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Kotak Equities 表示，KFin Technologies 是一家金融基础设施领域的公司，在双寡头 MF 注册市场之外具有多种增长杠杆。 它相信公司加速增长（有机 + 并购）的战略将预示着在多元化产品中扩大规模。
KFin 是一家多产品、多地域的多元化金融服务基础设施公司，为印度和东南亚的资产管理公司、另类投资基金、财富管理公司、养老基金和公司提供解决方案。
该公司主要在双头垄断或寡头垄断市场运营，进入壁垒高，客户转换成本高。 KFin 是 MF RTA 双头垄断中的第二大玩家，拥有约 30% 的市场份额。 收入结构相对多元化，其中大部分来自 MF RTA（约占收入的 65-70%），其次是公司注册（约 15%）和快速增长的国际/国内替代方案（约 10%）。
Kotal 预计 MF RTA 收入在未来十年内将以 8-9% 的复合年增长率增长，而过去五年的增长率为 13%。
“在 MF 行业层面，未来十年的长期费用下降可能导致 AUM 增长约 15%，为整个价值链带来约 11-12% 的总收入增长。该行业的核心特征保持不变，即由于建立服务能力所需的投资以及更换供应商所涉及的高运营风险，双头垄断行业具有很大的进入壁垒，”该经纪公司表示。
它补充说，这些好处被高收入集中度所抵消，导致定价权向资产管理公司倾斜。“从中长期来看，直接投资和被动投资的更高份额将如何影响对转让的依赖性也存在不确定性代理人。我们认为收入和客户多元化是建立规模和加强商业模式以应对资产管理行业面临的长期收益率压力的唯一途径，”Kotak 说。
在周四的交易中，KFin Technologies 的股票在 BSE 上涨 4% 至 339.8 卢比。 在过去的一年里，该股也上涨了 15% 以上。
（免责声明：专家给出的建议、建议、观点和意见均为专家个人观点，不代表经济时报观点）
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