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印度证券交易委员会 (Sebi) 正在制定一项雄心勃勃的计划,以实时结算二级市场交易。 该提议是在贸易结算周期从T+2(T表示交易日)缩短到T+1之后不到一年的时间提出的。 市场监管机构还在致力于对退市规定进行彻底改革,以便让上市公司在有意私有化的情况下获得公平的机会。
它还正在审查“交易计划”框架,该框架是公司内部人士根据《禁止内幕交易(PIT)条例》的要求用来交易其公司股票的。
Sebi 董事长 Madhabi Puri Buch 在周一举行的新闻发布会上表示:“在为二级市场运行类似 Asba 的支付系统时,我们意识到即时交易结算是可能的。 就像 T+1 一样,这对印度来说将是全球首例。”
Sebi 负责人表示,交易架构的变化,例如一级和二级市场的 Asba(受冻结金额支持的申请)、缩短股票的 T+1 结算周期以及 IPO 和共同基金 (MF) 交易的 T+3,将节省卢比。 每年为投资者提供 350 亿卢比。
“随着生态系统进一步发展能力,这个数字将会上升,”她说。
即时结算机制只能扩展到基于交割的交易和特定的投资者群体。 布赫暗示,这可能是一个独立的贸易部门。 她表示,实施可能会延续到下一个财政年度。
在印度公司提出反对反向簿记建档(RBB)框架后,Sebi 还在考虑修改退市规定。 在此框架下,发起人必须收购至少90%的总股权才能成功退市。 发起人表示,RBB 框架过于严格,容易被滥用。
“一些运营商垄断了(拟退市的公司)的股票。 经过共同努力,他们的持股比例突破了 10%。 然后,跨越 90% 限制的出价就会被抬高到一个非常高的水平。 这使得(退市出价)难以为继。”普里·布赫 (Puri Buch) 说道。 “这就是业界阐明的问题陈述。 因此,(Sebi)委员会现在正在审议如何解决这个问题。”
Sebi 负责人表示,有一项允许固定价格退市的提议。 新框架的最终轮廓正在由 Sebi 组建的委员会中进行审议,该委员会由前 HDFC 前首席执行官 Keki Mistry 领导。 关于新退市规定的讨论文件可能会在今年年底前发布。
市场监管机构也在研究“交易计划”的框架。 目前,内部人员或关键管理人员可以提前六个月为常规交易制定交易计划,此举有助于此类人员在不违反 PIT 规定的情况下进行交易。
Sebi 全职会员 Ananth Narayan 表示,目前的交易计划流程十分繁重,监管机构正在采取新的方法,为实施此类交易计划的价格范围提供灵活性。 他补充说,有关此事的咨询文件将于下个月提出。
为了顺利实施新法规和现有法规,Sebi 计划让 Amfi、CII、Ficci 和 Assocham 等行业机构参与流程标准化。 Puri Buch 称这是“Sebi 方法的架构转变”,并引用了有关回应主流媒体报道的市场谣言的新规则的例子。 Sebi 负责人表示,监管机构已收到反馈,称企业将不得不花费数亿卢比来安装跟踪新闻报道的系统。
她澄清说,Sebi 无意让公司承担高成本来遵守这项新规定。 周五,Sebi 致函行业机构,制定使用媒体跟踪设施的框架,并提出遵守披露要求变化的机制。
Sebi 首席执行官还宣布卢比。 财政部长尼尔马拉·西塔拉曼 (Nirmala Sitharaman) 将于 7 月 28 日在孟买启动针对债务共同基金和有限用途清算公司的 3000 亿卢比的支持机制。
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