们将分析Antero Midstream的前景。
商业概览
Antero Midstream Corporation 是一家中型中游公司，为 Antero Resources (AR) 提供收集和压缩服务（按 EBITDA 计算占 65%）、加工和分馏服务以及管道服务。 AR 是该国第五大天然气生产商和第二大 NGL 生产商，主要在西弗吉尼亚州经营油田。 自 2011 年开始运营以来，AM 经历了几次结构性变化。
对于这些中游企业来说，这似乎很典型，公开交易的实体是基础运营实体利润的传递壳。 自 2014 年以来，它一直在交易 LP 单位，但自 2017 年以来才以公司形式交易股票。然后，在 2019 年初，公司进行了简化，其中单位持有人将其单位换成新发行的股票，运营层面的债务由剩下的实体。
Antero Midstream 比其许多公开交易的中游同行小得多，但确实拥有数十年的生产概况来支撑其资产，这降低了其较小规模和主要依赖 AR 业务所带来的一些风险。
2022 年 10 月 26 日，Antero Midstream 公布了第三季度业绩。 非 GAAP 每股收益为 0.20 美元。 收入同比增长 2.8% 至 2.3103 亿美元。 净收入与去年同期持平，为每股 0.17 美元。 调整后的 EBITDA 为 2.23 亿美元，而资本支出为 3700 万美元。 与此同时，该公司经营活动提供的现金净额为 1.77 亿美元。 Antero Midstream 还报告了 1.38 亿美元的股息前自由现金流。 淡水输送量同比增长 13%。
增长前景
Antero Midstream 向前发展的主要增长催化剂是偿还债务，它计划在未来几年积极这样做。 它最近完成了一项相当激进的资本支出计划，这些项目现已上线，从而产生了 EBITDA 的增长。 现在，随着它偿还为这些项目提供资金的应计债务，它将减少利息支出，从而增加可分配现金流量。
通过与 Antero Resources 的密切合作，它还可以继续机会主义地追求小型增长项目。
一旦在几年内成功达到其杠杆目标，Antero Midstream 可能会考虑再次投资于增长机会（如果有机会的话）。 否则，如果股票的价格仍然具有吸引力，它将寻求增加每股派息和/或回购股票。 回购股票将通过减少总股数作为增长催化剂，从而随着时间的推移增加每股可分配现金流量。
有竞争力的优势
Antero Midstream 的主要竞争优势体现在其与 Antero Resources 的合作伙伴关系、其及时的资本投资方法以及其同行领先的投资资本回报率等方面的数十年基础库存。 它是 Antero Resources 的主要中游服务提供商，Antero Resources 是一家拥有超过 20 年优质岩心钻探库存的公司。
其准时和灵活的资本投资理念有助于最大限度地降低资本支出的风险，同时最大限度地缩短其增长项目从支出到现金流的时间。 因此，它能够产生一致且可重复的有机增长以及同行领先的投资资本回报率（2016 年至 2021 年平均投资资本回报率为 17%）。
股息分析
Antero Midstream 在未来几年不太可能增加股息，因为管理层目前正专注于资产负债表的去杠杆化。 一旦达到 3.0 倍或以下的杠杆率目标（预计到 2024 年底），它很可能会增加股息，具体取决于当时的市场和行业状况。
然而，鉴于目前的股息收益率极高，没有必要通过股息增长来产生有吸引力的成本收益率，而且股息似乎也很安全。 Antero Midstream 在 2026 年之前没有债务到期，其主要交易对手 Antero Resources 正在迅速去杠杆化其资产负债表，预计可分配现金流量将在 2023 年覆盖股息的 1.69 倍。
最后的想法
Antero Midstream 是当今市场上最便宜的 C-Corp 中游公司之一，还提供非常有吸引力的股息收益率，在未来许多年内似乎都是安全的。 它拥有稳定的、抗商品价格的现金流状况，并且有很长的需求时间表。 此外，其主要交易对手正在迅速去杠杆化其资产负债表，进一步加强 Antero Midstream 的安全状况。
虽然 Antero Midstream 在未来几年不太可能成为现金流或股息的快速增长者，但投资者可以通过一些底线增长和估值倍数的结合获得非常稳定的高收益和长期资本增值扩张。
如果你有兴趣寻找更多适合长线投资的优质股息成长股，以下Sure Dividend数据库会有用：
国内主要股票市场指数是寻找投资理念的另一个可靠资源。 Sure Dividend 编制以下股市数据库并定期更新：
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