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半导体行业是一个快速增长的业务领域,目前在数字化转型浪潮中蓬勃发展。 多年来,对存储芯片和其他半导体产品的需求不断增加,但业务的周期性往往会产生不确定性。 目前,尽管需求量很大,但像美光科技公司(纳斯达克股票代码:MU)这样的芯片制造商正在经历艰难的时期。
这家总部位于博伊西的存储芯片巨头乏善可陈的第四季度报告反映了该行业正在经历的放缓,而收益和收入的急剧下降令投资者感到失望。 但该公司的股票从盈利后的下跌中迅速反弹,弥补了近期的部分损失。 看起来 MU 正在复苏,专家们认为上涨趋势会延续到明年,并且该股正接近其长期平均水平。
股票
根据短期挑战来判断股票的增长潜力是不公平的。 在过去的几年里,美光已经成功实现了相对强劲的季度收益,而且这些数字经常超过预期。
美光科技 2022 年第四季度财报电话会议记录
此外,公司的资产负债表和现金状况良好,但自由现金流可能会受到为克服市场挑战而进行的投资的压力。 股票已经跌至有吸引力的水平是一个事实,但人们应该保持耐心,投资方法应该是周期性的,以利用这个机会。 虽然 MU 与以往一样引人注目,但在购买/出售之前应考虑波动的市场条件和经济不确定性。
在 2022 财年的最后三个月,所有四个运营部门都收缩,导致收入下降 20% 至 66.4 亿美元。 因此,调整后的利润每年下降 40% 至每股 1.45 美元。 营业费用的两位数增长也损害了利润。 收益超过预期,而收入则低于预期。 DRAM产品占总销售额的近四分之三。
前面的路
几乎可以肯定,美联储的货币政策在不久的将来仍将保持紧缩。 美光管理层正在采取措施缓解通货膨胀对财务业绩的影响,重点是削减成本,例如对半导体制造设备的高价值投资。 对第一季度的谨慎前景、预计接近收支平衡的收益和收入的急剧下降,抑制了市场情绪。 复苏将缓慢,高库存水平将导致内存价格下降。
来自美光 2022 年第四季度财报电话会议:
“到 2022 年日历,现在预计 DRAM 的行业位需求增长将在中低个位数百分比范围内,而对于 NAND,则略高于 10%。 前所未有的事件汇合影响了整体需求,包括中国与 COVID 相关的封锁、乌克兰战争、影响消费者支出的通货膨胀环境以及影响客户在多个领域的购买行为的宏观经济环境。“
半导体行业进入新时代,投资何处
在从财报发布后的下跌中恢复后,MU 在整个周五的交易中走高。 该股在过去六个月中下跌了约 35%。
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