[ad_1]
本月谢克尔兑美元贬值 8%，兑欧元贬值 6%。 这种令人担忧的趋势对以色列的国债有直接和间接的影响，如果以色列货币继续走弱，国债将大幅膨胀。
据《环球报》计算，仅谢克尔汇率的变化就使国债增加了100亿新谢克尔。 财政部总会计师以美元和欧元向外国投资者发行债券，因此与外汇波动有关。 据财政部称，谢克尔兑美元汇率每贬值 10 亿新谢克尔，债务就会增加 10 亿新谢克尔，谢克尔兑欧元汇率每贬值 1%，债务就会增加 300-4 亿新谢克尔。
与此同时，没有真正的恐慌
与其他国家相比，以色列在债务方面受到很好的保护，免受外汇交易波动的影响。 该州的债务组合略高于 1 万亿新谢克尔，谢克尔市场满足了国库的大部分融资需求。 大约 85% 的债务以谢克尔计价，但即使是相对较少的外币余额也达到了 1500 亿新谢克尔的可观金额。 在财政部管理的外币债务中，绝大部分是美元，其余主要是欧元（约 27%）。
尽管谢克尔贬值导致债务立即激增，但问题主要是长期的。 国债组合按年度管理，平均债务期限接近 10 年。 因此，在这种情况下，财政部不会在明天早上需要美元（美元变得更贵）来偿还全部债务。 立即支付的是债务的利息，而总会计师的大部分美元利息支出都提前一年进行了对冲。 换句话说，现有外币债务的利息在短期内不会上升（与以色列和世界大部分地区正在上升的新债务筹集的利息形成对比）。
但从长远来看，谢克尔的疲软将加剧通货膨胀，并使商品和服务的进口更加昂贵。 财政部发行的一些债券与消费者物价指数（CPI）挂钩，导致债务膨胀数百万谢克尔。 另一个风险是通货膨胀加剧将迫使以色列银行继续加息，从而进一步增加债务。
近年来的数据显示，大约一半的国债——5000 亿新谢克尔——与 CPI 挂钩。 今天的通货膨胀率达到 14 年来的最高水平，年增长率为 5.4%，每个百分比都价值数十亿谢克尔。 然而，随着近几个月指定债券的发行停止，国家债务组合中的指数挂钩债券的数量在未来几年可能会减少。
相关文章
力量平衡的变化可能会打击谢克尔
据分析师称，最近几天的趋势可能只是一个开始。 在市场上，谢克尔的大幅贬值主要被解读为投资者对政府改革后司法独立性和以色列央行削弱的担忧加剧。 尽管投资公司和国际信用评级机构发出了警告，但本周还是启动了改变政治家和法院之间权力平衡的立法。
如果这还不够，外交部长 Eli Cohen 和以色列议会财政委员会主席 MK Moshe Gafni 的评论建议削弱以色列银行的独立性。
财政部正试图安抚投资者，并试图传达一种“一切照旧”的氛围。 目前没有计划仓促采取措施，例如提前偿还债务以应对货币进一步走弱。 然而，即使过去几天的剧烈波动持续了一个多星期，红灯也可能会亮起。
谢克尔持续走弱，再加上债券收益率和保险费等其他指标，将使以色列的债务与 GDP 比率在去年显着改善后重回负值——2022 年该国的债务与 GDP 比率从仅 68% 至 61%，使用预算盈余来结清债务。
由 Globes 出版，以色列商业新闻 – en.globes.co.il – 2023 年 2 月 23 日。
© Globes Publisher Itonut (1983) Ltd. 版权所有，2023。
[ad_2]
Source link
