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大卫·拉莫斯
这家前智能手机巨头的出货量在第四季度暴跌 26%，原因是其开展了 3 年的高端市场活动进展有限。
过去两年并不友善 小米公司 (OTCPK:XIACF, OTCPK:XIACY1810.HK), 前 智能手机的后起之秀受到全球需求疲软的影响，再加上其最新产品缺乏热议。 其核心智能手机业务的任何潜在卷土重来不仅取决于宏观环境，还取决于通过进军高端市场和扩大全球影响力来推动增长的持续计划的执行情况。
该公司最近的困境是 上周发布的新数据 来自 IDC 的数据表明，小米并非唯一遭受销售下滑之苦的公司。 这种情况不太可能很快好转，报告也描绘了未来一年的惨淡景象。
数据中心 表示去年第四季度全球智能手机出货量同比下降 18.3% 至 3.003 亿部，创下单季度最大降幅，并导致 2022 年下降 11.3%。全年全球出货量为 1.21亿台，这是自 2013 年以来最低的年度出货量。
小米在中国本土市场的情况更为惨淡，该市场占全球销售额的近四分之一，但去年因该国实施严厉措施控制 Covid-19 的传播而陷入困境。 IDC 在一份报告中称，中国智能手机出货量全年下降 13.2% 至 2.858 亿部，10 年来首次跌破 3 亿部大关。 单独报告 本周早些时候发布。
IDC 预测 2023 年也将充满挑战。 “由于 2022 年全年下降超过 11%，因此 2023 年将是谨慎的一年，因为供应商将重新考虑他们的设备组合，而渠道在承受过剩库存之前会三思而后行，”它说。
在如此惨淡的形势下，小米的表现比大盘还差。 其第四季度出货量为 3320 万台，同比下降 26%，是全球前五名厂商中降幅最大的。 这使其全年出货量下降 19.8% 至 1.53 亿台。 小米在这两个时期都成功保持了其世界第三大品牌的地位，仅次于全球领导者 三星 (OTCPK:SSNLF005939.KS) 和 苹果 (美国航空航天局)，这两家公司去年的出货量下降幅度较小，约为 4%。
IDC四季度报告出炉后的首个交易日，小米股价居然上涨了12.5%，说明投资者或许已经做好了更糟糕数据的准备。 但该股仍较上年同期下跌约 17%。
不难看出为什么投资者对这家中国最大的本土智能手机制造商变得冷淡。 至少自 2021 年初以来，该公司的收入增长一直处于逆转状态，包括去年第三季度下降 9.7% 至 704.7 亿元人民币（105 亿美元）。 公司也出现亏损，据其披露，当期亏损14.7亿元。 最新财务报告.
小米在香港上市的股票走势与其衰落同步。 在 2018 年 6 月以 17 港元的发行价上市后，该股在 2020 年底达到 30 港元以上的峰值。但即使在最近的反弹之后，它们仍比香港最近收盘时的发行价低近 20%周四 13.82 美元。 分析师预计小米明年将恢复盈利，这将使其远期市盈率 (P/E) 达到 22 倍。 这低于苹果 24 倍的远期市盈率，表明投资者可能仍对小米的前景存在一些担忧。
成长策略
我们将在本篇文章的其余部分探讨小米的一些战略，以实现快速增长并重拾昔日的辉煌。 小米成立于 2010 年，主要是通过在线渠道销售低端智能手机而声名鹊起。 但自 2019 年以来，它一直在关注利润率更高、竞争更小的高端手机市场，通常是批发价在 400 美元或以上的手机。 作为这项努力的一部分，该公司在 2019 年剥离了其廉价的 Redmi 品牌，同时寻求将小米名称重新定位为高端品牌。
三年后，高端市场战略产生了喜忧参半的结果。 该公司的 Mi 13 系列手机起价为 3999 元（约合 600 美元），在 2022 年 12 月推出后迅速受到关注。去年最后一周，这些机型的销量推动小米成为中国高端智能手机市场的佼佼者根据当地商业新闻门户网站界面引用第三方研究公司的数据，中国的市场份额为 21.7%。
尽管如此，可以肯定地说，低成本手机占小米销售额的大部分。 去年第三季度，其智能手机整体平均售价仅为1058.2元，同比下降3%，与高端水平相去甚远。 同期，该公司智能手机业务的毛利率也下降了 3.9 个百分点至 8.9%。
小米现在约有四分之三的销量来自海外，但其全球扩张最近也遇到了一些挫折。 在其最大的海外市场印度，该公司与该国税务机关的纠纷一直持续到 2022 年，导致 印度当局扣押 价值 6.76 亿美元的当地资产。
政府审查和更广泛的竞争对小米在全球第二大智能手机市场的份额造成了影响。 小米在去年第三季度仍然是印度最大的智能手机销售商，市场份额为 21.2%。 但根据 IDC 的数据，这一数字比 2018 年的 30% 以上大幅下降。
小米在进军其他国家的行动中取得了更大的成功。 在上一份季度报告中，该公司表示其在欧洲、拉丁美洲和中东等地区的市场份额有所增加。 它以欧洲为例，称其在欧洲的市场份额增长了 1.8 个百分点，达到 23.3%。
小米2022年第三季度海外市场收入356亿元，约占总收入的一半。 尽管中国仅占小米智能手机销量的四分之一，但其一半收入仍来自中国这一事实似乎表明，该公司在国内高端市场取得的成功远远超过国外。
展望未来，小米已表示将继续推进其高端市场战略，同时扩大其海外足迹。 鉴于该行业目前的低迷环境，该公司需要证明它能够迅速实施这些战略，以便回到曾经既定的增长轨道。
披露： 没有任何。
编者按： 本文的摘要项目符号由 Seeking Alpha 编辑选择。
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