ETMarkets 基金经理谈话：一旦波动稳定，MF 现金持有量将进入股票市场：Equitree Capital

您对股票的总体看法是什么？ 是个 风险 和奖励平分秋色？
我们持乐观态度，并预计股市和印度在中长期内表现良好。 随着大宗商品价格从高位回落，我们认为企业应该会公布更好的业绩。 即使在宏观方面，消息流似乎也在好转。

有足够的资金在场边等待部署。 例如，共同基金目前持有近 63,000 千万卢比现金（占 AUM 的 6.2%），我们相信随着波动趋于稳定，这将在股市中发挥作用。

我们看到市场在 4 月的前 15 天上涨了 3%，原因是仅 FII 就购买了 12 亿美元，带来了一些积极情绪。

我们坚信，由于大多数已知风险已计入价格，目前风险回报情景看起来有利，任何利好消息都可能导致购买。

我们认为，近期由全球波动引起的调整可以被投资者用作建立具有 18-24 个月观点的强大投资组合的机会。

怎么样了 Equitree公司 新兴机遇 PMS 在过去 12 个月表现如何？ 该投资组合中有任何重大调整吗？
在过去的 12 个月中，尽管存在波动，但我们的股价已小幅下跌约 2.3%，而基准 Nifty Smallcap 100 的收益率为 -13.8%。 与此同时，作为长期投资者，我们首选的绩效评估期限为 3 年，在此期间，我们实现了 45.37% 的复合年增长率回报。

我们的客户流失率通常较低，并且会增加更多相同的库存。 在最近的价格调整和持续的业务知名度之后，我们相信这些公司已经开始变得更具吸引力。

最近几个月您是否增加了现金持有量？
不，在 事实 我们的现金持有量已从 8-9% 下降到 5-6%，因为我们利用最近的调整增持了更多相同的股票。

在已知和未知持续存在的这种动荡的市场条件下，人们应该如何寻求阿尔法？
波动是不可避免的，在小盘股领域更是如此。 波动性可以检验投资者的信念，但它也可以通过提供购买机会成为投资者的盟友。 在 Equitree，我们采用交错投资方法来利用波动性。 这种做法是我们生成的 alpha 的基石之一。

与大盘股相比，小盘股在过去一年中出现了不错的调整。 从估值和增长的角度来看，哪些行业看起来不错？
正如您正确指出的那样，在过去 15 个月中，小盘股确实比大盘股经历了更深的调整——强度如此之大，三分之二的股票平均下跌约 30% 以上。 我们的感觉是，这种调整更多是由全球情绪和影响利润增长的利润率突然大幅调整引起的，而不是对印度结构性故事的任何负面影响。

由于印度制造、PLI 计划、供应链多元化等各种举措，印度有望在制造业和工业部门的带动下实现大规模结构性增长。在此基础上，我们强烈建议投资者关注资本货物等行业、基础设施、工程、国防和制造。

最近的调整使这些细分市场的估值也极具吸引力。

（免责声明：专家给出的建议、建议、观点和意见均为专家个人观点，不代表经济时报观点）