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亚历克斯王
在你的联合创始人、董事长和首席技术官在董事会发现他参与未公开的内幕交易后被解雇后，你如何试图重新赢得投资者的信心？
如果您的名字是自动驾驶卡车公司 图森简单 控股公司 (纳斯达克股票代码：TSP)，答案是你解雇了做出如此“糟糕”决定的整个董事会。 如果这听起来令人困惑，那是因为这是另一个“中国制造”的故事，它暴露了投资中国公司的更大风险之一，即这些公司经常由其创始人控制的事实。
这意味着当少数股东和独立董事会成员发现公司出现问题时，他们往往无能为力。 或者在这种情况下，如果他们试图做负责任的事情，他们可能会受到犯有可疑行为的公司控制创始人的惩罚。
所有这些让我们怀疑 TuSimple 的创始人要么不知道自己在做什么，只是一时冲动，要么他们正在考虑对公司进行私有化竞标。 “不知道他们在做什么”的可能性稍大一些，因为该公司仅在一年多前才上市，而且此前颇受尊重。
在我们继续之前，我们将回顾一下让我们走到这一步的戏剧，在一个真正只能在中国制造的教科书案例中。 TuSimple 由人工智能背景的侯小迪和游戏背景的陈陌于 2015 年创立。 去年6月图森在纽约上市时，陈陌担任公司董事长，侯小迪担任首席技术官。 其另一位高官是陆诚，他有金融背景，上市时是其CEO。
今年 3 月，该公司表示，侯小迪将在其当时担任 CTO 的职位上增加董事长和 CEO 的头衔，陆成和陈默似乎都被免职了。 但是在一个 震惊的公告 两周前，该公司宣布董事会解雇了侯小迪，因为他发现侯小迪与一位名为 海德隆公司，其CEO兼联合创始人恰好是陈默。
侯小迪在LinkedIn上发帖自称清白，称图森未来就像他的孩子，他做梦也不会想伤害公司。
这给我们带来了上周晚些时候令人惊讶的进展，图森未来在 公告 向美国证券监管机构报告，其四名董事会成员，即布拉德·巴斯、卡伦·C·弗朗西斯、米歇尔·斯特林和里德·维尔纳，已被公司解职。 这次大扫除让侯小迪成为公司唯一的董事会成员，不过他很快又让联合创始人陈默也回来了。
侯小迪和陈默能够利用他们对图森未来 59% 的投票权来策划政变。 该公司甚至在其最新年度报告中警告少数股东时暗示了这种发展的潜力：“这种集中控制（投票权）将限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力。”
欢迎搬家？
在董事会血洗之后，侯晓迪和陈默作为公司唯一的董事会成员，着手解雇了代理CEO Ersin Yumer，并让陆诚恢复了之前的CEO职位。 他们还让陈陌回到了之前的董事长位置，实质上是让他和陆诚回到了三月份离开前的位置。
投资者似乎对此次重组表示欢迎，TuSimple 的股价在公告发布后的两个交易日内上涨了 22.4%。 但是，任何认为茫然的美国投资者对公司前任高管回国感到兴奋的人可能需要重新考虑一下。 这是因为 TuSimple 的股价在侯最初被解雇后下跌了 46%，此后跌幅更大。 因此，即使在最近的反弹之后，该股仍比两周前侯小迪被解雇之前的交易价低约 56%。
所以，如果不出意外，得知侯小迪和陈默个人因恶作剧蒙受了巨大的经济损失，小股东们一定是略感欣慰。
所有这一切都把我们带到了现在，该公司承认它现在面临因未能满足独立成员占董事会多数的要求而被摘牌的威胁。 该公司表示，它计划寻找一些新的董事会成员，以帮助其恢复合规。
恢复合规应该没有什么困难，因为有很多人很乐意担任这样的角色。 但坦率地说，从事此类行为的公司将难以吸引到可能有助于恢复投资者信心的受人尊敬的独立董事会成员。
事实上，在 3 月份开始的所有人事恶作剧之前，图森未来是一家相当受人尊敬的公司。 它的市净率 (P/B) 倍数一直高于同行 极光创新 (AUR) 和 踏上科技 (EMBK)，因为它吹嘘的技术吸引了 A 级合作伙伴，其中包括 UPS （UPS）， 英伟达 (NVDA)，和 航星.
但现在其最新的 P/B 仅为 0.54，低于去年底的 5.64。 相比之下，Aurora 的市净率为 1.03，即使是今年股价也下跌的 Embark，也略高于 0.59。
通过所有最新的戏剧，我们还没有看到任何迹象表明侯小迪将在图森森的角色方面做什么。 他和陈陌显然还在公司里做主，他很有可能重返图森科技CTO的位置。 Hydron 的最新公告中也没有任何提及，其 Twitter 帐户将其描述为位于南加州，TuSimple 也位于南加州，尽管 TuSimple 现在被解雇的董事会之前将 Hydron 描述为中国人。
所有这一切都让我们想到 TuSimple 的下一步是什么。 侯小迪和陈陌很有可能会出价将公司私有化，尤其是现在它的股票相当低迷，目前的市值仅为 6.25 亿美元。 再说一次，这对夫妇现在也很可能没有任何未来计划，只是冲动行事，即使他们的公司仍然拥有一些业内最前沿的技术。
披露： 没有任何
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编者注： 本文的摘要项目符号由 Seeking Alpha 编辑选择。
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