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投资论文
美力 5 年股价
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MercadoLibre, Inc (纳斯达克股票代码：MELI) 异常上涨 56.65%，尽管其市盈率估值接近谷底 57.31 倍，但仍以 941.01 美元的惊人溢价交易。 毫无疑问，我们错过了 之前的 6 月底部 600 美元，让我们想知道下一次机会何时会出现。 这种情绪尤其真实，因为 拉丁美洲的通货膨胀率 迄今已成功从 2021 年的 6.6% 降至 6%，2023 年可能进一步减速至 5.1%。 因此，也助长了市场先生对该地区电子商务复苏的乐观情绪，指出我们当时试图把握市场时机的愚蠢行为。
另一方面，亚马逊 (AMZN) 已大幅修正至 95.50 美元，接近其 52 周低点 85.87 美元，尽管其乐观的市盈率估值为 67.53 倍，而此前的血洗水平为 54.87 倍。 市场确实不合逻辑，因为短期内情况仍然不稳定。 那好吧。
无论是软着陆还是经济衰退，MELI 都将继续扩大利润率
MELI 收入、净收入（十亿美元）%、息税前利润百分比和每股收益
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在其最近的 FQ3’22 财报电话会议中，MELI 报告了模范的顶线和底线扩张，尽管收入略有下降 1000 万美元。 因此，由于黑色星期五、FIFA 世界杯和圣诞节的增长效应，预计该公司将报告 FQ4’22 的收入增长进一步扩大也就不足为奇了。 市场分析师预计 MELI 将实现令人印象深刻的同比收入增长 39.9%、净收入 47.36% 和 EPS 387.2%，尽管同比比较艰难且经济衰退。
MELI 现金/等价物、FCF（十亿美元）% 和债务
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此外，MELI 通过在 FQ3’22 将其自由现金流 (FCF) 生成扩大至 $0.62B 并将 FCF 利润率扩大至 23%，表现出色，表明环比和同比增长令人印象深刻。 其资产负债表也很好地绝缘，截至最近一个季度，现金和等价物为 2.53B 美元，应收账款总额为 4.38B 美元，同比分别进一步增长 47.95% 和 92.95%。
虽然 MELI 也将其对长期债务的依赖增加到 $2.71B，环比增长 9.16%，同比增长 39.89%，但我们目前并不过分担心，因为到 2022 年只有约 3.43 亿美元到期，其余的都很好- 一直持续到 2031 年。此外，这些债务的一部分归因于其金融科技业务，该业务已被证明是强劲的收入驱动力，截至 22 财年第三季度同比增长 247.70%。
展望未来，我们预计 Pago 也将实现高收入增长，最近一个季度已经提供了 4000 万独立用户和 $32.2B 的 TPV。 这些数字表明同比分别增长 26.58% 和 54.06%，这表明尽管通胀率升高，但金融科技需求并未受到破坏。
MELI 预计收入、净收入（十亿美元）%、EBIT% 和 EPS，以及 自由现金流 %
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最重要的是，尽管存在经济衰退担忧和通胀上升，但 MELI 的远期执行仍然完好无损。 自我们之前的分析以来，其收入和利润增长已经多次上调，表明市场先生越来越乐观。 因此，自 2022 年 8 月以来，也触发了其 2022 财年收入和净收入预期的大幅扩张 2.82% 和 28.57%。
此外，MELI 的利润率预计将从 2019 财年的 -6.7%/-7.5% 和 2021 财年的 6.2%/1.2% 进一步扩大至 2024 财年的 10.6%/6.8%。 因此，到 2024 年，其每股收益增长自然会扩大到雄心勃勃的 21.9 美元，复合年增长率达到 135.6%。 难怪市场分析师仍然非常看好该股，目标价为 1.45K 美元，较当前水平上涨 54.8%。
同时，我们鼓励您阅读我们之前的文章，这将有助于您更好地了解其地位和市场机会。
- MercadoLibre：由于全球逆风，600 美元可能会再次出现
- MercadoLibre：水晶球看起来很富有 – 等待反弹被消化
那么，MELI 股票是否值得买入，卖出，还是持有？
MELI 5Y EV/收入和市盈率估值
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MELI 目前的交易价格极具吸引力，EV/NTM 收入为 4.12 倍，NTM 市盈率为 60.0 倍，分别大大低于其 5 年均值 9.72 倍和 1,148.86 倍。 结合上述因素，由于 5 年总价格回报率为 245% 和 10 年为 1,238.5%，那些具有较高风险承受能力和未来十年投资轨迹的人可能仍会以当前水平蚕食该股。 令人印象深刻，尽管与 2021 年初 1.95K 美元的最高股价相比有 -51.76% 的折扣。
MELI 的数据肯定比 AMZN 预计的 48.37% 的上涨幅度更令人印象深刻，高于 141.69 美元的共识目标价。 后者64.3%的5年总股价回报率和657.8%的10年回报率自然也逊色于后者，可见其至今的悲惨处境。
否则，与我们自己一样，我们宁愿暂时保持观望态度，因为美联储可能不会像预期的那样在 12 月 14 日之前做出调整。 自然，这一切都取决于 11 月 CPI 报告与感恩节和黑色星期五庆祝活动的对比 我们. 假设通货膨胀率再次升高，我们可能会看到美联储再次连续第五次加息 75 个基点，这与市场预测的加息 50 个基点和加拿大央行最近在 10 月份的温和政策形成鲜明对比。 结合终端利率上调至 6% 以上的可能性，我们可能会在 2023 年看到更多的市场调整，为感兴趣的投资者提供另一个投机机会。
当然，我们也想提出警告。 底部捕鱼投资者可能会冒失去 MELI 帆船的风险，因为如果美联储在接下来的两周内真正转向，整个市场将会反弹。 正如 2008 年上一次经济衰退期间所见，股市可能会开始下一个十年的牛市。只有时间才能证明一切。
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