TASE CEO：从银行拆分投资咨询

本周发生了一件非同寻常的事情，特拉维夫证券交易所 (TASE) 发布了一份与其主要股东（即银行）有关的立场文件，呼吁政府干预银行业务的运营。 证券交易所呼吁进行重大改革，包括将投资咨询业务与银行分开，并将其出售给以色列或外国的第三方。

TASE 指出：“以色列在向公众提供的金融咨询服务活动中存在严重的内在失败，”并使用最近发布的以色列证券管理局报告中的数据说明了这一点。银行的咨询功能”。

报告显示，持牌提供投资建议的顾问数量在五年内缩水了30%，且该业务高度集中，94%的顾问在银行系统工作，实际上是为这些人提供顾问服务。他们的账户中平均有 950,000 新谢克尔。

“这些数字，连同以色列庞大的经常账户山峰，是世界上最高的国家之一，目前约为 5200 亿新谢克尔，说明银行咨询职能的实质性失败。过去的利率上升几个月的时间清楚地证明，投资咨询服务并不向公众开放，而此时适当的财务行为至关重要，而且对家庭应对生活费用的能力比以往任何时候都更加重要。

“一个简单的计算表明，在当前的利率环境下，经常账户余额为 100,000 新谢克尔的以色列人每年损失 4,000 新谢克尔的被动收入，因为通货膨胀侵蚀了货币的价值，”TASE 解释说。

“很明显什么不起作用”

TASE 首席执行官 Ittai Ben-Zeev 在接受“Globes”采访时表示，他预计广泛的反应将是“证券交易所怎么会反对其部分股东？”，但一旦人们深入思考，TASE 的他们的立场很清楚。

“银行里有优秀的顾问，但重点是方法，这就是问题所在，”Ben-Zeev 说。 “自 2005 年 Bachar 改革以来，咨询职能并未被视为银行的战略业务线，而且也不可能被视为银行的战略业务线，因为以色列银行的法规不允许对顾问的活动进行衡量。

“当你将此添加到咨询法时，该法不适应可访问性、数据和分析的新世界，以及银行因无需支付而产生的内在利益冲突存在于经常账户中的钱的利息，当然是在利率上升的时候，所有这些都使银行能够扩大经常账户与贷款利率之间的金融利差。所以很明显什么是行不通的。当没有金融教育并且很大一部分公众不知道他们能得到什么时，他们会在不知不觉中亏钱，”Ben-Zeev 解释道。

他补充说，虽然金融产品的分销在每个西方国家都在一个开放、竞争激烈的市场中进行，但在以色列，分销实际上是由银行控制的。 “如果咨询职能成为子公司，银行被迫出售它们，那么海外机构也会有兴趣深入研究、招聘顾问并衡量他们的绩效。因此竞争和多样性以色列消费者收到的收益会更大。证券管理局发现，提供投资建议的账户价值接近 100 万新谢克尔。为什么拥有 100,000 新谢克尔或 200,00 新谢克尔的人不能获得投资建议？, “本泽夫问道。

证监会报告中一个看似出人意料（或者可以说明银行顾问是客观的）的数字显示，与银行存款竞争的产品货币市场基金是2022年前9个月最受推荐的产品. 客户收到投资建议的总计 700 亿新谢克尔资产中有 110 亿新谢克尔被转入货币市场基金。

“一旦利率上升，就有可能将资金投入货币市场基金并获得百分之几的利息，具有流动性，”本-泽夫说，“但大部分公众并没有意识到这种可能性。

“我们处在一个不同的金融世界，除了健康和幸福之外，钱在每个家庭都很重要，而以色列公众对它的了解不够，不知道它的钱正在被侵蚀。没有理由在世界认为，如果利率上升并且可以与消费者分享，这不应该发生。

“为什么，因为他不明白？二十或三十年前，当利率上升时，银行会打电话给客户，建议以更高的利率将钱存入银行。今天，客户的钱是零利率或利率Ben-Zeev 补充道，在一个复杂且竞争激烈的市场中，这些事情不会发生。

您如何看待审查《集中法》的团队建议允许银行再次成为股票做市商，作为提高证券交易所流动性的尝试的一部分？

Ben-Zeev：“如果发生这种情况，我会很高兴，但我认为这不是他们议程的一部分。我们正在努力鼓励外国机构来做市商，因为毫无疑问，证券交易所的流动性需要提高，尽可能多的流动性和尽可能多的可交易性对资本市场有利。”

银行：TASE误导公众

以色列银行协会回应称：“非常奇怪的是，证券交易所提议将银行客观和专业的投资建议功能（正如证券交易所首席执行官所描述的那样）转变为有偏见的咨询，目的是以牺牲客户利益为代价增加证券交易所的利润 在这个非常危险的时刻，证券交易所似乎毫不犹豫地使用各种手段来提高客户资金所面临的风险水平。

“在实现这一目标的过程中，TASE CEO 也不惜误导公众，暗示只有持有 950,000 新谢克尔投资组合的客户才能获得投资建议。

“银行系统本着审慎管理客户投资资金的责任感，考虑到他们的各种需求，使用市场上可用的一系列金融产品，并根据与客户偏好的风险水平。以色列资本市场没有替代这种金融服务的选择，”银行协会总结道。

由 Globes 出版，以色列商业新闻 – en.globes.co.il – 2023 年 1 月 24 日。

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