Gensler 听证会对美国加密监管和政策意味着什么

美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Gary Gensler 最近出席了美国众议院金融服务委员会的听证会，讨论他对监管机构的领导作用。

在 Gensler 作为唯一证人的听证会上，SEC 主席肯定会感到不愉快，因为联邦机构自 2021 年春季以来在 Gensler 领导期间的行为将受到审查。

从委员会主席、众议员帕特里克·麦克亨利 (Patrick McHenry) 的介绍来看，Gensler 因美国证券交易委员会认为过度扩张和通过执法实施监管的方式而受到抨击。

McHenry 强调，在加密货币的法律分类上缺乏明确立场并不会使公司更容易遵守美国证券交易委员会的要求。

听证会前一天，众议员沃伦戴维森宣布了一项解雇 SEC 老板并削弱其继任者“纠正一系列针对加密行业的滥用职权”的权力的措施。

尽管听起来很危险，但这不是第一次，也很可能不会是最后一次针对 Gensler 的攻击。 美国证券交易委员会主席在担任最高职位的两年时间里给自己树立了几个敌人——而且不仅仅是在加密行业。

但抛开夸张和国会的剑拔弩张不谈，4 月 18 日的听证会是否对美国证券交易委员会主席不利，这是否会软化他在加密货币问题上的立场？

烧烤和欢呼

McHenry 火爆的开场白受到了美国证券交易委员会针对数字资产公司采取 50 次单独执法行动的令人印象深刻的记录以及该机构要求额外 7800 万美元资金以扩大其活动的启发。

McHenry 指责 Gensler 对加密货币公司的“荒谬”惩罚，这些公司未能遵守他们不知道甚至适用于他们的法律，执法和“过度激进”的规则制定“不充分，也不可​​持续”。

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在他准备好的证词中，Gensler 驳斥了关于仓促制定规则的谴责，引用了标准程序（美国证券交易委员会提议的评论期目前平均超过 70 天）和应对当时紧迫挑战的必要性，数字化是其中的首要挑战他们。

谈到加密货币，Gensler 再次重申了他的立场，即“大多数加密代币都是证券”，应该受到 SEC 的监管。 在他看来，市场“充斥着不合规”，以保护投资者的名义，应该按照适用于传统金融的标准进行监管：

“这是法律； 这不是一个选择。 称自己为 DeFi [decentralized finance] 例如，平台不是违反证券法的借口。”

汤姆·埃默 (Tom Emmer) 代表询问 Gensler 是否担心这种做法可能导致加密企业逃离美国，但没有给 SEC 负责人时间回答。

Barry Loudermilk 代表更具建设性。 他问 Gensler，他是否认为政府机构对私人投资者信息的集中访问比去中心化的加密市场更安全。 作为回应，Gensler 为合并审计追踪的必要性辩护，以“帮助监督市场”。

所有强调“烧烤”一词的人可能都对 Gensler 在听证会上获得的支持感到失望。 在会议开始时，他得到了代表 Maxine Waters 和 Bred Sherman 的赞赏之词，他们欢迎 SEC 打击“加密兄弟亿万富翁”。 代表斯蒂芬林奇幽默地要求具体说明委员会书面指导的数量是否不是加密行业想要的那种清晰度。

纽约民主党代表 Ritchie Torres 表示，美国证券交易委员会没有更多地关注像 FTX 或 Binance 这样的“离岸、监管不足、过度杠杆化”的公司，而是瞄准了像 Coinbase 这样的在岸和受监管的交易所。

在我去作证的路上 @FinancialCmte 在 Rayburn House Office 大楼里，我在 Sam Rayburn 的雕像前停了下来。

Sam 先生与 FDR 合作制定了我们的第一部联邦证券法。

很高兴为我们为实现他的愿景所做的重要工作作证。 pic.twitter.com/3tTmPumqRg

— 加里·根斯勒 (@GaryGensler) 2023 年 4 月 18 日

Torres 还提到了 SEC 对稳定币发行人 Paxos 的兴趣，但对 Tether 没有兴趣。 Gensler 回应说，对海外公司的案件进行适当的调查需要更长的时间。

戴维森代表在听证会前已经公开了通过立法解雇 Gensler 的意图，他逼迫美国证券交易委员会主席澄清他是否考虑以太 (ETH) 和瑞波币 (XRP) 证券。 不过，应该指出的是，戴维森并没有给 Gensler 太多时间来提供明确的回应，而是继续阅读一长串 SEC 假定的失败案例。

代表 Mike Flood 敦促 Gensler 就 SEC 在未事先咨询任何银行业监管机构的情况下发布员工会计公告 121 (SAB 121) 发表评论。 SAB 121 于 2022 年 3 月发布，要求加密平台以公允价值将数字资产列为资产负债表上的负债。 Gensler 起初不情愿地承认该机构没有咨询银行业监管机构，但指出 SEC 而是咨询了四大会计师事务所。

最后但并非最不重要的是代表 Erin Houchin 的参与，她引用欧洲加密资产市场 (MiCA) 法案作为数字行业综合框架的一个例子，在她看来，美国缺乏这种框架。 作为回应，Gensler 向她保证，该国享有 90 多年来建立的明确监管框架。

外卖

听证会并非专门针对 SEC 的加密策略。 事实上，尽管该主题在开幕词中占有重要地位，但监管机构针对上市公司的气候信息披露规则最受立法者关注。

加密行业并没有从 Gensler 那里得到太多消息，Gensler 一方面非常不愿透露细节，另一方面面临的更多是象征性的压力，而不是真正的质询。

Securrency 政策和政府关系主管杰克逊·穆勒 (Jackson Mueller) 告诉 Cointelegraph：“所提出的任何问题或提出的论点都不太可能对美国证券交易委员会目前对加密资产行业的监管方式产生太大影响，如果有的话。”

“SEC 和 Gensler 没有确认 ETH 是商品还是证券，”CoinRoutes 首席技术官兼联合创始人 Ian Weisberger 告诉 Cointelegraph。 然而，他认为应该注意的是 Gensler 保证现有立法足以规范加密货币：

“SEC 的立场是，加密公司应该根据 1930 年代制定的现行证券法进行注册。 这些法律是针对中心化公司量身定制的，并且具有不适用于加密网络独特结构的披露要求。”

另一个重要的收获是加密货币的党派分歧。 除了一位就数字资产问题向 Gensler 提出质疑的代表外，其他人都是共和党人。 鉴于共和党反对拜登政府任命的人选，这也许并不令人意外。 然而，它仍然说明了加密立法如何不受党派政治分歧的影响。

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如果看看那些倡导加密货币的人，无论是联邦一级的共和党参议员 Cynthia Lummis 还是亚利桑那州的州参议员 Wendy Rogers，这个部门的轮廓就会更加引人注目。 批评者也是如此，民主党参议员伊丽莎白沃伦和谢罗德布朗是最著名的。

在现任主席的领导下，SEC 是否有可能软化其立场？ CoinRoute 的 Weisberger 认为该机构拥有像 Hester Peirce 这样的善意监管者。 Peirce，也被称为“加密妈妈”，一再对不处理符合证券资格的代币的交易平台的规则或如何解决从证券交易转向非证券交易的运营商的问题表示担忧。 在 Weisberger 看来，最大的希望仍然在于国会通过某种高于 SEC 级别的立法框架。