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©路透社。 文件图片：交易员于 2023 年 3 月 27 日在美国纽约市纽约证券交易所 (NYSE) 的地板上工作。路透社/Brendan McDermid
Mike Dolan 展望美国和全球市场的未来
进如狮，出如羊。
农民年鉴表明，3 月份的暴风雨和动荡意味着它可能会平静而平静地结束 – 今年的世界金融市场也是如此。
围绕本月美国和欧洲银行业冲击而激增的股票和债券波动性似乎正在逐渐减弱——而且本月的金融紧张局势也掩盖了第一季度总体表现仍然不错的情况。
随着大西洋两岸的监管机构和中央银行吸取教训并考虑采取补救措施以防止任何重复或进一步蔓延，现在的主要问题是基础经济受到的干扰有多深。
到目前为止，证据还很粗略，对贷款和信贷的影响通常将从这里进行法医检查。
否则，几乎没有迹象表明更广泛的经济受到冲击，如果有的话，今年 3 月之前再次加速增长。 周四晚些时候，美国每周失业数据将再次衡量劳动力市场的温度，因为更多的美联储官员将公布他们对形势的解读。
但是，尽管美国地区银行股指数明显受到 3 月份压力的影响约 20%，但更广泛的指数有望在明天结束第一季度时上涨约 5%。 技术含量高、对利率敏感的纳斯达克 IXIC> 上涨了 14%。
股票波动指数已恢复到三周前硅谷银行问题首次出现时的水平——比年初低两个多点。
这在一定程度上是由于假设酝酿中的信贷紧缩将阻止美联储加息，并在年底前看到宽松政策。
本月的思维大转弯见证了债券和利率市场的剧烈波动，其中主要波动性指标触及 2008 年崩盘以来的最高水平。 但即使是这些地震仪也比月中的峰值下降了四分之一。
期货市场仍不确定美联储 5 月是否还会加息一次——但他们仍然相信宽松政策现在将在 2023 年晚些时候到来。
两年期国债收益率现已站稳 4% 以上，收盘价比今年初的水平低约 25-30 个基点。 今年迄今为止下降了约 1%。
因此，一旦剔除本月嘈杂的波动，利率范围就会有所下降——但尽管 3 月份的大部分数据尚未公布，但经济继续比近一年来的任何时候都更加积极。
在其他地方，周四欧洲市场继续上涨，银行股再上涨 2%，许多银行的信用违约掉期也走低。 甚至受到银行业动荡重创的商业地产股也在收复一些失地。
欧洲大陆将公布 3 月份的通胀数据和商业信心调查。
全球第二大时装零售商 H&M 公布 12 月至 2 月营业利润意外增长，但警告称春季的整体销售因寒冷天气而推迟，股价上涨 7.3%。
周四晚些时候可能为美国市场提供方向的主要发展：
* 美国每周初请失业金人数、美国第四季度企业利润、第四季度 GDP 修正值
* 波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯、明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里、里士满联储行长托马斯·巴尔金均发表讲话
* 西班牙首相佩德罗·桑切斯在北京会见中国国家主席习近平
（图：美国两年期国债收益率因银行压力而暴跌 – https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zgpobadyqvd/chart.png）
（图：23 年 1 季度新兴市场货币对美元的表现 – https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-EMERGING/CURRENCIES/zgpobadeqvd/chart.png）
（图表：经济活动上升 – https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-MARKETS/OUTLOOK/gkplwberavb/chart.png）
（图：欧洲房地产行业的困境加剧 – https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-STRESS/akveqelxgvr/chart.png）
（作者 Mike Dolan，由 XXXX [email protected] 编辑。推特：@reutersMikeD）
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