[ad_1]
Yossakorn Kaewwannarat/iStock 来自 Getty Images
TWLO 的护城河只随着 ChatGPT 的流行而增长
许多人质疑 Twilio 的（纽约证券交易所代码：TWLO) 作为通信解决方案提供商的护城河，由于过去几个月 ChatGPT 的流行度迅速上升。 让我们结束争论 在这里，一劳永逸。
我们认为，ChatGPT 没有也永远不会对 TWLO 构成威胁，因为自 2020 年 8 月以来，该公司长期以来一直提供 API 语言模型 GPT-3 的集成，正如 Python 开发人员 Miguel Grinberg 先前介绍的那样Twilio 的技术内容。
值得注意的是，作为一家提供可定制的全渠道通信工具的科技公司，GPT-3 集成已根据个人消费者的需求作为增值服务提供。 这自然不同于 ChatGPT 的独立平台。
组合功能似乎令人印象深刻，因为 AI 工具可以与 Twilio Programmable SMS 无缝集成 和 Twilio 可编程语音。 正如 TWLO 工程师所指出的，人们可以“建立一个电话服务，通过文本或语音通话与 AI 朋友交谈”。 另一个用例证明 API 语言模型可以与 Meta Platforms（纳斯达克股票代码：元数据）WhatsApp，创建“您的私人米其林星级厨师“自 2020 年 9 月起。
当然，在面向消费者的环境中，机会可能是巨大的，因为 GPT-3 功能可以由企业工程师根据他们的具体要求进行定制。
最近围绕 ChatGPT 的热议能否对 TWLO 有所帮助？ 以我们的拙见，绝对！ 随着微软 (NASDAQ:MSFT) 和 Alphabet (GOOG) (GOOGL) 在 AI 大战中全力以赴，更多的科技公司和通信提供商可能也想加入这场炒作。 这可能直接有利于 TWLO，作为跨各种通信渠道的集中式 API 网关。
因此，我们假设 TWLO 可能会在中期报告活跃客户账户的快速增长，由于对基于对话的客户服务的超需求，净美元扩张增加。 由于独立平台和 Bing 等消费者体验的革命，它代表了 TWLO 的显着顺风。
这种集成当然可以建立在 TWLO 现有的集中式客户记录系统的基础上，同时实现跨 SMS、在线消息、语音呼叫、电子邮件和联络中心等的无缝实时通信。
当然，风险仍然存在，因为 AI 聊天机器人尚未达到准确性，错误信息可能会引发法律问题。 在最近谷歌的 Bard 事故以及 Bing 的聊天机器人想要成为人类的令人不安的发展中，这一点变得非常明显。 自然，没有公司能够承受与面向消费者的服务相关的类似问题所带来的声誉风险。 在我们看来，后果可能是灾难性的。
虽然 GPT-3 可能会在未来有所改善，但我们仍然不确定该平台是否足够可信以执行独立的前线服务，例如自动发送消息或接听联络中心的电话。 我们认为自动化（预定）解决方案提供的安全网可能会受到许多公司的青睐，因为它具有固有的可靠性和增强的问责制，而不是有机的类人交互。
另一方面，TWLO 也一直在使用 AI“自动聊天机器人”，尽管是以一种更加克制的方式。 该公司于 2018 年 10 月推出了 Twilio Autopilot，这是一个具有完全定制功能的人工智能通信平台。与大多数人工智能工具（如果不是全部）一样，它旨在与人工干预结合使用，在这种情况下与联络中心代理结合使用。
甚至 OpenAI 也确认了一个类似的系统，以确保人工智能模型将生成“连贯、准确和适当”的文本，同时同样“安全和合乎道德：”
OpenAI 承认其团队在其网站和文档中监控和管理 GPT-3 的响应。 API 文档以及网站的一般信息和常见问题部分提供了此信息。 此外，OpenAI 可能已经发布了博客文章或文章，讨论人工管理在 GPT-3 响应中的作用。 （思想很重要）
有兴趣的读者应该参考文章，找到了！ ChatGPT 的 Humans In The Loop!，因为它表明“自主 AI 系统”可能并不像他们看起来的那样。
TWLO 产品供应
Twilio
除了 Autopilot 和 GPT-3 之外，TWLO 还提供了更多功能，如其网站所示。 因此，在某些情况下，其技术产品能够将消费者获取成本降低高达 -65%，这有助于解释该公司在 FQ4’22 和 2022 财年分别达到 110% 和 121% 的出色净美元保留率。
此外，TWLO 继续记录 1.221 亿美元的剩余履约义务，其中超过 95% 的合同价值将在未来 24 个月内确认。 由于美联储预计到 2024 年通胀率将降至 2%，我们认为届时宏观经济可能会大幅改善，从而提振企业支出和市场情绪。
由于这种向 AI 工具的大规模转移，我们自然而然地更加看好 TWLO 的中间前景，无论其消费者如何选择集成 GPT-3 向前发展。
那么，TWLO 股票是否值得买入，卖出，还是持有？
TWLO 1Y 股票价格
交易观点
市场先生似乎也同意我们的评估，因为自 11 月底部 42.74 美元以来，TWLO 继续录得令人印象深刻的反弹 76.5% 至 75.45 美元。 该股在 60 美元中期突破了之前的阻力位，可能表明短期内波动更大。
然而，乐观的 FQ4’22 结果显示了其商业模式的弹性以及迄今为止管理团队的出色执行力。 虽然 FQ1’23 收入的中点为 1B 美元，而市场普遍预期为 1.02B 美元，但前瞻性指引可能显得更加温和，但这对 TWLO 来说并不令人惊讶，也不是独一无二的，因为它归因于不确定的宏观经济前景导致企业支出收紧。
值得注意的是，TWLO 预计要到 2027 年才能在 GAAP 基础上实现盈利，由于 1.35 亿美元的减值费用，阻力将持续到 FQ2’23。 然而，该公司似乎高度致力于在 2023 年底之前实现其营业利润率收支平衡，这归因于管理层将调整后每股收益在 0.18 美元至 0.22 美元之间的 FQ1’23 指引，而市场普遍预期为 0.01 美元。 到目前为止，其激进的裁员 -26% 和办公室关闭似乎一直在发挥作用。
在 FQ4’22，该公司还产生了 50.5% 的调整后毛利率，但将调整后营业利润率提高了 3%，而 FQ3’22 的水平为 50.8%/-1%，FQ4’21 的水平为 51.2%（调整后毛利率） ， 分别。
TWLO 还继续缓和其基于股票的薪酬 [SBC] 到 22 财年第 4 季度，支出为 1.9329 亿美元，从 2.0889 亿美元环比下降 -7.4%，但从 1.6234 亿美元同比增长 19%。 目前，我们认为 SBC 的支出在未来几年可能会适度增长，因为它缺乏 GAAP 盈利能力。 尽管如此，由于招聘冻结，管理层还指导从 2027 年起减少这些支出。
因此，我们谨慎地将 TWLO 股票评级为投机性买入。 当然，该股票只适合那些具有较高风险承受能力和长期投资轨迹的人。 然而，预计到 2025 财年调整后每股收益为 2.16 美元，我们不禁感到乐观。
与此同时，保守的投资者可能会考虑等待前 12 月阻力位/10 月底部的另一个 50 至 60 美元的切入点，因为这些水平可能会提供更高的安全边际。
[ad_2]
Source link
