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欢迎来到这到底是谁的经济？，这里制定了规则，金钱无关紧要。 或者至少这似乎是耶伦政权的观点。
正如 Doug French 上周指出的那样，硅谷银行 (SVB) 是煤矿中的金丝雀。 上周末，Signature Bank 成为现代历史上第三大银行倒闭事件，就在几周前，两家公司都获得了四大审计公司之一毕马威 (KPMG) 的批准。
尽管 一些在加密社区 表明 Signature Bank 的关闭更多地与一场更大规模的加密战争有关，监管行动足以推动美联储、联邦存款保险公司 (FDIC) 和财政部采取协调行动，尽其所能，无视明确制定的规则，用流动性淹没金融危机。
出局：FDIC 对银行存款的保险限额低于 250,000 美元，对最大的银行储户进行扣减，以及沃尔特·白芝浩 (Walter Bagehot) 对最后贷款人的黄金法则，“以高利率自由放贷，并提供良好的抵押品。” 在：紧急融资以确保所有存款，免费接受面值（而不是当前贬值的市场价值）的抵押品。
别担心，政府承诺这只是一个为期一年的计划。 它绝对不会成为一项长期政策。 他们承诺。
巴尼·弗兰克 (Barney Frank) 在其被捕时担任 Signature Bank 的董事是富有诗意的。 联邦政府的这一紧急行动标志着弗兰克的关键立法成就——2010 年多德-弗兰克法案——的失败。 该法案将大型金融机构指定为“具有系统重要性的金融机构”，并通过额外的监管审查来结束“太大而不能倒闭”的局面。
相反，该法案将社区银行合并为更大的区域性银行，并赋予金融监管机构权力，而这些监管机构现已被证明对银行的潜在风险视而不见。 毕竟，是国家银行监管机构，而不是美联储，在 SVB 和 Signature 上举起了旗帜。 与此同时，2008 年后金融危机的超脆弱环境创造了一种环境，即大多数金融机构被视为太大而不能倒闭，没有一家太小而无法承担成本。
联邦银行监管机构和毕马威审计师并不是唯一对这些大型区域性银行机构面临的潜在问题视而不见的人。 就在上周，杰罗姆鲍威尔说他 没有看到系统性风险 银行业因美联储积极加息而受到影响，并表示有信心在不久的将来继续加息。 不到一周后，很少有人相信鲍威尔的预测。
虽然鲍威尔比他的许多同龄人更愿意认真对待通胀风险，因此值得赞扬，但我们目睹的不稳定是可以预见的。 正如在 米塞斯线，十多年的低利率统治不仅激发了金融风险，而且使金融风险成为必要。 恩人是科技公司、房地产市场和各种其他金融市场。 其后果是企业整合，以及大量过度杠杆化、无利可图的僵尸公司的产生，这些公司依赖低利率的再融资来运作。 美联储不断提高的利率一直对这些经济领域构成威胁。
为鲍威尔辩护，谎报经济状况是现代金融体系的必要组成部分。 不管人们对自由银行业务的优点有何看法，国家干预创造了一个充满风险和道德风险的部分准备金银行体系。 由于没有一家银行有能力应对存款需求的显着增长，即使是相对保守的银行也可能因社交媒体的即时通讯引发的信心危机而倒闭。
美联储已发出对所有人进行救助的信号，因为每个人都处于危险之中。
它不必是这样的。 凯特琳·朗 打击金融体制 多年来，她一直在寻求创建 Custodia Bank，这是怀俄明州的一家全额储备比特币银行。 已经有人协调一致地试图阻止她的努力，具有讽刺意味的是，包括表达对 Custodia 可能助长“系统性风险”的担忧。 喇叭喇叭。
短期问题是美联储和财政部的努力是否足以提振信心并防止金融机构压力升级。 然而，这些并不能解决这些机构造成的潜在系统性问题。
不幸的是，经济完全政治化的后果是金融政策必然以牺牲长期为代价来关注短期。
在有应对我们的货币享乐主义的政治意愿之前，没有严肃的解决方案。
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