Palantir Q3：你需要知道的一切（纽约证券交易所代码：PLTR）

帕兰提尔 (纽约证券交易所代码：PLTR) 昨天提交了第三季度的收益卡，导致股价暴跌超过 11%。 年初至今，Palantir 的股价已经下跌了 61%，部分原因是对收入增长放缓的预期。 虽然客户端 收购在第三季度保持强劲，但 Palantir 的商业领域急剧放缓，这推动了公司在过去几个季度的商业表现。 随着最近几天对 Palantir 的情绪转向不利，并且增长目标越来越受到挑战，不幸的是，投资者不得不预期 Palantir 的股票将继续下跌！

Palantir 的 Q3’22

这家软件分析公司报告第三季度调整后每股收益为 0.01 美元，而预测为每股 0.02 美元。 在收入方面，Palantir 的实际结果略好于预期，实际结果为 4.78 亿美元，而共识为 4.75 亿美元。

商业领域的挑战和收入增长放缓

Palantir 报告的第三季度收入为 4.78 亿美元，超过了公司 4.74-4.75 亿美元的预期，同比增长 22%。 在第二季度，Palantir 的收入同比增长 26%，因此该公司的收入增长不幸减速。 虽然 Palantir 的收入比其最高预测高出 300 万美元，这很好，但这家软件分析公司的增长速度低于 30%……这是 Palantir 的长期收入增长目标。

第三季度出现的一个关键问题是，推动 Palantir 2021 财年和 2022 财年整个商业和财务业绩的商业部门的收入增长急剧减速。 商业部门在 22 年第三季度的收入同比仅增长 17%，而在 22 年第二季度为 46%……这是 Palantir 商业业务收入连续第二个季度因软件分析服务需求放缓而减速，特别是在欧洲。 Palantir 的商业部门实际上在第三季度再次被其政府部门超越，其收入同比增长 26%。 我认为，增长放缓是 Palantir 的主要风险，尤其是该公司 2023 财年的指引。

持续强劲的客户获取

然而，Palantir 在 22 年第三季度继续增加了大量新客户。 该软件公司在第三季度新增了 33 个净新客户，使 Palantir 的客户总数达到 337 个，环比增长 11%，同比增长 66%。 商业领域的客户获取也保持强劲，Palantir 在第三季度增加了 25 个净新客户。 随着该集团的平台支出从第二季度的平均 4600 万美元增加到第三季度的 4800 万美元，前 20 名最大客户的客户货币化程度有所提高。

自由现金流

不幸的是，Palantir 再次对自由现金流感到失望。 这家软件分析公司在第三季度产生了 3660 万美元的自由现金流，同比下降 69%。 我对 Palantir 的 22 年第三季度自由现金流的预期是 6200 万美元，该公司的表现严重落后。 出于这个原因，并且由于商业收入增长正在急剧放缓，Palantir 现在对我来说只能是一个持有者。

Palantir 估值的逆风

由于商业领域的逆风和商业客户更不情愿的消费习惯，Palantir 的估值因素可能会面临进一步的压力。 根据 2023 财年 2.36B 美元的收入估计，Palantir 目前的估值为 6.1 X尽快产生利润。 随着投资者对明年增长放缓的可能性进行定价，收入预期普遍下降。

22 年第四季度展望

Palantir 看到了今年强势美元的不利因素，但仍然确认了其 2022 财年的最高线指导：该软件公司的收入继续保持在 1.900 美元至 1.902 亿美元之间，这意味着同比增长率为 23%。 该预测意味着 Palantir 的增长将比该公司 30% 的长期平均年收入增长目标低 7 个百分点。

Palantir 的风险

在我看来，Palantir 面临的最大风险是，这家软件公司在商业业务中的增长速度将显着放缓，而客户正在削减支出，而经济衰退可能会在明年加速这一趋势。 Palantir 已经通过在第二季度将今年的收入增长目标从 30% 下调至 23% 来降低 2022 财年的增长预期。 不幸的是，如果经济放缓，并且政府也可能抑制支出，Palantir 也有可能在 2023 财年看到较弱的收入增长。

最后的想法

Palantir 22 年第三季度的收益卡令人失望。 尽管这家软件公司改善了客户变现并增加了新客户，但 Palantir 的商业放缓令人担忧，因为该公司明年可能无法实现 30% 的年收入增长目标。

Palantir 的股票主要由公司的收入增长前景来评估。 考虑到 Palantir 的收入增长正在放缓，这里的风险显然是股价会继续下跌……昨天它们已经下跌了 11% 以上，尽管我很喜欢 Palantir，但投资者可能会对该公司的未来更加悲观向前看，尤其是如果 Palantir 削减其 2023 财年的增长目标！