[ad_1]
F十多年来，科技行业一直由两个经济零点定义。 西方世界的“零利率政策”(ZIRP) 见证了货币价格暴跌，让初创公司多年来一直处于亏损状态，并让投资者对可能获得巨大回报的风险赌注产生了巨大的兴趣。 与此同时，软件行业的“零边际成本”为努力带来了丰厚的回报，允许像 WhatsApp 这样的情况：55 名员工为 4.2 亿用户提供服务，并以 190 亿美元的价格卖给 Facebook。
但这两种情况都即将结束。 世界各国政府都在拼命提高利率，以控制大流行后的通货膨胀，而人工智能技术的兴起威胁到使该行业达到目前主导地位的生产模式。 正因为如此，下一个十年可能与上一个十年大不相同。
“ZIRP 现象”
大多数西方世界实际上并没有看到利率降至零，但随着大萧条后通胀和增长趋于平缓，利率被降得足够低以至于没有任何影响。 在美国，美联储在 2008 年将利率降至“0.25%”并维持了七年，然后在 2018 年逐渐将利率提高至 2.5%，然后在大流行期间将利率降至接近零。 在英国，利率在 2009 年从 1% 降至 0.5%，并且在接下来的 13 年里都没有一路下降。
经济插曲：中央银行利率对经济有两个主要影响。 一方面，它们实际上是“金钱成本”。 如果需要现金，可以借，还利息； 如果利率低，您支付的钱就会少，并且可以以相同的价格借到更多的钱。 另一方面，它们也为投资者提供基准的“无风险”回报率。 通过向中央银行贷款，你可以保证收回你的钱，这为潜在投资设定了一个底线。 零利率确实是一个低下限，这导致投资者如饥似渴地追逐可能获得回报的风险较高的赌注。
那么，在整个经济中，低利率会刺激更多的投资，释放信贷，并有望在低迷中启动经济。
不过，在科技行业，这种普遍的推动产生了非常具体的结果。 由于传统投资的低回报率，风险投资生态系统——为数不多的试图提供千倍投资回报的合法金融产品之一——变得现金充裕。 是的，风险很高，但利率如此之低，这是值得冒的风险。
大量的内向投资是有耐心的。 利率很低，所以回报是一年还是十年都无关紧要：一家可以承诺在五年内赚大钱的公司比下个季度仅能实现适度可持续利润的公司更具吸引力。
其下游影响不仅仅改变了科技行业。 他们定义了它。 从“闪电式扩张”（类似 Uber 的做法，增长如此之快，以至于你的竞争对手只是耗尽资金并试图与你竞争而破产）到七位数的起薪（当你与众多竞争对手竞争工程人才时）谁都可以使用与您相同的无限资本）植根于 ZIRP。
而且效果更进一步。 Facebook每年的巨额利润很大一部分是因为其巨大的广告收入，而其中的很大一部分 那 收入来自风险投资的初创公司，它们在竞相扩大规模时支付巨额资金以亏本获取客户。
但是 ZIRP 结束了。 利率高得离谱，现金池正在枯竭。 我们已经看到了这对行业的一些短期影响，表现为全行业裁员和初创企业对保留他们的“跑道”感到恐慌，即他们可以在没有额外投资的情况下生存的时间。
免费的寿司午餐？ 这是 ZIRP 现象。 新用户大优惠？ ZIRP现象。 在元宇宙上烧钱？ 明确的 ZIRP 现象。 在硅谷，它甚至成为 一种隐约时髦的侮辱. 你的朋友不再有那么多约会了吗？ 也许所有这些 Tinder 滑动都是 ZIRP 现象。
像啤酒一样免费
然后是另一个零：边际成本。 产品的边际成本是多生产一个单位的成本。 它没有考虑昂贵的固定成本，例如您的研发、工厂或 CEO 工资。 但在经济学教科书中，它是定价和供求基本理论的基石。
同样，简单的经济学解释是边际成本为价格设定了底线：如果你以低于制造成本的价格销售产品，你就会很快倒闭。 一旦你投入了创造产品的固定成本，以高于边际成本的任何价格销售更多产品总是值得的。 因此，从长远来看，生产会扩大，价格会下降，直到价格等于边际成本。
但是软件破坏了它。 因为在软件世界中，几乎任何东西的边际成本都接近于零，没有任何区别。 注册 Facebook 帐户、下载应用程序或阅读报纸网站上的文章——所有这些都具有零边际成本。
通讯推广后
这意味着它们可以而且经常是免费提供的，生产的固定成本可以通过其他方式得到补偿：通常是广告，还有收入流，如捐赠、商品销售或偷偷出售客户数据。
然后是人工智能。 关于 ChatGPT 和 Midjourney 等生成式 AI 的兴起，有很多话要说，但其中一个重要的暗流是它非常昂贵。 训练模型的固定成本已得到很好的覆盖，GPT 规模的 AI 训练成本高达数十亿美元，但即使从训练有素的模型中获得结果也很昂贵，介于运行所需的电力和数据中心拥塞的风险之间。
因此，据估计，单个 ChatGPT 提示的成本约为网络搜索的 100 倍，而这还是在 OpenAI 推出 GPT-4 之前，这是一个更大的模型，运行成本也相应更高。
这就是为什么这个领域的许多前沿技术都是基于订阅的。 ChatGPT Plus 向用户收取访问 GPT-4 的费用，并且仍然限制他们每天查询 100 次，而 Midjourney 允许免费用户仅 24 分钟的处理时间，然后才会提示他们以 10 美元起的月度订阅。
如果你想为你的用户提供生成人工智能，换句话说，你必须向他们收费。 但这很难做到：我们花了十年时间期待消费者技术在使用时免费，但可能会为去除广告等奖励功能收取一些费用。
与 ZIRP 不同，不能保证零标记成本的消亡。 有一种推动在“设备上”运行一些尖端人工智能的趋势，将其略微缩小到可以使用 iPhone 或笔记本电脑中强大的处理器而不是依赖昂贵的数据中心的程度。
但这是一个技术挑战，最强大的人工智能模型似乎总是那些集中托管且运行成本高昂的模型。
我们无法确定下一个十年会发生什么，人们很容易认为，两个零的消亡所带来的巨大经济转变将因人工智能兴起带来的更大的技术转变而变得毫无意义。 但我不太确定。 上一次科技繁荣的形态基本上是由这两个经济事实决定的：如果没有它们，下一次技术繁荣会是什么样子？
如果您想阅读完整版的时事通讯，请订阅每周二在您的收件箱中接收 TechScape
[ad_2]
Source link
