Shutterstock：稳定的科技股仍在增长（纽约证券交易所代码：SSTK）

概述

Shutterstock, Inc.（纽约证券交易所代码：SSTK) 是一家股票摄影和视频公司。 它通过多种方式将其内容库货币化，包括点菜许可和订阅。 它还允许贡献者通过参与 它的平台。

Shutterstock 成立于 2003 年，于 2012 年以每股 14 美元的价格上市。 自那时以来，该公司的表现一直落后于标准普尔 500 指数 (SP500) 和纳斯达克综合指数 (COMP:IND)。

Shutterstock 的最新收益报告明显好坏参半，其非 GAAP 每股收益超出 0.11 美元，但收入低于 937 万美元。 尽管此后有所升值，但该股今年迄今仍大幅下跌。

作为一家成熟的软件公司，Shutterstock 自 2020 年第一季度以来一直按季度支付股息，还在 2018 年第二季度执行了大幅增加的一次性支付。这无疑表明对其持续产生利润的能力充满信心。

本文将回顾 Shutterstock 的财务状况并确定它是否值得拥有。

金融

由于 Shutterstock 已经营业 19 年并且在过去 10 年公开交易，因此逐年审查其财务业绩是明智的。

从收入开始，我们看到了一致的增长模式，并在过去 12 个月的基础上持续增长。

该公司在 2020 年大流行年似乎遇到了逆风，但仍实现了 2.5% 的收入增长——并不惊人，但肯定好于 0 或低于 0。 2021 年，Shutterstock 恢复了两位数的同比增长，收入比 2020 年增长了 16%。过去 12 个月 (“TTM”) 指标表明收入增长势头持续。 正如软件公司所预期的那样，毛利也继续增长。

Shutterstock 在其整个公开交易生命周期中都实现了正净收入。 虽然这个数字相对不稳定，但过去两年公司的净收入连续创下新高——这无疑是一个好信号。

Shutterstock 在整个这段时间里也从运营中获得正现金这一事实进一步推动了这一点：

为了全面了解其运营情况，我们可以查看该公司的自由现金流量（“FCF”），它看起来也很强劲。 在 2020 和 2021 财年，公司产生了创纪录的自由现金流，在过去十年中首次连续发布三位数的 FCF：

TTM 数字似乎比上述任何一个报告期都有所下降，并且该公司在此期间承担了 5000 万美元的债务——这是以前没有做过的事情。 根据财报电话会议记录，这来自公司的左轮手枪，利率为 4.5%。 从那时起，这可能会根据利率环境增加 1-2%。 尽管如此，这将使公司每年损失大约 300 万美元的利息，由于公司持续的 1 亿美元以上的自由现金流，这不应该是一种不应有的负担。

此外，该公司在过去一年中一直在回购股票，使其流通量减少了 2.7%。 这代表该公司正在执行的 1 亿美元回购计划已经完成； 目前还不清楚他们是否打算继续这样做。

总体而言，该公司的财务状况看起来不错，趋势线健康，没有明显的危险信号。

结论

Shutterstock 又是一家成熟的软件公司，它受制于软件的经济性——当它们运行时确实非常好。 这显然是这里的情况。 它在保持收入强劲增长的同时，也继续保持现金流为正的公司。

此外，Shutterstock 的管理层似乎特别有兴趣为股东创造价值； Shutterstock 正在进行的股息支付以及其 100 毫米股票回购计划的结束证明了这一点。 他们的业务似乎得到了很好的控制，并且正处于增长周期的关键时刻，可以继续为股东增加回报。 凭借健康的基本面基础和管理层的这一方向，我认为 Shutterstock 的股票值得买入。