Stanley Druckenmiller 的 Duquesne 家族办公室投资组合：2022 年第四季度更新

本文是一个系列文章的一部分，该系列文章按季度对 Duquesne Family Office 的 13F 股票投资组合的变化进行持续分析。 它基于 Stanley Druckenmiller 的监管 13F表格 归档于 2/14/2023。 本季度 13F 投资组合价值从 $1.76B 增加了约 15% 至 $2.02B。 持股集中，最近 13F 报告显示约 60 个持仓，其中许多持仓量非常小。 有 38 种证券规模非常大（每种都超过投资组合的 0.5% 以上），它们是本文的重点。 最大的五个股份是 Coupang、Eli Lilly、Chevron、Lamb Weston Holdings 和 Meta Platforms。 它们加起来约占投资组合的 50%。 请访问我们的 追踪 Stanley Druckenmiller 的 Duquesne 投资组合 系列以了解他们的投资理念和我们之前的 更新 该基金在 2022 年第三季度的走势。

Stanley Druckenmiller 在 2010 年关闭了他的对冲基金 Duquesne Capital 后，于 2011 年第四季度创立了家族办公室。在此之前，他在 1988 年至 2000 年间管理着乔治索罗斯的量子基金。他遵循与乔治索罗斯相似的趋势跟踪交易风格。 要了解有关德鲁肯米勒交易风格的更多信息，请查看 趋势跟踪：学会在上涨或下跌的市场中赚取数百万美元.

新赌注：

英伟达公司（英伟达): NVDA 在本季度以约 112 美元至约 181 美元的价格购买的投资组合股份中占相当大的 4.22%，该股票目前的交易价格为约 274 美元。

选项护理健康（OPCH), 莱纳公司 (伦), 和迪尔公司 (德): OPCH 占投资组合头寸的 2.27%，价格在 28 美元至 35 美元之间，该股目前的交易价格为 31.46 美元。 约 2% 的 LEN 股份以约 71 美元至约 94 美元的价格购买，现在约为 103 美元。 DE 占投资组合头寸的 1.55%，价格在 ~334 美元到 446 美元之间，现在为 404 美元左右。

西方石油公司（氧), 美国电话电报公司 (吨), Ovintiv Inc. (OVV）， Advanced Micro Devices公司 （超微), 派克汉尼汾 (酸碱度), 淡水河谷 (谷), Cameco 公司 (CCJ), 卡特彼勒公司 (猫), 菲利普斯 66 (PSX), 霍顿博士 (DHI), 和 Samsara Inc. (物联网): 这些是本季度建立的少量新股份（每个不到投资组合的 1.5%）。

股权处置：

亚马逊网站 (亚马逊): AMZN 以 106 美元至 145 美元的价格在上个季度建立的投资组合股份中排名前三，占 5.81%。 本季度的处置价格在 82 美元到 121 美元之间。 该股现在约为 102 美元。

微软公司（微软公司)：MSFT 在 2017 年以约 60 美元至约 90 美元的价格建立的投资组合头寸中占 2.56%。 2021 年第一季度，股权增加约 20%，价格在约 213 美元至约 245 美元之间。 在接下来的两个季度中，价格在 236 美元到 305 美元之间下降了 63%。 其次是上个季度约 75% 的售价在约 233 美元至约 294 美元之间。 本季度淘汰的价格在 214 美元到 257 美元之间。 该股现在约为 284 美元。

科特拉能源 (CTRA): CTRA 1.65% 的投资组合股份于 2022 年第一季度以约 19 美元至约 29 美元的价格确定。 过去两个季度的售价在 25 美元到 36 美元之间，约占 38%。 该头寸本季度以约 24 美元至约 31 美元的价格售罄。 该股现在约为 24 美元。

人群罢工 (CRWD): CRWD 投资组合中 1.43% 的股份是在 2022 年第二季度以约 137 美元至约 240 美元的价格确定的，现在约为 132 美元。 上个季度价格在 159 美元到 203 美元之间减少了三分之一。 本季度的处置价格在 100 美元到 178 美元之间。

建筑商第一来源（BLDR), Cloudflare, Inc. (网), 爱迪生国际 (EIX), 游戏站 (GME）看跌，新堡垒能源（非金融实体), PPG 工业 (PPG), 海有限公司 (SE), Shopify 公司 (店铺), 和 Workday Inc. (工作日): 这些小额股份（每份不到投资组合的 2.10%）在本季度出售。

股份增加：

Coupang, Inc. (CPNG): CPNG 于去年 3 月进行了首次公开募股。 股票开始交易价约为 49 美元，目前为 15.70 美元。 Druckenmiller 拥有 1050 万股股份，这些股份又回到了 IPO 之前的融资轮次中。 2021 年第三季度，股权增加了约 50%，价格在约 28 美元至约 44.50 美元之间。 2021 年第四季度，股权又增加了约 15%，价格在 26 美元至 31 美元之间。 最近几个季度也出现了小幅增长。 这是他们目前最大的股份，约占投资组合的 15%。

礼来 (莉莉): LLY 在 2022 年第二季度以约 279 美元至约 327 美元的价格购买的投资组合头寸中占比较大（前三名）13.36%，该股票目前的交易价格为约 341 美元。 过去两个季度，股份增加了约 150%，价格在 296 美元至 375 美元之间。

雪佛龙公司（CVX): CVX 是在截至 2022 年第一季度的两个季度内以约 102 美元至约 171 美元的价格购买的投资组合股份中的一大部分（前三名）8.74%，该股票目前的交易价格为约 162 美元。 过去两个季度以约 136 美元至约 181 美元的价格出售了约 28% 的股份，而本季度以约 144 美元至约 188 美元的价格增加了约 42% 的股份。

蓝威斯顿控股 (长波), 和 Vertiv Holdings (虚拟现实技术): 大（前五名）7.33% LW 头寸是在过去两个季度建立的，价格在 73 美元到 90 美元之间，现在是 103 美元左右。 VRT 占上个季度以约 8.25 美元至约 13.50 美元的价格建立的投资组合股份的约 4%，现在为约 13.80 美元。 本季度以约 10 美元至约 15 美元的价格增加了约 20% 的股份。

元平台（元数据): META 5.37% 的股份主要是本季度以约 89 美元至约 140 美元的价格建立的。 该股现在约为 208 美元。

泰克资源 (泰克): TECK 持有 2022 年第一季度以约 29 美元至约 42 美元的价格购买的投资组合股份的 3.33%。 下一季度，价格在 26 美元到 46 美元之间下降了 55%。 过去两个季度，股份增加了约 75%，价格在 25.75 美元至 39.40 美元之间。 该股目前的交易价格为 36.19 美元。

注意：TECK 已经看到了最近的一次往返。 这是 2020 年第四季度建立的投资组合头寸的 2.47%，价格在 12.25 美元至 18.85 美元之间。 其中大部分在 2021 年第三季度以约 19.50 美元至约 26.80 美元的价格售出。

Cenovus 能源 (CVE): CVE 占投资组合头寸的 2.60%，本季度以约 15.50 美元至约 21.50 美元的价格增加了约 220% 的股份。 该股目前的交易价格为 17.33 美元。

Natera, Inc. (国家运输署): NTRA 非常小的 1.28% 的股份在本季度大幅增加。

股份减少：

KBR 公司 (KBR): KBR 持有 4.41% 的股份在过去四个季度中以约 40 美元至约 57 美元的价格增加了约 110% 的股份。 该股现价为 54.38 美元。 本季度削减了约 7%。

美国 T-Mobile (TMUS) 和权利：3.15% 的 TMUS 股份于 2020 年第二季度以约 82 美元至约 107 美元的价格设立。 下个季度增持了约 20% 的股份，而在 2020 年第四季度也有类似的减持。 在接下来的三个季度中，约有 63% 的产品以约 118 美元至约 149 美元的价格售出。 随后在 2022 年第二季度降价约 25%，价格在约 122 美元至约 139 美元之间。 本季度另有约 37% 的产品售价在 132 美元至 152 美元之间。 该股目前的交易价格约为 145 美元。

自由港-麦克莫兰 (FCX)：FCX 是 2019 年第四季度以约 10 美元至约 13.50 美元的价格购买的投资组合头寸的 1.58%。 下一季度约有 70% 的产品售价在 5.50 美元至 12.90 美元之间。 2020 年第二季度，股权重建的价格在 6.25 美元到 10.90 美元之间。 截至 2021 年第三季度的两个季度中，约有 25% 的产品以约 30 美元至约 45 美元的价格出售。 随后在 2022 年第二季度降价三分之一，价格在 29 美元至 51 美元之间。 在过去的两个季度中，另有约 75% 的产品以约 25 美元至约 40 美元的价格出售。 该股目前的交易价格为 40.20 美元。

数据狗（狗狗) 和帕洛阿尔托网络 (PANW): 1.21% 的 DDOG 股份是在 2022 年第二季度以约 82 美元至约 157 美元的价格设立的。 上个季度，以约 86 美元至约 118 美元的价格增加了约 165% 的股份，而本季度以约 67 美元至约 95 美元的价格出售了约 58% 的股份。 该股现价为 67.91 美元。 PANW 是 2022 年第二季度以约 147 美元至约 210 美元的价格购买的投资组合头寸的 0.75%，现在为约 194 美元。 本季度价格在 137 美元到 178 美元之间下降了 30%。

注：上述 PANW 报价已针对 9 月份的 3 股拆股进行了调整。

WillScot 移动迷你 (世界超级杯): WSC 在截至 2022 年第一季度的两个季度中持有 0.69% 的股份，价格在 32 美元至 41 美元之间，目前为 46.29 美元。 过去三个季度，价格在 31 美元到 48.50 美元之间下降了 85%。

帕兰提尔科技（PLTR): 0.40% 的 PLTR 头寸在 2022 年第一季度以约 10.50 美元至约 18.50 美元的价格翻了一番。 随后，上个季度价格在 6.70 美元到 14.65 美元之间上涨了 27%。 过去两个季度，约 70% 的产品售价介于 6 美元至 11.50 美元之间。 该股目前的交易价格约为 8.15 美元。

阿尔法冶金资源 I (反洗钱), 建筑资源 (拱), 和 Pioneer Natural Resources (PXD): 这些小额股份（每份不到投资组合的 1%）在本季度有所减少。

保持稳定：

现代 (核糖核酸): MRNA 股份是在 2022 年第二季度以约 117 美元至约 177 美元的价格购买的。 上个季度，该头寸减少到非常小的 0.20%，价格在 118 美元到 194 美元之间。 该股目前的交易价格约为 147 美元。

Alnylam 制药公司 (阿尔尼), 拉斯维加斯金沙 (LVS) 调用和递归 Pharma (接收接收): 这些小股（每股不到投资组合的 1%）在本季度保持稳定。

以下电子表格突出显示了截至 2022 年第四季度 Stanley Druckenmiller 的 Duquesne Family Office 13F 股票投资组合的变化：