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斯别洛夫
去年，Ciena（纽约证券交易所代码：CIEN) 看起来它会跑赢标准普尔 500 指数。相反，它跌至接近 50 美元。 CIEN 的股价最终突破了 78 美元以上的峰值，但需要股市反弹才能提振。
这家光网络公司在 2022 年的大部分时间里处于下降趋势。 但在 12 月 8 日，由于交易量大，股价从 43 美元左右上涨至近 52 美元。 看看数字。 Ciena 每股收益大幅超出预期。 市场预计该公司不会从其大量积压订单中获得收入。 此外，它没有意识到供应链正在逐渐改善。
历史在重演。 CIEN 股票正在反弹至 200 天简单移动平均线。 该股票的空头流通量仅为 2.88%。 由于该股因轧空而没有上涨，基本面是否支持溢价估值？
供应链改进带来的力量
第四季度，Ciena 的首席执行官 Gary Smith 表示，公司受益于有利的供应链发展。 它预计将报告超出预期的收入增长。 Ciena 将受益于大量积压订单和供应链改进。
Ciena 公布的第四季度收入为 9.71 亿美元，按 GAAP 计算每股收益为 39 美分。 收入低于去年公布的 10.42 亿美元。 聚合分组光收入下降超过 1 亿美元。 尽管如此，该公司还是为 WaveLogic 5E 增加了 15 个新客户。 它现在在全球拥有 200 多家客户，迄今已出货超过 50,000 台调制解调器。
2004 年，Ciena 销售基于 DSL 的解决方案。 今天，它扩大了业务。 其交换和路由技术补充了其对 Benu Networks 和 Tibit Communications 的收购。 Tibit 制造可插拔光线路终端。 该公司打算通过 Benu 发展其光纤宽带和边缘网络业务。
2023 机会
Ciena 可能会通过改变其产品组合来扩大其毛利率。 2023 年，首席财务官吉姆·莫伊兰 (Jim Moylan) 表示，其一些新的胜利将增加向线路系统销售的转变。 假设运营成本比去年面临的 400 个基点的保证金成本有所缓解。
如前所述，供应链正在改善。 Ciena 正在以更可靠的方式交付组件。 为了减少不可预见的中断，该公司为其重新设计产品活动寻找替代设计资源。 此外，它正在建设制造能力。 这将加快为 Ciena 的客户完成成品部件和货物的速度。
投资者应预期调整后的 EBITDA 和 EPS 将在下一财年重新加速增长。 相比之下，这些项目的全年业绩有所下降。
西耶纳 2022 年第四季度
供应链正在恢复的可能性很高。 在 CIEN 股价上涨后，市场已经对销售以及研发活动的反弹进行了定价。
大量积压
Ciena 拥有 42 亿美元的服务和产品积压订单。 它预计对其服务业务的需求强劲。 在维护、部署和高级服务方面，该公司预计增长将高于平均水平。 健康的高级服务应该会带来整体两位数的百分比增长。
Ciena 表示，未来三年其积压订单将平均增长 10% 至 12%。 这略高于此前的预期。
股价
Ciena 的动量得分反映了近期股价的飙升。 它获得了 A。但是，盈利能力和估值等级是公平的。 该股在增长方面得分为“D”。
寻求阿尔法溢价
Ciena 需要更好的收入和 EBITDA 增长才能获得更好的增长分数：
寻求阿尔法溢价
强劲的季度报告表明其积压订单缩减将加速。 这将增加收入和收益，将增长得分至少提高到“B”。
风险
Ciena 依靠供应链来恢复。 全球系统并不总是可以预测的。 然而，投资者应该假设第四季度的供应复苏将持续到 2023 年。
Ciena 将其积压订单减少了 2 亿美元至 42 亿美元。 如果需求增加，其积压订单可能会再次增加。 这增加了它的交货时间，使客户感到沮丧。 幸运的是，它正在其输出中建立冗余以缓解瓶颈。
5G 是 Ciena 在印度的增长领域。 它过去曾与移动基础设施供应商合作放缓。 到 2023 年，投资者应该预计印度对 5G 的承诺将导致至少 10% 至 12% 的增长。
结论
Ciena 的图表显示了突破和抛售的时期。 该股随后几个月在窄幅区间内交易。 错过近期涨势的投资者可以等待获利了结者将股价推低。 这家通信设备公司未来需求强劲。 印度和北美的客户需要 Ciena 的产品。
Seeking Alpha Quant 评级仍然是“持有”。
目前的股东可以在这里获利或继续持有。 该股票以公允价值交易，在其下一个季度报告之前可能会窄幅波动。
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