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由于硅谷银行 (SVB) 的明显失败可能在美国乃至全球金融体系中引发危机，我们将接受各种解释，但很少有人能准确说明这些问题的原因：部分准备金银行业。
在现代银行业中，仓库银行业务和投资银行业务之间几乎没有分离。 投资银行业务的缺点是可能会造成资金损失，因为没有任何投资是万无一失的。 好处是有可能获得良好的资金回报，即承担一定程度风险的回报。 在仓库银行业务中，例如个人或企业支票账户，客户不会因银行采取的行动而遭受任何损失。 此处提供的服务不是专家投资建议； 相反，它是安全的资金存储和无缝的支付转移。 客户希望他可以随时使用他所有的钱。
存款人不必为仓库账户的服务支付少量费用，事实上，使用这些服务可以获得少量回报。 这是因为现代银行借出存储在仓库账户中的钱。 由于仓库存款人有权按需取用他的所有资金，因此银行计划需要凭空创造新货币。 假设银行借出仓库账户价值的 5%。 他们仍然声称拥有存款人可用的账户价值的 100%。 从理论上讲，如果银行将这 5% 的投资成功，这将起作用：投资回报使仓库账户的实际价值回到 100%，向储户支付收益，并向银行支付利润。
每个人都赢了。 也就是假设投资成功，这个很难靠。 由于投资失败，银行现在短缺仓库账户存款人预期和合法欠下的资金的 5%。 银行必须想办法在储户意识到发生了什么事之前弥补 5% 的差额。 否则，存款人会试图取出所有的钱，从银行的准备金中收回存款。
我们一直只讨论一个账户，但银行有很多客户。 我们也一直在讨论 95% 准备金要求的相对审慎性。 假设一家银行的仓库存款中只有 10% 是现金。 如果它的投资失败并且难以支付，客户将争先恐后地第一个从银行实际拥有的微不足道的 10% 中提取存款。 这被称为银行挤兑，是一家倒闭银行的死亡螺旋。
这种微观经济形势具有宏观经济影响。 银行创造的货币增加了货币供应量，本质上降低了贷款标准。 否则不会进行的投资通常会失败，因此构成不当投资。 资源被误导，在将资源重新定向到新的、健全的资本结构的过程中，经济衰退发生了。
用更通俗的话来说，银行是经济增长的引擎，因为它们为企业提供资金（投资银行业务）。 它们也是汽油，因为它们提供支付系统（仓库银行）。 如果许多银行倒闭，这些基本服务将无法使用，从而在经济主流所钟爱的“流动性危机”中抑制经济。
我在上面概述的机制解释了硅谷银行案例中发生的事情。 他们没有 100% 的仓库账户可用现金。 多年来，美联储一直规定超低利率。 美联储在 2022 年和 2023 年开始加息。SVB 大量持有较旧的美国政府债券，在美联储开始加息时损失投资。 （总体而言，较高的利率对初创企业也不利。）亏损增加，SVB 未能获得资金来弥补缺口。 客户闻风而动，纷纷撤回存款。
银行资不抵债，监管机构接管了业务。 由于 SVB 是（曾经）美国第 16 大银行，也是该国最重要的行业之一科技行业的主要贷款人，因此美国经济前景不佳。 由于所有银行都相互借贷，全球经济前景也不佳，银行股在国际上下跌。
主流似乎理解部分准备金银行的实际影响，但没有意识到全部含义。 正如股票研究分析师亚历山大·约库姆 (Alexander Yokum) 在对 BBC 的评论中所说，“问题在于人们想要钱，但他们没有钱——他们投资了钱，但这些投资却减少了。”
一家银行倒闭并不一定意味着经济崩溃。 SVB 正在清算资产以支付存款，这是正确的做法。 美国还有联邦存款保险公司 (FDIC)，这是一个政府机构，为所有高达 250,000 美元的存款提供保险。
然而，FDIC 只是一个临时解决方案，从长远来看，这会使整个经济变得更糟。 存款保险计划引发了道德风险并鼓励了银行的冒险行为。
银行挤兑和商业周期的解决方案是制定黄金标准以及仓库账户 100% 的准备金要求。 我们必须让公众了解我们生活在现实世界中，而不是乌托邦，因此所有投资都有风险。 完全避免风险意味着放弃任何退货前景并为所提供的仓储服务付费，就像为任何其他商品付费一样。 潜在地，同时拥有仓储和投资部门的银行可以提供免费仓储，甚至可以提供仓储账户回报，以吸引人们使用他们的投资部门而不是竞争对手。 但部门之间的分离必须严格，这样才不会成为针对个人储户和广大公众的部分准备金欺诈。 在这个系统下，有可能有经济增长，没有通货膨胀，没有商业周期，价格水平也下降。
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