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乙金融界的人 对 Gary Gensler 有意见。 对许多人来说，证券交易委员会主席（秒)，美国的主要金融监管机构，爱管闲事，影响力过大。 在加密圈子里提到他，你会邀请对代币或项目的复杂描述，然后说话者嘶嘶作响：“怎么可能？ 那 做保安？！” 他的计划引起了其他决策者的注意，令华盛顿的游说者感到震惊，并使华尔街的大部分人感到恐慌。 一位银行老板冷笑他的议程是荒谬的。 他的目标如此广泛，“他一定认为自己是复仇者”，假设他可以“一举解决金融领域的每一个问题”。
在掌舵 18 个月后就给人留下了如此深刻的印象，令人印象深刻。 在 Gensler 先生的短暂任职期间，他提交了文件以提出或最终确定 40 套规则。 詹斯勒先生的共和党前任杰伊克莱顿在他的任期内的这个时候，只赚了三分之一。 Gensler 先生的平均成绩也高于 Clayton 先生之前的民主党人 Mary Jo White 的平均水平（见图表）。 他也让他的演讲撰稿人忙得不可开交。 自上任以来，他发表了 60 场演讲，是克莱顿先生整个任期内的两倍。 Gensler 先生甚至抽空指控社交名流金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 非法兜售加密货币证券。
然而，Gensler 先生似乎不是那种会引起争议的人。 他以中央银行家的迂腐精确说话，避免谈论他的机构没有发表意见的特定公司或规则。 在接受采访时讨论棘手的问题时 经济学家， 他经常诉诸首要原则——例如对投资者的公平性、市场机构之间的公平竞争环境以及安全投资——他希望这些原则成为他任职期间的遗产。
也许Gensler先生的批评者被驱使 人身攻击 权力欲望的攻击和指责，因为否则很难破坏他的权威。 没有人可以指责他在金融或监管方面的资格不足。 Gensler 先生在华尔街崭露头角，22 岁加入高盛。30 岁时，他成为该银行有史以来最年轻的合伙人之一。 然后，他在比尔克林顿担任总统期间在财政部工作，并在巴拉克奥巴马领导下管理商品和期货交易委员会。 “他写了很多多德-弗兰克。 他是一个非常聪明的人，”一家大公司的老板说，他指的是美国金融危机后的立法。 “他不是我想要对抗的人。”
他甚至了解加密货币，这让那些希望将他描绘成不“明白”的人感到非常懊恼。 2018 年，他为麻省理工学院商学院教授了一门区块链课程，该课程可在 YouTube 上获取。 它既揭示了对技术的深入了解，也揭示了多年的监管并没有削弱 Gensler 先生的资本主义本能这一事实。 在他的第一堂课中，他问学生他们想从课堂上得到什么。 在下周回顾结果时，他透露有五个人承认他们的目标是赚钱：“我很欣赏那些这么说的人，因为：拥有它。 你在商学院。 为什么不？” 他咧嘴一笑。
事实上，Gensler 先生的狂热活动在一定程度上反映了他开始工作的混乱时期。 他于 2021 年 4 月被任命，一年后，美国国债市场——世界上最重要的金融市场——在大流行引发的现金抢购中陷入困境。 金融繁荣正在咆哮。 数字艺术家 Beeple 刚刚以 6900 万美元的价格出售了一个不可替代的代币，引发了对加密资产的狂热。 专用采集工具（空间s) 每周筹集数十亿美元。 零售交易员在智能应用的推动下，将电子零售公司 GameStop 的股票推高了 50 倍，将卖空者、经纪人和股票结算系统推向了边缘。
因此，Gensler 先生制定了全面的计划也就不足为奇了。 他的建议包括改变结算系统以降低零售经纪人面临的风险。 他还认为，国债市场将更好地集中清算，以便单一机构站在买卖双方之间，承担交易对手风险。 这是因为中央清算“是关于扩大市场准入和促进市场竞争”。 这样做，“它增强和扩大了准入，降低了交易对手风险，有助于扩大市场……并且在边际上，带来更多的流动性。”
他的想法并不止于此。 Gensler 先生提出了强制执行的规则 空间s 以符合首次公开募股的披露要求，仅仅提出建议就足以平息筹款活动。 他对气候披露的建议将迫使公司在其监管文件中测量和报告排放量。 关于股票市场结构和零售经纪人将股票订单直接发送给中介的流程（称为按订单流支付）的新规则即将出台。 这 秒 似乎专注于平衡交易所与批发商之间的竞争环境，这些交易所的定价和报价方式受到限制，而批发商则不然。 “我无法预先判断我们会在哪里出现，”Gensler 先生说。 “但我们的目标是加强竞争并降低成本。”
其中许多建议，例如缩短结算时间或集中清算国债，都是明智的，并得到了市场参与者的支持。 但是，Gensler 先生并没有回避诸如环境规则的广度或股票市场结构等有争议的话题，而且肯定会引起法律挑战。 他似乎也不倾向于让过度扩张的指控让他慢下来。 国会提出了几项法案，将明确 秒 拥有加密货币行业。 Gensler 先生似乎并不认为它们是必要的。 “我认为这很清楚。 他说，我认为近 90 年前，国会在定义监管机构的权力时用了大笔画笔。 “我在那儿引用著名的最高法院大法官瑟古德·马歇尔的话，他在 1970 年代写了这句话。”
愤世嫉俗者认为，这一全面议程是一种吸引注意力的策略。 “很明显，他已经把目光投向了更高的职位，”其中一位说，他指的是他想要担任政府高层职位的流言蜚语。 但是，Gensler 更具争议性的计划——比如加密货币或股票市场结构——确实遵循了他似乎最活跃的原则，例如公平和消费者保护。 也许金斯勒先生很快就会继续前进的想法只不过是一厢情愿。 他在他所在的地方有足够的权力。 ■
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